No sé si soy el único que le está dando vueltas al potencial impacto de prácticamente igualar la tributación del tabaco calentado con los cigarrillos en Felipe.
El tabaco calentado es atractivo por un conjunto de razones, dentro de las principales destacaría que es a priori considerablemente menos nocivo que los cigarrillos, y que es más barato que estos (también que es más cómodo, más cool, etc etc., pero el factor precio en algunos sitios es un descuento de hasta 20 - 30 %, reseñable). Supongamos que en un país tipo vendemos los Heets a 4 €, y que de estos el 35 % son impuestos, especial + IVA (2,6 de ingresos para la industria), y que nuestra cajetilla de Marlboro se comercializa a 4,5 con un 70 % de impuestos (1,35 para la industria). Si la sugerencia de la Comisión saliese adelante, suponiendo también que el proyecto se confirmarse, cada Heet pasaría en nuestro país tipo a reportar 1,2 € de ingresos, salvo que se subiese el precio de los mismos. La cuestión claro, es que como en la mayoría de países los cigarrillos no subirían tanto con esta reforma, sería poco probable que PM quisiera poner sus Heets a un precio superior a las cajetillas de cigarrillos, por lo que esta ventaja de mudar usuarios de cigarrillos a IQOS se acabaría y asumirían la pérdida.
Podríamos argumentar que PM es mucho más que Europa, pero la realidad es que la región que venía tirando del carro en beneficio operativo y que más pesaba era Europa. Si aumentase fuerte el % de gravamen al tabaco calentado, y esta no subiese fuerte su precio (poco probable si no quieres superar a los cigarrillos en PVP) el beneficio por cada Heet / Terea vendido se reduciría considerablemente.
En el caso de Logista este tema le afectaría poco o nada en Francia y España (esto a c/p, sí si en unos años coge IQOS más peso), pero en Portugal y sobre todo en Italia, donde guarda un mes de productos, se vería obligada a asumir una pérdida en el valor de los inventarios de IQOS (ej.: compro 50 M en Heets para el depósito, de los que 17,5 son impuestos, y tras la reforma la parte de impuestos son ya 35, luego como PM no iguala los precios me como 17,5 millones).
¿Qué opinan?, ¿piensan que de salir esto adelante reaccionaría PM así o no?, ¿les cuadran en su caso mis cálculos?
P.D.: tipos impositivos y PVP no me he complicado y los he fijado a lo bruto, un poco para reflejar el hecho de que PM con cada Heet ingresa bastante más que por cada cajetilla de cigarrrillos.
