Esto es algo serio por lo que se dice y quien lo dice: Seth Klarman el legendario hedge fund Manager al frente de Boupost Group.
I believe that indexing will turn out to be just another Wall Street fad. When it passes, the prices of securities included in popular indexes will almost certainly decline relative to those that have been excluded. More significantly, as Barron’s has pointed out, “A self-reinforcing feedback loop has been created, where the success of indexing has bolstered the performance of the index itself, which, in turn promotes more indexing.” When the market trend reverses, matching the market will not seem so attractive, the selling will then adversely affect the performance of the indexers and further exacerbate the rush for the exits.
Resumiendo, dice que la gestión indexada será solo otra moda de Wall Street, y que cuando termine, las acciones de los principales indices caerán respecto a las acciones que no están incluidas.
Se ha creado un circulo que se retroalimenta y que empuja hacia mas indexación, pero que cuando se revierta la tendencia, los resultados negativos alimentarán la carrera hacia una salida de la indexación.
Un mensaje muy parecido a lo que hemos leído en las cartas de casi todo los principales gestores value españoles.
Ah por cierto: ¿ donde lo escribió?
En su libro Margin of Safety (1991)!!!