Yo pensaba mas en BRK. Pero no se bien como valorarla. Seria algo como:
- Cartera de acciones, participadas
- Cada uno de los negocios
¿Se ha valorado aquí en el foro?
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Me da que la aseguradora ya no es TOP, al menos en los últimos años comparado con otras que tengo pero la parte Ventures lo es claramente. El multiplico… para mí si sigue creciendo Ventures a este ritmo anual, 1500 es mi precio actual, con un mercado que no sabe ni ni sabrá cotizarla de forma menos volátil que otras.
Como aseguradora, sube de precio con el tangible book value pero no se mira el flujo de caja o los números de Ventures, así lo veo al menos.
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Los analistas de Morningstar siguen dandole un valor estimado de 400$/ acción a BRK.B, después de los resultados del T3
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BRK publica buen T3, Fairfax se sale. Parece que el amigo Gayner tiene que enderezar el negocio reasegurador, culpable del mal trimestre y el tortazo de la semana pasada.
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Como estoy interesado en comprar algo de BRK o similar he hecho una valoración rápida siguiendo el principio de “Keep it Simple” de Buffet. He revisado la valoración de @Tiedra y me parece impecable y muy util el análisis de los negocios. Yo he hecho algo mas simple. Les dejo mi valoración para que la critiquen, por favor. 
Un punto a favor de esta empresa es que el Management por un lado esta muy alineado con el accionista y eso hace confiar plenamente en las cifras, por otro lado son buenos comprando negocios con lo que hace confiar en el futuro. Esto para la valoración ayuda mucho. El único inconveniente es que lamentablemente, ya son mayorcitos y no sabemos con seguridad que pasará cuando fallen. Una cosa si que sabemos seguro es que los echaremos de menos.
He valorado los negocios a PER 15, el Insurance Investments que son los dividendos como renta perpetua al 3%, las inversiones a precio de mercado de 2022, que en 2022 habían bajado de precio, y el resto es Cash. Esto sería a 31 de diciembre de 2022. Según el informe trimestral este año será mejor.
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No he mirado nada de lo que ha hecho, pero no veo que descuente los pasivos.
¿En la caja incluye las obligaciones o sólo está tomando la tesorería?
Eche un ojo porque no creo que una aseguradora no deba nada a nadie 
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No he descontado los pasivos
En la caja estoy tomando la tesorería que dice en la carta. Cifra que no aparece por ningun lado en el informe.
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El mejor análisis anual de BRK lo hace el señor Bloomstard en su carta anual. Adjunto la de 2022
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Muchas Gracias por el informe. Lo he leído en diagonal y he visto que les sale un valor parecido al que me sale a mi. Eso no quiere decir que yo lo haya hecho bien, sino que sale parecido y ya esta. He buscado “Methodology” para saber como habian llegado a ese valor y lo único que he encontrado es “Semper Methodology” , el gurú es el gurú .
A ver si encuentro otro rato para leerlo con calma.
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Ha rodado una cabeza…
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Siguen los problemas en seguros. El batacazo en la cotizacion calcado al del trimestre anterior.
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La cotización de Markel siempre es curiosa, la verdad. El negocio core en horas bajas, y aún así la cartera arrastra tanto el BV con el S&P en máximos que no se para de comprar.
Luego, cuando el BV se comprime en momentos de caída generalizada de mercado, aún con Ventures volando y el negocio core funcionando de forma razonablemente correcta, la vemos en mínimos.
Cotiza aún, sin embargo, sobre 1,4 veces BV. De qué poco sirven los múltiplos estancos sin perspectiva.
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Recuerdo que cuando se puso a 0,9 Book Value @DanGates le metió unos euros. En un momento muy negativo por el COVID.
Ejemplo de los momentos en los que se hacen las grandes compras.
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