Por lo que pude ver respecto al etc que usted compartió se centra en grandes compañías. Justo eso ando buscando para mi cartera pero formato fondo.casi todo lo value se centra en peq y micro…
Eso buscaba yo también, de grandes compañías y como no encontraba ningún fondo que me encajase, me decidí por este etf. (Si bien es cierto que elegí previamente otro de Vanguard que cerró).
Y así ha sido, ya tengo el iShares MSCI World Quality Factor esperando a que baje o quizá entre con pequeña posición porque nadie sabe cuánto se alargarán estos precios, así al menos hay algo componiendo.
Este etf sustituirá a algunos fondos growth como Fundsmith o Seilern y así voy simplificando componentes.
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Hoy hace un año…difícil de creer y rápido de olvidar.
En un dia USA -12% y con muchas acciones con batacazos de -17%, ahora es muy fácil decir que me hincharía a comprar pero esos días del fin del mundo, DCA programado aparte, pocos compraron.
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Mirando así los VL, hay que ver lo que ha variado todo en tan poco tiempo:
Los más sorprendentes a 1 año (Tienen en cuenta todo el subidón después de la caída) son los siguientes:
Qué bestialidad AZ y qué castañazo se metió para que esté ahora en su máximo anterior.
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La rentabilidad a un año en algunos fondos es una burrada, de la tabla de seguimiento los 10 primeros por encima de 100% y el primero 182%, y la media de la tabla estará sobre 60%, rentabilidades pasadas eso si…a destacar el AZ bluechips con 122%, del vagón de cola a quinto de 73.
Tenga en cuenta que los esfera aun no descuentan algunos de los dias más bestias de hace un año, ya que los VL van 4 dias retrasados(y vaya 4 dias).
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Así es . Una vez más, se demuestra que mantenerse firme en tus convicciones, como por ejemplo ha sido mi caso y sean éstas las que sean …no sólo Beneficia a tu economía si no , ante todo , a tu SALUD MENTAL.
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Suelo guardar las claves para acceder a las posiciones de mis fondos en libretas medio escondidas para que me dé pereza buscarlas. Me ha dado por mirar hoy las de Adarve y Magallanes después de varios meses y me ha dado un subidón que voy a celebrar el día San Patricio como corresponde. 
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A ver, a ver, no quiero ser cenizo, pero ¿no les parece que estas subidas son demasiado, digamos, rápidas.No sé, no sé…
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Ms Global Endurance A Usd Acc
LU2027375281
Ahora es el momento en que hay que dilucidar si los arboles no te dejan ver el bosque o bien es al revés. Subidas del 100% en menos de un año dan vértigo, y podrían augurar recortes a corto plazo (que incluso podrían volver a meter al “growth” en el partido), pero por otro lado, si anualizas la rentabilidad de estos fondos a 3 o 5 años dan cierta apatía, y podrían indicar que están a la mitad de su recorrido.
Es difícil decantarse por un escenario, y veo plausible, que nos topemos con una combinación de ambos…
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Últimamente me fijo más en la rentabilidades por años antes que en las anualizadas a 3 años pues tengo la impresión, corrijamos si me equivoco, que estas se encuentran muy sesgadas con subidas de mas del 100% en el último año.
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Muy acertado su comentario. A veces los árboles no nos dejan ver el bosque.
Por ejemplo en el caso de AzValor Internacional una caída de alrededor del 54% desde máximos de junio de 2018 hasta mínimos de marzo de 2020 y una subida posterior de casi el 120% le lleva a los mismos niveles. Ojo con no ver la asimetría de los %.
De la misma forma puede actuar con cosas que han subido mucho luego cuando vienen correcciones muy gordas. Una subida previa de un 400% combinada con una caída posterior del 80% nos dejan en el mismo nivel. Una relación que conviene no olvidar cuando uno ve las exuberancias (o los cracks)
El problema es no ser consciente de en que medida puede actuar la dispersión en renta variable, que habrá épocas de rentabilidades excelentes, muy por encima de la media, pero otras donde la rentabilidad será bastante inferior a la promedio del mercado.
Por esto es importante tener un plazo de inversión amplio, relativizar subidas y caídas, vigilar conceptos como defender valor liquidativo (o cotización) o con creer que el dinero al que cotiza un fondo o una acción ya está en nuestro bolsillo.
