Otra versión de lo importante es dormir tranquilo que tan poco le gusta a @AlanTuring .
No lo digo por usted o por el autor del hilo en concreto pero ya sabemos lo volátiles que son las sensaciones de no pocos inversores y que una época juran fidelidad eterna a una forma de invertir para luego irse a otra completamente distinta al cabo de un tiempo.
Habría que ver en que se basa realmente ese estar a gusto con ella. En algunos casos se basa en entender razonablemente bien la naturaleza de aquella actividad pero en otras se basa más bien en falacias que es cuestión de tiempo que salten por los aires, En algunos casos se está a gusto después de haber asumido los inconvenientes de eso y en otros de haberlos menospreciado notablemente.
El excelente artículo S&P 500 (2008-2025): Anatomía de un mercado alcista ya muestra como es muy posible que uno esté muy cómodo en un mercado donde ciertos parámetros de riesgo han pasado muy poca factura en relación a la factura histórica promedio. Shiller comentaba que los inversores se acostumbran en los mercados alcistas que las caídas duran muy poco y que no tardan mucho tiempo en recuperar niveles previos. Pero que eso luego termina saltando por los aires cuando se acaba ese tipo de mercado. Uno habrá estado comodísimo con un horizonte temporal de 3 años en muchas inversiones los últimos tiempos y, sin embargo, debería ampliar notablemente ese horizonte si piensa estar décadas invertido en según que tipo de activos.
Creo que en realidad dada la naturaleza de riesgos implicada en inversión, aunque uno esté notablemente tranquilo, debe de conservar cierta dosis de intranquilidad precisamente para ir con cuidado con no querer asumir más riesgos de los que en realidad tolera, amparado por lo que comentaba de época donde ha penalizado poquísimo el riesgo. No tiene mucho sentido estar muy incómodo con caídas del 10% en RV cuando uno debería de ser consciente que pueden haber de muy superiores. Pero cuidado por ejemplo con subestimar lo tranquilo que estaría uno con caídas muy superiores. Ahí uno tendrá que gestionar una incomodidad no menor.
A veces simplemente es que uno analiza ciertos problemas de forma aislada y no en conjunto. Si el mercado cae mucho pero el resto de nuestra vida sigue igual es posible que uno no se ponga muy nervioso, pero eso es mucho suponer. Si cae mucho el mercado es habitual que puedan aparecer problemas por otros lados.
Pasa todavía peor con el apalancamiento. A los que les gusta tienden a estar razonablemente cómodos con él precisamente porque tienen tendencia a analizar sólo su apalancamiento individual. Pero si los mercados se complican lo suficiente lo normal es que puedan aparecer problemas de apalancamiento por muchos sitios. No es sólo que uno pueda estar apalancado es que otros estarán en situación parecida agravando precisamente las consecuencias que puede tener la gestión de nuestro apalancamiento.
También se ve cuando aparecen problemas en la estrategia que sea realmente que es lo que hacía que alguien estuviera tranquilo con esa forma de invertir. No todo se explica de entrada y emular estrategias de otros suele tener el problema de no explicar a fondo elementos que pueden terminar siendo importantes para valorar la naturaleza del iresgo asumido. Por ejemplo con el apalancamiento hay quien puede movilizar recursos que de entrada no explica y por lo tanto su riesgo real es inferior al de otro que puede intentar seguir la misma estrategia pero sin la capacidad de tener esos recursos adicionales si la cosa se complica.
Incluso a veces la tranquilidad se basa en algún tipo de contradicción mental de esas que es bastante complicado darse cuenta porque uno parece diferenciar entre las premisas de la estrategia y luego la aplicación concreta de la misma. Pasa de una u otra forma con todas las estrategias y las de generaciones de rentas no es una excepción. Se parte de que se prefiere la seguridad de la renta mensual o de otro periodo antes que la revalorización del activo. Y luego se intentan incrementar esas rentas. No obstante hay que andarse con cuidado si precisamente luego uno fuerza en exceso la cantidad de las rentas sobre el riesgo de las mismas entrando en posible contradicción con el punto de partida inicial No todas las rentas son iguales y en algunos casos acelerando la cantidad de las mismas es tremendamente fácil que uno termine poniéndolas en grave riesgo.