Un gran comentario.
Vemos cuando el viento va muy a favor de una compañía o sector, toda clase de comentarios justificando que el múltiplo de dicha compañía o sector sólo puede ser alto. En la práctica hay gran cantidad de contraejemplos. Encima juntándose con una narrativa sobre lo bien que funciona y va a funcionar siempre dicha empresa o sector.
La influencia en una empresa y la dinámica de las adquisiciones es algo complicado de valorar. Ya nos lo explicó usted mismo en ¿Es bueno que una compañía realice adquisiciones? y @Helm lo abordó recientemente en Amortización de Activos Intangibles Adquiridos sobre la posible influencia en los negocios de las adquisiciones que realizan. Y la diferencia de opinión que tiene el mercado a lo largo del tiempo sobre la misma operación. Grandes ejemplos hay de adquisiciones consideradas pésimas que luego han sido calificadas de grandes maniobras empresariales y también a la inversa.