Gracias
He mirado algún otro con cierto yield (de más de 1.2, para que no salga negativo restando TER)
B&H Renta Fija 4.8 yield, 2.2 duración
Jupiter Dynamic 3.39 yield, duración 6.0
Sextant Bond Picking 2.3 yield, duración 2.3 (el 24% liquidez se nota, si no duración y yield alrededor de 3)
Muzinich Enhanced Yield Bond 2.05 yield, duración 2.0
EDR Bond Allocation yield 1.45 duración 2.6
Schroeder ISF Euro Corporate yield 1.3 duración 5.4
FvS Bond Opp yield 1.27 duración 6.5
Los únicos con poco HY son los FvS y Schroeder. Y así les ha ido YTD por la duración
Edito: en resumen, o nos vamos a bonos calificados como especulativo o sin rating (la práctica totalidad de la cartera B&H y Sextant, y aprox un 40% de Evli, Muzinich, EDR) o nos vamos a duración alta (Schroeder, FvS) o mezcla de ambos (Júpiter).
Gracias @Cortarcupon
Pero no acabo de comprender el efecto de la subida de tipos en estos cupones y por tanto la necesidad de buscar duración baja, ya que en principio debería haber una correlación entre subida de inflación y subida de tipos, con lo que la bajada de cotización por subida de tipos (como en toda emisión de cupón fijo) debería verse compensada por el aumento del nominal.
Por otra parte esas yield del -2 dan escalofríos, aunque supongo se ven compensadas por aumento del nominal (lo que sube con la inflación es el nominal).
Hay algo que se me escapa.
Edito: igual es pq la correlación IPC y tipos no es perfecta?
Como inversor principiante que soy, lo primero que escuché fueron un par de frases: “invertir en renta fija ayuda a bajar la volatilidad de tu cartera” y “no inviertas en algo que no entiendes”. Pero si no entiendes de renta fija, como bajas la volatilidad?
Para solucionar mi falta de conocimiento en renta fija, me escuché el podcast de Rafael Valera del inicio del hilo y me he leído todo el hilo…cosa que me ha llevado un par de semanas y la medalla de “entusiasta”.
Ahora empiezo a entender la renta fija y todo gracias a los grandes @Cortarcupon@Manolok@Buso@agenjordi y tantos otros que habéis participado y compartido vuestro conocimiento.
También es verdad que a medida que vas ganando conocimiento, se te van incrementado las preguntas…
Ahora mismo, y como inversor novel y a largo plazo (a unos 15-20 años) mi intención és tener una primera cartera siguiendo la filosofía Bogle, y continuar estudiando y leyendo para ver que otras inversiones podría hacer (si es que hago otras!).
La gran pregunta que tengo, y después de leer todo el hilo he visto que no soy el único, es si ahora con los tipos bajos y sin saber si los subirán o los mantendrán, y con la inflación al 3-4%, es buen momento para tener mi parte de renta fija en un fondo gubernamental a medio plazo. Y como no hay bolas de cristal que valgan, creo que no hay respuesta 100% segura.
Aunque si alguien quiere aportar luz respondiendo a mi duda, bienvenido será!
De momento, dejaré mi parte de renta fija en la cuenta corriente Myinvestor al TAE 1% de la que me quedan todavía varios meses y continuaré recopilando información…
Muchas gracias.
Escribir el mensaje me ha servido para asentar la (mi) opción seguramente.
Pero, como usted bien dice, no signifca que sea la opción correcta. Entiendo que no hay opción correcta universal para esta pregunta, sino que cada cuál tendrá su opción correcta.
Al final, la decisión de no invertir (de momento) en renta fija también és una decisión inversora. Veremos si la mantengo dentro de unos meses o las circunstancias externas e internas han cambiado…
El movimiento desde ayer por la tarde en las curvas de tipos está siendo espectacular. Flattening de la curva brutal (la parte corta subiendo mucho en yield y la parte larga estable o incluso cayendo). Este movimiento de curva indica que se espera una inflación no tan transitoria que obligará a los banqueros centrales a mover los tipos de referencia antes y con mayor intensidad de lo que seguramente quisieran y que se avecina una recesión bonita. Todo esto es mucho predecir, ya saben que en los mercados financieros lo que un día es blanco otro día es negro y vicecersa.
Las subidas de tipos implícitas para el año que viene (incluso inminentes en Reino Unido) se han incrementado ostensiblemente. Ahora mismo (esto cambia por minutos) se ponen en precio de aquí a final del año que viene 2 subidas en Europa (de 10 bps), casi 3 en USA (de 25 bps) y 5 en Reino Unido (de otros 25 bps).
Ayer el Banco de Canadá sonó muy hawkish, de hecho fue el desencadenante de este movimiento. Antes de ayer fue el Banco de Australia el que sonó muy hawkish y en un rato tenemos a nuestra paloma favorita en escena, Miss Lagarde. Veremos que se inventa para tranquilizar el tema.
De momento, iliquidez total y movimientos erráticos everywhere. Las bases que indican primas de riesgo abriéndose todas y cada una de ellas en los mercados de financiación. Mientras la los índices bursátiles planos y el VIX en 17. Mi no entender.
me recuerda a Febrero del año pasado; el Covid difundiéndose en medio mundo y las bolsas subiendo.
No espero que ocurra algo parecido a lo del año pasado: las expectativas de inflación, las subidas de tipos, la posibilidad de recesión son fenómenos mas lentos que la difusión de una pandemia, pero que las bolsas sigan como si nada hasta que de repente cambie todo, entra dentro de lo “normal”.
A un servidor lo que más le preocupa es como ahora mismo parece que el mundo está sin stock de nada, y estas navidades van a ser brutales en cuanto a eso. La economía real fuera de la bolsa no está sana precisamente y sin embargo todo sube. Parece que como no se puede comprar nada en el mundo real, el mundo se ha hecho adicto a invertir en cosas mediante aplicaciones móviles.
Como fondo en RF a C/P tiene sentido? Estaba pensando coger algo de RF a c/p, lo que no sé es si tiene sentido tirarse a por este o tirarse directamente a por alguno de los ETF que tiene, veo que sus primeras posiciones son deuda a c/p corporativa
Aunque la opinión de @Dantelriv está mucho más formada que la mía, yo, que siempre he tenido renta fija desde hace más de treinta años, en este momento no le veo sentido porque el margen para bajar tipos es escaso (siendo ya negativos no podemos decir que no puedan bajar un poco más).
Si, pero la desconexión en la percepción de riesgo entre los mercados de renta variable y de renta fija no se produjeron así durante el Covid. Hoy el VIX sube algo pero para mi o sube mucho más o se relaján las primas de liquidez pero ambas cosas a la vez no son sostenibles.
Es usted muy amable, la verdad es que si tenía pensado hacerlo pero de verdad que no hay absolutamente nada que destacar. Lagarde consigue lo imposible, aburrir y no decir nada en el día más movido en meses en el mercado de tipos. Le preguntaron y repreguntaron acerca de las posibles subidas, del tapering y demás medidas de tightening pero solo se aventuró a decir que el programa de compra de deuda pandémica (el PEPP) está cerca de su fin. También insistió que el mercado puede poner en precio muchas cosas pero que ellos no están pendiente de eso. La realidad es que están bastante desalineadas ambas visiones. El mercado pone en precio 2 subidas de tipos en 2022 y según algunas fuentes ningún miembro del ECB dijo apoyó ayer una posible subida para el año que viene.
En fin, creo que la semana que viene va a seguir divertida, tenemos BoE y la Fed y estos si que pueden ser muy interesantes, especialmente el primero que puede incluso subir tipos en este meeting.
