Realmente con las reestructuraciones se puede hacer mucho dinero, está el ejemplo de Magallanes con ArcelorMittal por ejemplo. El asunto clave es que Paramés no la compró a precio de reestructuración, Martín sí (lo cual no significa que no vaya a recuperar o incluso a ganarle dinero, pero ya vas muy limitado).
Las reestructuraciones en cualquier caso son más complejas que las inversiones habituales, me da que hay muchos que han comprado la panadera “porque la tenía Paramés y seguía comprando cuando bajaba”. Puede salir bien, pero si se hacen muchas operaciones de este estilo con ese único argumento difícil acabar en media bien.
Hola. Capitaliza 788 millones y la ampliación de capital es de 800 millones. A mí no me parece una posible “pequeña ampliación” como apuntaban desde Cobas. Sigo pensando que comerte esto en la primera posición del fondo con casi un 10% es de traca.
Desde el desconocimiento, esto significa que cada acción ahora vale aproximadamente la mitad? Para igualar el número de acciones que uno pudiera tener habría que acudir a la ampliación de capital poniendo encima de la mesa prácticamente el mismo dinero que uno tenga invertido? Si no lo haces, ves diluido tu valor en un 50%?
A ver si alguien que sepa como funciona esto de las ampliaciones de capital puede dar algo de luz.
Sí no pones pasta te ves diluido un 50%, si
Cada acción supondrá pues la mitad de % empresa que tenías antes ya que la misma tarta pasa a tener el doble de porciones.
Bueno, no es exactamente la misma tarta: al entrarle dinero nuevo en la AK la tarta mejora claro.
O sea que hay mas porciones pero la tarta es mejor. Así que no se lo q pasara con la cotización.
En AK muy muy bestias (Bankia, Abengoa, Duro Felguera) estaba claro la cotización iba a bajar pq el numero acciones se multiplicaba por 30 o salvajadas asi. Esta no es tan bestia pero no es pequeña
Exacto
Si en vez de una dilucion grande fuera una dilucion monstruosa (los x10, x30, x50) estaría claro seguiria bajando la cotización. Con una x2 ni idea.
Bueno para el que tenga obligaciones de irá la cotización para arriba https://www.boerse-berlin.com/index.php/Bonds?isin=CH0200044813
Ok @Manolok, entendido. La AK entiendo que es dinerito fresco que entra a balance en el Patrimonio Neto. 800 kilos. La deuda de la compañía, descontando Picard, me pareció leer que andaba por los 1.500 millones. Imagino que esta AK no ira destinada a reducir deuda pero sí garantizar que se cumplen los covenants de la misma. La AK la siento más como una financiación “gratis” para tirar adelante el performance de la compañía y abrir el mercado de Brasil (creo que algún otro tienen por ahí donde están montando fábricas), lo cual parece necesario para crecer en facturación mientras se sigue con el programa de reducción de costes y ahí empezar a recuperar margen EBIT. Esto es reflexión de andar por casa, pero para que todo vaya recolocándose y generando valor vía FCF, vamos a necesitar 2-3 años y ahí esperar a que dicho valor cristalice en la acción.
Si venden Picard (que no me extrañaría que la tuvieran ya vendida a falta de comunicarlo oficialmente), se empezaría a ver la luz a final del túnel habiendo pasado lo peor.
Eso sí, en el ínterin Cobas se la ha comido con patatas. Esperemos que a partir de ahora empiece a haber jamón para acompañar el pan.
Si aseguran los covenants, calmando a medio plazo el problema de la deuda, abren mercado en Brasil y trasladan los sobrecostes de transporte y MMPP, sin nuevas AK, la cotización se dispara. Pero no sé si incluso con estos 800M€ lograrán ese objetivo sin levantar aún más capital.
Y quizá también pueda sumarse la venta de Picard en ese escenario. Creo que la venta rondaba los 400 kilos. Más dinerito fresco pero habría que descontar lo que aporta al beneficio de Aryzta vía dividendos. En cualquier caso estaría estructurándose todo y normalizando un escenario para coger ritmo crucero para unos años.
Lo que podría contar de oír, ver y probar estrategias de todo tipo, colores y de futura tierra prometida.
IMHO,
se comienza por determinar como lo hago (el famoso PROCESO).
se determina cuanto invierto y dónde (el famoso Asset Allocation).
una vez probadas cosas, uno termina con una consecuencia muy perseguida y denostada => la famosa DIVERSIFICACIÓN.
Ahora con muchos activos en crecimiento, y pasivos en máximos, la maldita Diversificación, nos viene muy bien para que el Caso Panadera Aryzta, sea un efecto muy colateral, y del que es posible que incluso nos podamos aprovechar del momento.
Poco a poco, seguramente la cosa se irá concentrando, porque quien no cumpla en los plazos, en el peor de los casos, “será castigado por el agujero negro de la gestión pasiva”.
Y para este proceso, la única forma posible que he encontrado, para mi forma de invertir y llevar a cabo mi objetivo, por el camino que puedo transitar, es, AL TRAN-TRAN.
No sé si me equivoco mucho al interpretar el modus operandi “tran tran” de Marcos @MAA
Llevo en agosto aportando extras para el niño y para mí mismo casi a diario a Cobas (selección y GC) y a Magallanes microcaps , creo q aprovechando las rebajas de agosto.
No sé si está bien o mal, o si veremos valores liquidativos más bajos , lo cierto es q todas nuestras aportaciones anteriores fueron a precios más altos, de modo que con estas por el mismo dinero nos dan “más”.
No creo q a Parames o a Iván se les haya olvidado gestionar
Sí, siempre. Máxime que es muy muy muy posible q estos no sean mínimos q vayamos a ver, sino mínimos desde otras aportaciónes.
Por ejemplo: magallanes microcaps hemos hecho aportaciones a 115, o cobas a 110. Verlos a 104 el microCAPS, cobas a 94… Por el mismo dinero aportado , te dan un 15-20% más de participaciones. Yo creo q merece la pena…
Yo llevo Bestinver internacional y utilizo sistema de medias que reviso el día 15 de cada mes. Mañana se sabrá el valor liquidativo y creo(no seguro del todo) por segunda vez en el año me va a tocar aportar porque de estos recortes pocos se libran.
Cuando todo baja por la razón que sea, y con ellas las acciones que bien tenemos personalmente, o bien tienen los fondos en los que estamos, son rebajas de libro. Pero otras veces nuestras acciones, o las acciones de fondos en los que estamos, bajan porque se lo merecen, y aquí no hay rebaja alguna.
En este caso, no queda otra que investigar, ya que si p. ej. las bajadas del Microcaps de Magallanes no son merecidas, y yo el fondo reconozco que lo llevo, será una oportunidad de compra, pero si son merecidas no hay un especial motivo para invertir ahora, salvo sentirnos mejor pensando que compramos más barato.
