Bueno, si eres gestor y vives de las comisiones lo mismo no es lo mismo lo que se piensa y lo que se dice
Y a lo mejor no se dice por temeridad sino por otros alicientes
Carta de Espelosin de enero
En positivo en 3 de los ultimos 4 meses. Casi un récord
Posicionamiento de Abante Pangea
“En la selección de valores, la generación de alfa, estando invertido al 60%, ha sido muy positiva”, explicó al hacer balance del comportamiento del fondo que, en tres años, bate al mercado, a pesar de haberse encontrado con “cisnes alquitranes”
¿En que universo alternativo bate al mercado en 3 años?
Es que cuando hay muchas líneas en un gráfico cuesta mucho orientarse. No le extrañe de que el Sr. Espelosín pueda estar hasta confundido
A mi siempre me llama la atención que Espelosín afirma “generar alfa” en todas sus cartas mensuales y resulta está en negativo a 5 años. Será se le olvida mencionar que muchas veces será alfa negativo
Jajaja no se me había ocurrido
Que bueno!
Con las subidas de los ultimos meses, Pangea A, está a punto de recuperar el valor liquidativo inicial de mayo 2013.
Eso sería un éxito sin precedentes para este fondo después de 6 años. Claro que, generando alfa todos los meses desde el principio, el “éxito” está asegurado
Cierto. En casi todos las cartas mensuales dice generar alfa, algo sorprendente.
Igual se compara con un índice que replica el tirar el dinero por el retrete.
Bueno lo sorprendente no es que diga que genera alfa, lo.sorprendente es que si lo dice será porque alguien lo creerá.
Hace unos pocos días me di cuenta después del tiempo , que un área diferente de la vida , era yo el canelo de la mesa de póquer ; ¡ cuanto nos cuesta descubrirnos !
Y de hecho los “creyentes” mantienen más de 51 mm€ en el fondo después de casi 6 años de mediocridad. Cuesta trabajo creer que no hayan encontrado en todo este tiempo un lugar mejor donde colocarlos
Deben esperar que si baja el mercado el fondo suba.
Si, como si fuera una especie de ETF inverso. Dado que es más habitual que el mercado suba a que baje no me acaban de convencer las estrategias “permabear”.
Así es, de hecho por eso en Diciembre lo hizo algo bien. Que yo sepa, lleva años corto en Estados Unidos, así que…
El mes próximo Pangea A cumple 6 años. Igual los acaba plano o en positivo gracias a la recuperacion del 4T 2018. Este año va mas soso (+2 YTD). Claro YTD las bolsas han subido y el 4T2018 bajaron.
Carta de marzo
Pangea ha obtenido una rentabilidad del 2,6% en el primer trimestre, con una exposición neta a renta variable del 12%, “lo que ha generado alfa, dado que la subida que hubiera correspondido a este nivel de exposición habría sido del 1,4%”
Menos mal genera alfa
Siguendo con la carta mensual
El objetivo “no es tener dos años excepcionales como 2016 y 2018, sino evitar un 2017 en el que los riesgos divergentes de la cartera de contado y la cobertura hicieron que el año fuera malo”. “Es mejor tener tres años con una nota de 7 que dos con matricula de honor y un año un suspenso”.
Bueno, se le olvida el suspenso de 2014 y la mediocridad de 2013 y 2015 casi planos. Tiene problemas de memoria quizá. Y 2018 muy bien con solo un -1 pero igual excepcional/ matricula es mucho decir.
Bueno a los comentarios de los gestores luego hay que mirar que significa para ellos eso de excepcional y malo.
Como bien comenta el 2017 fue muy malo, pero es que el 2014 aún fue peor.
En cambio 2016 y 2018 aunque fueron buenos respecto a su categoría no fueron, sobre todo el último, demasiado buenos respecto a su índice.
Resumiendo hasta ahora, en los años buenos le ha sacado poco al índice, en los normales se ha dejado respecto al índice lo que le ha sacado en los buenos. Y en los nefastos se ha dejado barbaridades.