En los dos recientes artículos anteriores Un Ejercicio Quant (para ayudarme a seleccionar empresas) y Ejercicio Quant 2 y mi listado empresas "fetén" mencionaba que tenía un Excel en construcción con aún más filtros de los que mostraba en ambos dos artículos.
El Excel para las más de 1600 empresas sigue en construcción y aún le falta incorporar, revisar, compulsar muchísimos datos, pero al menos (pendiente quedará el mostrar sus resultados prácticos) explico el marco teórico conceptual en el que me muevo, con los criterios que manejo y los filtros que estudio (así no tendré que pedirle mas paciencia a @Savrola 
).
Permítanme que a título introducción para entender mejor todos esos conceptos y de dónde obtener los datos, les recomiende leer previamente algunos artículos, cuyos enlaces detallo a continuación:
- Mi primer artículo en este foro donde al inicio y posterior comentario del 17 mayo explicaba las webs gratuitas que uso A vueltas con las webs gratuitas para ayudarnos a analizar acciones
- Hay muchísima información en la web, pero sintetizo en dos vínculos respecto Altman Z-Score: https://www.finect.com/usuario/AENEAS/articulos/que_es_el_altman_z-score_formula_para_prever_insolvencia_financiera y https://www.finect.com/usuario/AENEAS/articulos/nueva_version_z2_del_altmanz-score_y_su_aplicacion_al_sector_energetico_usa
- Otro sobre Beneish M-Score: https://www.finect.com/usuario/AENEAS/articulos/beneish_m-score_detectar_fraudes_contables
- Un par sobre Piotroski F-Score: https://es.wikipedia.org/wiki/Piotroski_Score y https://finbox.io/blog/16-stocks-with-a-perfect-piotroski-score-in-2018/
- Uno sobre el Sloan Ratio: https://www.oldschoolvalue.com/blog/valuation-methods/how-to-beat-the-market-with-the-sloan-ratio/
- Y cortesía de @IrrationalInvestors varias webs adicionales interesantes para los que no las conozcan https://irrationalinvestors.com/herramientas/
Vamos pues a ver ahora como buena parte de todas esas lecturas y mis personales preferencias/inquietudes en la búsqueda empresas excelentes se plasman en mi Excel (aunque tampoco tienen los datos completados, sorry, pego y copio los títulos de las columnas y también los datos disponibles hasta ahora de las 6 primeras empresas para que se comprendan mejor los conceptos)…
Primero busco empresas con solidez económico financiera, poca deuda, calidad crediticia, buenos rating, Moat, etc…
Analizo sus márgenes y retornos:
Después su valoración:
También sus dividendos, payout y crecimientos de los mismos:
Después la vertiente Growth con sus crecimientos pasados a 3 y 5/10 años y las expectativas futuras a través de varios ratios adicionales:
Luego varios datos adicionales sobre eficiencia del negocio:
A continuación máximos DrawDowns históricos, la beta y volatilidad:
Y finalmente el desempeño histórico que ha tenido la acción en el mercado.
Según la vida de cada empresa/acción cotizada llego a ver sus rentabilidades históricas y anualizadas a 31 años (pico 30-09-1987) a 18 años (pico 20-03-2000) a 10,5 años (pico 09-10-2007).
Además de rentabilidad desde los “picos” más altos de valoración, también veo las rentabilidades a 10, 7, 5 y 3 años, y a 11 y 7 meses.
Todos ellos no hasta la fecha actual pues me estarían cambiando continuamente las rentabilidades según fluctuaciones de mercado, sino hasta fecha común a todos los activos a 15-05-2018 cuando, creo recordar, llevaba ya un par de meses trabajando en el modelo. Obviamente ahora, cuatro meses después, pueden haber cambiado pero necesito comparar todos los activos por el mismo rasero y ésa fue la fecha que tomé como válida.
Adicionalmente en la parte derecha se puede ver la diferencia anualizada positiva o negativa del valor en cuestión versus el S&P500 en los períodos desde 18 a 3 años (con cariño para @quixote1 por aquello de fijarse en acciones ganadoras a largo plazo bueno, o mi interpretación sesgada jejeje…)
En la primera columna de la izquierda he indicado la consistencia de ganancias del activo (desde 1995 o posterior si dispone de menor historial) versus el ETF de MidCap MDY que ya he mencionado en otras ocasiones que ha sido superior al S&P o Dow Jones desde el año 1995.
¿Cuántas acciones de las 1600 y pico del Excel pasarán todos los filtros? Ni idea!
Pero si quedan entre 40 y 80 ya me daré por satisfecho.
Sé que a algunos de Uds. les parecerán o poco o muy exigentes, pero ésos son mis filtros y aquí se los he contado.
That’s all Folks!
Pido disculpas por el tocho, espero no aguarles la siesta y Muy buenas tardes de domingo!
