Buenas tardes,
Esta tarde tenía media hora y llevaba tiempo dándole vueltas a los sesgos que tenemos los inversores cuando invertimos en un fondo, en referencia al asset allocation y es que, por ejemplo, cuando invertimos en un fondo como Magallanes European Equity, tendemos a pensar que estamos concentrando mucho en Europa, pero esto puede distar mucho de la realidad.
Así pues, he hecho un número muy gordo de donde estamos invirtiendo realmente al invertir en Magallanes European:
| MAGALLANES EUROPEAN EQUITY FI | PESO | EUROPA | AMÉRICA NORTE | AMÉRICA SUR | ASIA | AFRICA |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CARREFOUR | 5,70% | 77,59% | 0,00% | 8,45% | 13,96% | 0,00% |
| SERCO GROUP | 4,70% | 53,42% | 19,56% | 0,00% | 27,01% | 0,00% |
| PORSCHE | 4,60% | 32,58% | 27,48% | 0,00% | 39,94% | 0,00% |
| SIGNIFY | 4,50% | 36,00% | 28,00% | 0,00% | 36,00% | 0,00% |
| NUTRIEN | 4,30% | 0,00% | 81,00% | 4,00% | 15,00% | 0,00% |
| TOTAL (s/ 5 mayores posiciones) | 23,80% | 10,05% | 6,93% | 0,65% | 6,17% | 0,00% |
| TOTAL (extrapolando a 100 %) | 100,00% | 42,24% | 29,10% | 2,75% | 25,91% | 0,00% |
Como podemos ver en la anterior tabla, he cogido las 5 primeras posiciones de Magallanes, que pesan un 23,80 % del fondo y las he extrapolado al 100 % del fondo (además he simplificado considerando Australia como Asia 
). Si bien, seguro que el asset allocation cambia, lo que aporta este simple ejercicio es que cuando invertimos en un fondo Europeo, podemos estar invirtiendo mucho más allá, y esto lo digo por las numerosas charlas donde contertulios hablan de la necesidad de tener fondos de corte mundial, en vez de Europeos.
En definitiva, extrapolando las 5 primeras posiciones al 100 % de la cartera tenemos que nuestro asset allocation al invertir en Magallanes European (teniendo en cuenta los países donde se desarrolla el negocio de las empresas que componen el fondo) realmente es:
- Europa: 42,24 %
- EEUU y Canadá: 29,10 %
- Sudamérica: 2,75 %
- Asia y Australia: 25,91 %
Destacar únicamente, que de Nutrien no he encontrado datos del negocio en Europa:
Saludos y buen fin de semana.