Efectivamente, en momentos de transición, un fondo puede llevar en su cartera bonos emitidos con cierta antigüedad –tres, cinco, diez… años— y si están cercanos a su vencimiento el precio del bono se acerca a la par (cortiza cerca del precio de su emisión); entonces, por el precio del bono no puede dar mucha rentabilidad y si se emitió con un cupón bajo, por este, tampoco.
Los fondos de renta fija son productos muy complejos cuando su cartera es heterogénea.
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En Renta fija, esa gran desconocida - nº 1807 por Buso cuento una experiencia propia que ilustra esta complejidad:
Y si yo, o el fondo, los hubiera mantenido en cartera apenas se habría ganado un poco más… En cuatro años se ganó casi el 64 % y esperando los diez años se habría ganado el 75,25 %. Un 11, 34 % más esperando seis años más. El proceso no es lineal, pero aprox. un 2 % anual en cada año de los seis restantes.
También es interesante que lea este último mensaje de @Manolok Renta fija, esa gran desconocida - nº 2845 por Manolok.