Hola @Manolok,
Antes de nada disculpa el retraso en la respuesta. Diciembre y Enero han sido meses de mucha actividad en Indexa.
Los cambios que hicimos en Diciembre en los planes de pensiones atendían a una motivación principal: reducir los costes de gestión de los ETFs en los que invertimos. En EEUU continuamente salen ETFs de gestoras que quieren competir y ponen presión en el precio. Como indicábamos en nuestro post de 18 de Diciembre con los cambios hemos reducido 5p.b. los costes del plan de acciones un 1p.b. el de bonos.
Periódicamente revisamos los ETFs disponibles y vemos que nuevas opciones hay que nos permitan reducir los costes. En el análisis que hicimos en Diciembre aparecieron el ETF iShares Core S&P Total US Stock Market con 3p.b. y el Schwab U.S. Large-Cap Value ETF con 4p.b.
El primero tenía un encaje claro: incrementa la representatividad de la clase de activo. El segundo nos permitía añadir un nuevo emisor a la cartera (el peso máximo que puede tener una gestora es un plan de pensiones español es del 20%) a un coste muy competitivo y dando un pequeño sesgo value a la cartera (sin olvidar que la correlación entre el índice S&P500 y el value es muy elevado).
Con el segundo cambio, que nos aporta flexibilidad, podríamos ahora eliminar el ETF que tenemos en el Nasdaq gestionado por Invesco (y que antes teníamos porque hay que llegar a un peso del 55% en EEUU pero la limitación del 20% por gestora nos lo dificultaba) y cambiarlo por 5% adicional en el S&P Total market lo cual reduciría 1p.b. adicional el coste del plan. Es algo que estudiaremos en breve.
Como veis, tenemos el principio claro: diversificar lo máximo posible la cartera de renta variable global al menor coste posible (incluyendo el coste de transacción) y evitar tomar una visión táctica.
Un saludo
Unai