Es significativo ver la mayoría de los Value patrios con al menos 5 años de antigüedad están a niveles de hace 5 años o en negativo, y eso a pesar del rebote de este mes
Tiene razón, es la cartera del True Value “normal”. Me confundí porque yo avancé el video hasta que comienza a hablar del Small Caps y a continuación dice que va a “hablar de la cartera en específico” y pensé que seguía hablando del Small Caps, ya que no indica qué tipo de fondo es al que se refiere
Buenas tardes, adjunto link de la presentación del fondo de Small Caps, es a las 18h.
https://www.youtube.com/watch?v=KRnjDnCIupw
He visto la charla de Alex y ha advertido de que va a tener 20-25 compañías el fondo.
Ha avisado a todo el que entre de que va a tener mucha volatilidad.
Luego el que entre, que no se queje de esto por favor!
Porque lo ha señalado varias veces el hombre!
Cierto!¡! Miedo me da porque si toma como ejemplo el TV original ojo…
Pero sincero en este punto hay que reconocerlo que lo ha sido y mucho!¡
Es un avance ya que en el original decía que buscaba menos volatilidad 
En un video de hace tiempo en el que presentaron lo de small caps dijo que era para “entusiastas” de las small caps. 
. Me hizo gracia la expresión. Pero vamos, que ya avisaba que no era para todo el mundo. Yo creo que en ese sentido siempre ha sido claro.
Me parece un número pequeño casi o incluso para un fondo de empresas grandes. Para uno de small/micro caps para mi supone un exceso de concentración a añadir al propio riesgo del tipo de activo.
A pesar que me gustan las small caps (no tanto las micro), descartaría un fondo de este tipo con tan pocas compañías. Aunque ya se sabe que luego uno suele tender a hacer excepciones cuando algún gestor le gusta.
Muy de acuerdo con @agenjordi sobre tener una cartera tan concentrada en pequeñas compañías donde muchas de ellas probablemente sean líquidas. Tenemos el ejemplo reciente de Woodford 
Estando muy de acuerdo con su comentario estimado @agenjordi entiendo que si gusta el estilo y existe confianza en el gestor el riesgo de “concentracion” se puede diluir asignando un % menor en el total de cartera.
Por ejemplo si un inversor quiere darle un peso a las microcaps/small/medium (que aquí los tamaños son tb discutibles según el mercado y el % de negociación diaria disponible) digamos de un 10% y observa esta concentración…en vez digamos de un 50% (es un ejemplo tonto) puede reducirlo a un 25% y complementar bien con un índice, con otros FI o directamente con acciones ETF’s y demás…
Para mi el verdadero riesgo digamos no estaría aquí sino en decir que se va a controlar la volatilidad o que por ejemplo en esa cartera apareciese BRK…
Manejar las rotaciones de valores con tan pocos en cartera también es más divícil. Si encima a los gestores les gusta rotar bastante pues se complica el tema.
Obviamente son fondos donde la confianza en el gestor es clave. Pero como de costumbre hay que intentar no confundir confianza con fe ciega.
Lo mismo pienso. Los fondos concentrados interesantes, desde mi punto de vista, son los de empresas de cierto tamaño por ej Fundsmith, Seilern, Bestinver Grandes Compañias, MFS Global Concentrated … (Llevo 3 de esos 4)
En un mundo cada vez mas globalizado y donde las empresas grandes cada vez lo son mas, tiene todo el sentido que los fondos que las llevan sean los winners…
Aqui lo unico que puede hacer cambiar algo la situacion es que a los reguladores les entre miedo, y las obliguen a trocearse (a lo largo de la historia ya hemos visto episodios de este tipo), o una vuelta a la autarquia, que parece poco probable, si el covid19 se consigue controlar sin demasiados problemas.
26/03 --> 0,3M y 2 participes 27/03 --> 1,3M y 101 participes 30/03 --> 2,1M y 181 participes
31/03 --> 3,0M y 371 participes 01/04 --> 3,6M y 508 participes 02/04 --> 4,0M y 584 participes
03/04 --> 4,2M y 641 participes 06/04 --> 4,6M y 695 participes 07/04 --> 5,0M y 730 participes
08/04 --> 5,2M y 759 participes 09/04 --> 5,4M y 788 participes 14/04 --> 5,5M y 827 participes
15/04 --> 5,6M y 855 participes 16/04 --> 5,4M y 876 participes 17/04 --> 5,6M y 905 participes
20/04 --> 5,8M y 923 participes 21/04 --> 5,8M y 931 participes 22/04 --> 5,8M y 939 participes
23/04 --> 5,9M y 944 participes 24/04 --> 5,9M y 954 participes 27/04 --> 6,1M y 975 participes
28/04 --> 6,2M y 989 participes 29/04 --> 6,4M y 1001 participes 30/04 --> 6,5M y 1032 participes
04/05 --> 6,5M y 1067 participes 05/05 --> 6,8M y 1102 participes 06/05 --> 6,8M y 1127 participes
07/05 --> 6,9M y 1135 participes 08/05 --> 7,2M y 1152 participes 11/05 --> 7,3M y 1168 participes
12/05 --> 7,3M y 1177 participes 13/05 --> 7,2M y 1193 participes 14/05 --> 7,3M y 1199 participes
15/05 --> 7,4M y 1208 participes 18/05 --> 7,6M y 1215 participes 19/05 --> 7,7M y 1225 participes
20/05 --> 7,8M y 1231 participes 21/05 --> 7,9M y 1233 participes 22/05 --> 7,9M y 1241 participes
25/05 --> 8,0M y 1241 participes 26/05 --> 8,5M y 1271 participes 27/05 --> 8,7M y 1294 participes
Con el pase de fase de Madrid y Barcelona sumado con la subida del valor liquidativo de los últimos días, nos acercamos a los 10M de la clase barata.
Particularmente ya he decidido esperar a la clase “cara” y seguir con mi plataforma de fondos.
Se ha cerrado la clase a del small caps.
Tenemos ya cartera actualizada a 30/04.
Me ha sorprendido bastante ciertas concentraciones en sectores concretos.
Parece que solo goeasy es compartida con su “hermano mayor”
Yo me quedo como idea de inversión con National Health Investors, le estoy echando un buen ojo 
Tengo una pequeña posición en NHI y a raíz de esta he estado echando un vistazo a sus competidores: Sabra, Caretrust, OHI y LTC Reit. Unas con más peso en Senior housing, otras más en Skilled nursing. CareTrust es la más conservadora, con menos deuda y menor Payout, con más peso en Skilled nursing que NHI. Son opciones interesantes.
Sabra es la más apalancada (49% Debt/EV) y ha recortado dividendo. Aún así al precio actual es un dividendo del 8,8% y Payout 70% del FFO del 1Q.
Una de las cuestiones que no me gusta es que los directivos tienen relativamente pocas acciones y los principales accionistas suelen ser Vanguard y Blackrock, por lo que no debe haber mucho control sobre el equipo directivo (aunque esto es totalmente subjetivo).
Si averiguas algo, agradecería que lo compartieses.
