En el segundo capítulo de libro de Bogle sobre las rentabilidades a largo plazo, dice que la rentabilidad anual desde 1802 se ha establecido en un 7% (después de eliminar el efecto de la inflación). Esto me tranquiliza y me hace pensar en por qué algunos gestores y analistas resaltan lo de las rentabilidades de doble dígito tanto en RV como en RF. A mi modo de entender esto no crea más que faltas espectativas y desilusiones ante unas “bajas” rentabilidades de 4 o 5% al cabo del tiempo de estar invertido.
Bogle, en su libro de memorias “Mis conversaciones con inversores”, explica que este dato de rentabilidad media del 7% desde 1802, eliminado el efecto de la inflación, pudo obtenerlo tras un intercambio de pareceres con la madre de BuyandHold2012, relativo a las inversiones realizadas en el sector del tabaco. Parece ser, así se lo explicó la inversora, que ya antes de 1802, concretamente en 1492, se asoció con unos españoles ubicados en la isla La Española, actual Haití y República Dominicana, para producir cigarrillos, resultando de sus cálculos una rentabilidad media de 1492 a 1802 del 6,54%, algo inferior dado que en este periodo era descocido el cigarrillo con filtro y el mentolado, solo parcialmente compensado cuando los españoles conquistaron Venezuela, con unas inmensas plantaciones de tabaco donde hoy se ubica la ciudad de Cali, de ahí que las labores de tabaco se centraran en el conocido Caliqueño (pregunte a su abuelo, pregunte). En su defecto, a duras penas en el periodo se hubiera llegado al 5%.
Conforme voy leyendo, consultando, analizando me voy dando cuenta del panorama general de este tema, de la inversión. Yo hasta ahora sabía más bien poco, ahora algo más, pero ya me voy enterando, de casualidad. Un golpe de suerte, una inversión “guiada” en RV, una petición de consejo por parte de mis mayores y heme aquí participando en un foro de finanzas…Me pregunta usted si tengo claras algunas ideas, mire, como le digo me voy enterando poco a poco del contexto. De lo poco que voy leyendo de mi primer libro de finanzas hay datos e ideas de economía y finanzas que se me escapan (no sabe lo qué hizo el que lo regaló, voy a estar en la espera de su consulta un día sí y otro también, con camilla y todo incluida), pero lo que voy viendo es que ese 7% anualizado no me parece un dato raro. Lo raro hubiera sido que fuera un 15%. Me estoy dando cuenta que cuando se invierte en RV a largo plazo tiene que ser eso, largo plazo, 20, 30, 40 años. Y así, teniendo en cuenta todos los vaivenes del mercado, ir sumando rentabilidades que no van a ser así como así al final, de media, de dos dígitos. O sea, que para invertir y ganar dinero, tienes que tener primero salud, si te pasa algo antes de que acabes tu ciclo vital inversor, pues nada. Luego paciencia y otras actividades en tu vida que relativicen todo esto (más bicicleta y menos foros) y al final dinero. Sí, para ganar dinero con esto de la inversión hay que tener dinero suficiente para perderlo y que te quedes igual, sin necesidades de ningún tipo.
¿Alguien tiene alguna referencia sobre este libro? Pablo Fernández es de sobra conocido en estos temas pero no sé que tal estará esta obra. Ando en busca de un buen libro sobre valoraciones que llegue al detalle, siempre buscando la manera más didáctica. ¿Alguien tiene una comparación frente al security analysis? ¿son complementarios?
¿ En que se diferencia de lo que he dicho ? El para qué es personal, lo que aquí tratamos de perseguir es el medio, el fin es otro, salvo que actuemos tipo Tio Gilito, nadando en nuestra piscina de monedas.