Hola a todos.
En Mi cartera personal a la palestra - nº 103 por Ekeinos les presenté mi nuestra cartera de inversión, pero en casa también tenemos una cartera de ahorro.
La cartera de inversión inicialmente, en noviembre de 2014, estaba formada por dos ETF: el Xtrackers MSCI World Swap con una ponderación del 50% y el Xtrackers SP 500 2x Lvrgd. daily swap con un 25% de ponderación. El resto era renta fija y liquidez para promediar a la baja. La intención es mantenerla durante décadas.
Utilizando el apalancamiento se consigue una cartera con una exposición aproximada 100% en renta variable (aproximada porque un ETF apalancado 2x duplica las ganancias o pérdidas diarias, pero no es así en periodos largos) y un 25% de liquidez y renta fija que permite promediar a la baja. Respecto a promediar a la baja una acción es peligroso porque puede quedar muy devaluada e incluso ser excluida de cotización, sin embargo en un índice de empresas de gran capitalización el riesgo es mucho menor y promediar a la baja es una acción recomendable mientras se tenga un horizonte a largo plazo.
La operativa de la cartera era simple y consistía en mantener el Xtrackers MSCI World y comprar un 25% más de la cantidad de las participaciones iniciales del Xtrackers SP 500 2x en cada caída del 20%, 40%, 60% y 80% desde el último máximo y venderlas más tarde si las participaciones compradas se revalorizaban un 40%, 80%, 120% y 160%. Las participaciones iniciales se mantienen (hablando de forma estricta es la cantidad de participaciones inciales porque en cada venta se venden la más antiguas de la cartera por el driterio FIFO).
Las participaciones del Xtrackers MSCI World se mantienen mientras que la valoración de las participaciones del Xtrackers SP 500 2x no supere en un 50% la valoración del Xtrackers MSCI World y entonces se vendería ese 50% de exceso para evitar que el apalancamiento crezca. Es decir, inicialmente las proporciones eran 1 a 2 para conseguir un 100% de exposición a renta variable y se permite llegar solo hasta 3 a 1 porque en ese momento la exposición a la renta variable puede ser más del 133% ya que la cantidad de renta fija se ha reducido también para ponderar a la baja. Más tarde, en 2015 y 2018, añadí dos ETF más pasando las ponderaciones a 20% en cada ETF y la renta fija + liquidez y una gestión similar. Estos dos ETF son el Xtrackers Russell y el Xtrackers MSCI Emerging Markets.
Respecto a la renta fija se acude a las pocas emisiones que se les permite a los minoristas o se buscan en el SEND productos con una TIR razonable en cada momento (solo se han adquirido obligaciones bonificadas de Audasa) y se espera al vencimiento si no se necesita liquidez para promediar a la baja el Xtrackers SP 500 2x.
Respecto a la cartera de ahorro, que está en otra cuenta, la gestión es similar, pero la ponderación inicial es un 10% para el Xtrackers SP 500 2x y un 90 % de renta fija más liquidez para promediar a la baja y se vende renta fija si es necesaria liquidez adicional para comprar más participaciones del ETF. Es decir, compras adicionales del 20% del número de las participaciones en cartera del ETF 2x en las caídas de un 20%, 40%, 60% y 80% que se venden en futuras subidas del 40%, 80%, 120% y 160% respecto al último máximo sin permitir que el peso del ETF, incluidos promedios, pase de la proporción 1 a 10 inicial, es decir 10-90 hasta 1 a 1, es decir, 50-50 porque en ese momento se vendería 1/4 del ETF y se rebajaría la ponderación a un 37.5-62.5. La valoración de la cartera de ahorro puede variar mucho, pero se preservaría el 82 % del capital aportado en el escenario más adverso (si el ETF se dirigiera a un valor de 0 euros se habría comprado un 8% adicional al 10% inicial, es decir, 4 aportaciones de un 4 % de las participaciones iniciales). Después de leerlo suena muy lioso, pero es sencillo: comprar en las caídas, vender lo añadido en recuperaciones y evitar apalancarse mucho (lo que solo se produce tras unos beneficios abultados).
La gran diferencia conceptual entre ambas carteras es que la de inversión tiene un horizonte infinito, no hay intención de venderla. Sin embargo, el objetivo de la cartera de ahorro es aumentar el valor de las aportaciones periódicas y gastar ese dinero evitando pedir préstamos excepto el hipotecario que sí es ventajosos.
Feliz fin de semana a todos.
