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Jue lo de Zyn en USA me pone de un mal café.
Me dan ganas de empezar a fumar! 
Hoy podo otras pocas PM
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Pero el FCF este año y el que viene creo que estará más cerca de 7, de media, y el del 26 ya debería volver a pasar de 8.
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Si quitamos la deuda está mucho más arriba.
El CapEx de esto es prácticamente nada.
Valorando por EV (hay que contar la pasta que la han prestado), no saldría nada mal.
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Excluyendo los intereses de la deuda sí, pero esos los tienen que pagar igualmente cada año. Pero tanto en el 24 como en el 25 va a ser menor.
De hecho ellos ya han anunciado que esperan generar ~50B acumulados hasta 2030 (incluyendo 2024).
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https://philipmorrisinternational.gcs-web.com/static-files/efc4c4a6-c72e-46fb-bd50-299c633d5212
No entiendo el motivo por el cual su target de deuda es de sólo 2 veces jeje.
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Mejorar agilidad suena a adquisiciones, quizás por ahí vengan los tiros: nuevas emisiones solo para comprar algo atractivo.
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Todas menos JTI tienen más o menos ese. IMB ya está ahí y Altria por debajo, y las otras dos en camino.
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Solo le veo sentido en los que tienen oportunidades de reinversión para esos ROCE robando cuota a los pitis de los demás.
El resto se ha vuelto muy Balue para mí (que no tiene porque ser malo)
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Por favor @Fernando explique, que lleva en la mano Robert Kennedy Jr? 
Edito: ya está resuelto el misterio:
Esto y mucho más será lo que esperemos de EEUU con Donal Trump y compañía, un gobierno de esperpento.
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Yo, más allá de alguna poda según suba (sobre todo si me coincide con ella arriba y otra empresa que tenga en la “cartera gorda” abajo) y algún posible ajuste por temas fiscales, ahí la dejo.
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Algún insider ha aprovechado para soltar no pocos millones a estos precios.
(A diferencia de lo que está ocurriendo en Gestamp, btw).
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No sé si está siendo mérito de los lobistas de PM o demérito de la burocracia europea, pero me está sorprendiendo lo mucho que se está retrasando el tema de la reforma fiscal a la nicotina en la UE.
Que dure! 
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