Llamada de Bestinver


#141

Gracias. El segundo que Vd. menciona es el que metía yo en el saco de la “volatilidad”, es decir, riesgo estomacal del inversor. El de la dispersión de resultados no se si entiendo muy bien a qué se refiere. Está claro para mi que cuanto menor sea la capitalización conjunta del universo de inversión de uno, pues más posibilidad hay de “diferenciarse” pero claro, eso va en ambos sentidos.


#142

La cuestión además de esto, y asumiendo que no haya riesgo de pérdida permanente de capital, es que, a no ser que uno “sepa algo” como diversificación no vale la pena para mi acudir a otros activos que no sean renta variable o cash. Con la RV vas a obtener más que con ningún otro y la volatilidad no compensa la pérdida de rentabilidad en los demás.


#143

El riesgo estomacal del inversor a veces no viene sólo por la volatilidad sinó por darse cuenta, precisamente en el peor momento, hasta que niveles sus premisas de partida para realizar dicha inversión eran incorrectas.

Hay quien, cuando salen ciertos fondos de una gestora que respeta y considera buena, cree que es simplemente una extensión del proceso lógico que le llevó a invertir en los fondos originales. Yo no veo esta extrapolación tan directa.

De la misma manera que uno no debería analizar igual la convenciencia de tener un fondo europeo/mundial de una gestora de estas que uno patrio, tampoco debería analizar igual la convenciencia de tener un concentrado, un microcaps, uno latinoamericano o uno de “managers” seleccionado por ellos.

La presunta habilidad del gestor no es motivo para no analizar la naturaleza distinta de los activos donde se invierte y entender su posible incidencia en el resultado final y/o en el camino para obtenerlo.

Por poner un ejemplo, he escuchado varias críticas razonables a que Paramés llevara un 10% en Aryzta y he escuchado varios argumentos razonables a que un fondo concentrado de un gestor lo hará mejor a largo plazo que el fondo normal.
Pero lo razonable de los argumentos por separado, no implica que no puedan entrar en cierto conflicto a la que uno los intenta mezclar


#144

Volviendo al tema del hilo original, el viernes recibí “La Llamada” (anteriormente lo habían intentado pero no pude contestar)

La persona con la que hablé me pareció bien preparada y con buena argumentación,barriendo para casa como es natural y adaptando la conversación a mis comentarios. Conocía perfectamente mi perfil e historial con la Casa y que cuando abrió Cobas traspasé una parte de Bestinfond. Me habló de Paramés (indistintamente mencionándolo por su apellido como por “Paco”, nombre que yo nunca he usado) y siempre hablando bien de él como un magnífico gestor. Claro que acto seguido también ensalzaba a Beltrán de la Lastra con citas y tesis de inversión.

La idea en la que ha insistido es que desde mediados de 2018 Bestinver tenía un 25% en liquidez lo que les ha permitido comprar a buenos precios a finales de año empresas sólidas que pasan por un mal momento.

En resumen, aunque puede interpretarse como márqueting, me parece positivo que llamen a los clientes para explicar personalmente lo que hacen y pulsar un poco su punto de vista, incluidos los partícipes más modestos como servidor.


#145

Y siguen sin llamarme, cuidadín, cuidadín…


#146

No se preocupe, les he dicho que le llamen por su cumpleaños, que le hará mucha ilusión!!
Pd.: es broma y optimista a oartes iguales


#147

Yo estoy empezando a malpensar que han visto en el ultimo trimestre la primera caida del mercado un poquitin seria en varios año, esta se ha recuperado mas o menos en muy corto espacio de tiempo (por la propia coyuntura del mercado) y quieren que los participes tengan esto presente para cuando se de el cada vez mas proximo ciclo bajista y asi se aguante la tempestad a bordo…


#148

Si es así, un bravo por ellos. Hay que intentar concienciar a la gente que esto se mueve. Nos perjudicaría a los clientes que nos mantenemos dentro si ellos tienen que utilizar la caja para devolver el dinero a los inversores que huyen despavoridos en vez de empezar a comprar como locos.