Este es un tema muy complicado que creo no toca en el hilo de Adarve y que requiere un post entero, así que de continuar mejor en otro lugar.
En modo resumen, habría que definir muchas cosas para poder responder bien. La respuesta corta a lo que indica es que depende del patrón de retornos del subyacente con diferentes horizontes temporales. La heurística general es que dependiendo del tamaño de las caídas potenciales el rango temporal necesario para materializar una ganancia es mayor, por lo que, “ad infinitum” y por definición el activo con mayor retorno siempre nos va a pedir estar 100% invertido en el mismo, ( salvo cuando tenemos activos tan complementarios con sus correlaciones que compensen la diferencia de retornos entre si ) por lo que, no es lo mismo intentar optimizar la probabilidad de retorno a 10 años un índice de large caps o un índice de mineras.
Es un problema similar al de invertir todo de golpe o haciendo DCA:
y que requiere un post entero, así que de continuar mejor en otro lugar.