Los Mitos de la Gestión Indexada


#101

La bolsa cae “porque hay más papel que tontos” palabra de Kostolany.


#102

Con ánimo de aprender y desde mi recelo a los ETF.

Si un ETF se mueve en precio por dos factores, movimiento de los subyacentes y la propia cotización del vehículo, ¿No les parece peligroso ya que es más sencillo manipular precios (sobretodo en los de bajo NAV)?


#103

¿Y qué induce al vendedor del ETF a expensas de lo que haga el subyacente a querer regalar dinero a los arbitrajistas facinerosos etc etc?


#104

¿Peligroso para quien?

No creo que tenga sentido manipular precios, porqué como dice @arturop, en cuanto haya divergencia entre precio del Etf y cesta subyacente, se activarían los que aprovecharían en seguida comprando uno y vendiendo el otro, por lo cual se volvería de forma rápida al punto de equilibrio.

Y vuelvo a la pregunta inicial, porqué si el ETF lo compra un inversor “pasivo” que va a largo plazo, no tiene que preocuparse por las desviaciones eventuales de corto plazo que puedan producirse.


#105

Gracias por las aclaraciones.


#106

No creo que lo manipulen. Otra cosa es que la mera operativa pueda introducir errores en la réplica. Y claro la naturaleza de ciertos errores se conoce a posteriori no a priori.
Por ejemplo en muchos ETF se ajusta el hecho de poder dar liquidez inmediata que no necesariamente tienen las acciones con derivados. O en según que ETF se suprime una parte en teoría pequeña del índice por poco representativa.

Recuerdo un artículo de @Fabala en finect (cualquiera se pone ahora a intentar encontrarlo), comentando la situación que se dió en agosto de 2015 con una caída en apertura tremenda y las posibles implicaciones de los ETF para poder dar réplica.


#107

#108

gracias @agenjordi y @scribe, buena memoria !!!

Supongo que lo ocurrido en ese día habrá servido de experiencia y veo complicado que vuelva a pasar algo así, aunque no se puede descartar, obviamente.
De todas formas quienes puedan estar afectados por eventos de ese tipo son solo los inversores de corto plazo, que igual se le ocurre poner ordenes stop loss en mercado, pero repito lo comentado arriba, un inversor pasivo de largo plazo ni se entera de lo que ocurre.


#109

Este hilo se convertirá en una recopilaciones de disparates…:joy:

Final del artículo de Carmignac: Carmignac’s Note: Cuando baja la marea

"El nuevo paradigma de liquidez agrava la polarización de las rentabilidades, tanto en el plano geográfico como en el sectorial. Esta polarización constituirá un nuevo telón de fondo para los mercados que exigirá a los inversores hacer gala de una selectividad extrema. Nos encontramos pues ante el fin de la gestión pasiva."

La evidenciación es mía.


#110

Claro, que va a decir una gestora que lleva 10 años por debajo del índice en su mayor fondo mixto y su mayor fondo de RV, y que en su mayor fondo de RF lleva el peor resultado anual en 29 o 30 años
Edito: y cobrando un 1.76+10 en la versión barata del mixto y 2+10 en la clase barata del de RV y un 0.5 m\s en la clase cara
Los gabachos son careros