Hola @kr1pt0man gracias por el interés.
La estrategia parte de una cartera permanente tipo fugger que combina renta variable, renta fija, inmobiliario y oro a partes iguales. Esto trata de seguir un criterio de diversificación estructural, o lo que es lo mismo, que una parte importante de la cartera ofrezca protección o se vea favorecida en cualquier escenario económico.
A la hora de implementar la estrategia el fondo se divide en dos subcarteras que, basándose en este mismo principio, se gestionan de manera diferente.
La primera replica este 1/N entre RV, RF, Inmo y Oro y se gestiona siguiendo una estrategia buy & hold. En esta subcartera la exposición al metal se obtiene de nuevo con un 1/N entre ETF oro físico y una cesta de empresas de royalties (que no mineras). Más sobre esta diferencia aquí:
https://www.riverpatrimonio.com/post/oro-físico-minas-royalties-y-streaming-quién-es-quién)
Esta cesta de acciones de royalties es un mini índice, de nuevo 1/N, que he construido con las principales empresas de royalties y streaming de oro. Es un negocio muy nicho donde las primeras 6 o 7 empresas del sector suponen mas del 99% de la industria.
Esto quiere decir que generalmente siempre tendremos un 5% en oro mediante ETF y otro 5% mediante inversión directa en empresas de royalties y streaming.
La otra subcartera se gestiona mediante una estrategia trend/momentum que puede seleccionar entre varios activos uno de los cuales es el oro. En el caso de que el oro esté entre los activos seleccionados por la estrategia esta podría potencialmente suponer hasta otro 10% del total de la cartera.
Por tanto nos moveremos entre aproximadamente un 10% y un 20% de exposición a oro, del cual las empresas de royalties supondrán un 5%.
En cuanto a la renta variable (exceptuando la inversión directa en royalties que ya he explicado) se obtiene mediante ETFs. El criterio varía levemente entre las dos subcarteras, pero así en general se apuesta por diversificar la exposición mediante índices globales de factores. Si tienes algo de tiempo en la primera entrevista del podcast de ‘El Bazar de la Bolsa’ lo explico en bastante detalle:
https://www.riverpatrimonio.com/post/escuchar-participar-y-proteger
Para la Renta Fija compra directa de bonos de máxima calidad crediticia y plazo medio-largo (10 años). Diversificación, de nuevo 1/N, entre EEUU y Alemania. En el futuro no descarto incluir alguna zona geográfica más aaa tipo australia, singapur, países nórdicos, etc. pero es algo que está bajo estudio aún (no esperes ver nada de esto pronto).
Creo que no me dejo nada!
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