Por otro lado ojo con el nivel de convicción o las circunstancias personales para poder llevarlo bien cuando se está en lo peor de según que situaciones. Hay casos que difícilmente no llevarán al inversor a no poder sostener la situación y por lo tanto conviene ser cuidadoso con no pasarse con el tipo de riesgo asumido en relación a la tolerancia personal o en relación con todo tipo de condicionantes externos.
Se trata de buscar cierto equilibrio entre lo que está uno dispuesto a tolerar en distintos plazos con centrarse en aquellos plazos adecuados por el tipo de activo donde se invierte. Conceptos como volatilidad, reversión a la media, contrarian, ventaja competitiva, disrupción,etc. hay que ver como nos afectan y como interpretamos la naturaleza de sus ventajas y sus posibles limitaciones.
Es curioso ver por ejemplo hasta que punto los problemas gordos de corto/medio plazo tienen una capacidad de perturbar a largo plazo, elementos que en principio parecían menos afectados que otros. O como nuestra ideología económica a veces nos lleva a no ser conscientes de como las dificultades de ciertas situaciones se pueden contagiar de unos activos a otros.
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En la misma línea, Terry Smith cuando lanzó su fondo y fue preguntado por qué rentabilidad esperaba obtener, dijo que no tenía ni idea pero que partiendo del FCF inicial del crecimiento que esperaban podría decir un 12% anualizado por dar una cifra. A día de hoy lleva un 18% (en GBP).
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[quote=“CAVIAR1, post:3810, topic:21”]
Una vez más, se demuestra que mantenerse firme en tus convicciones, (…) y sean éstas las que sean (…) no sólo Beneficia a tu economía [/quote]
Bueno, lo cierto es que hay muchísimos ejemplos en los cuales no ha sido así. Eso sólo sirve cuando las cosas acaban saliendo bien, pero los participes del SIA LTIF (reconocido fondo value de la época) que se mantuvieron firmes en sus convicciones hace 15 años no han obtenido beneficios en su economía (seguramente tampoco en salud mental), algo parecido se puede decir de los participes de la Smart Social Sicav, por citar sólo dos ejemplos conocidos por muchos.
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@Cueto, me ha gustado el vídeo. Algunos conceptos nuevos e interesantes.
Si quiere profundizar algo más, en el último podscat de Píldoras del conocimiento hablan de Manipulación.
Saludos
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Me parece perfecto . Yo jamás he invertido en esos fondos, ni los he mirado. En cualquier caso yo no soy, ni pretendo ser , asesor de nadie.
Además, ejemplos que ratifiquen un relato y el contrario hay " Para aburrir " y seguro que ni Vd ni yo pretendemos confundir a los usuarios del foro . Independientemente a ello , para eso está la diversificación , en mi caso de fondos y no de estilos de inversión. Invierto en 13 Fondos de 7 Gestoras distintas .
Sin conocer su cartera, y disculpándome por citarle. ¿ No cree que esta frase está más relacionada con la dispersión de resultados que con la diversificación de una cartera?
Lo comento por esto, ya que un par de fondos podría dar esa diversificación. Aunque estoy con usted cuando dice
Saludos
En muchos fondos el tema de la convicción es bastante relativo. Tal vez ahí está la importancia del gestor.
En no pocos casos cuando la cosa se pone muy fea se terminan deshaciendo parte de la operativa, especialmente cuando se advierte que los riesgos tomados habían sido excesivos.
Y efectivamente hay quien se pasa con los riesgos que toma pensando que no van a pasar ciertas cosas que luego terminan pasando. Especialmente hay que ser cuidadoso con riesgos como apalancamientos, cortos, variación excesiva del % invertido, etc. donde el gestor es muy probable que esté utilizando alguna premisa bastante discutible.
Creo que son dos comentarios de naturaleza distinta. Es como si miramos la rentabilidad histórica del índice.
Han habido épocas largas donde se ha obtenido una rentabilidad incluso por encima del 15% anualizado, pero el inversor no debería esperar esas rentabilidades e incluso podría darse el caso de irse justo a lo contrario, que también han existido, epocas largas donde no se ha generado rentabilidad ajustada a inflación.
Vamos los resultados pueden ser mucho mejores de los que esperamos (es una de las ventajas de la renta variable) pero hay que mentalizarse de épocas donde pueden ser sensiblemente peores incluso que los históricos.
Ojo también con como interpretamos la dispersión. Que aparezcan épocas de rentabilidades brutales no deberían llevarnos a hacer planes como si eso fuera lo habitual. O épocas donde ciertas estrategias tienen una volatilidad muy baja respecto a los parámetros históricos.
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