A ver…a mi personalmente Ivan Martin como orador me gusta y mucho. Tiene un punto de fina ironía mezclado con humildad sincera y reflexiva que reconozco que me atrae.
Pero también es verdad que pertenece al clan del “1,75%” lo cual desde mi humilde punto de vista le resta muchos puntos. Por cierto…imaginan ustedes que fuesen a comprar una hipoteca y en todos los banco la oferta fuese exactamente la misma?? Pues eso…que sobran las palabras…creo que no se debe cobrar lo mismo por invertir en las 28 “mejores” compañías ibéricas que buscar 50 microempresas en un fondo de no más de 100m€…
Pero bueno a lo que iba…
Es verdad que todo tiene un precio, estoy de acuerdo con el y que ciertos aspectos (oligopolisticos…regulados…estables…) pues valen lo que valen…
Al igual que es posible (no digo que probable) que Amazon en 10 años no sea lo que es hoy en día…también deberíamos reconocer que Renault por ejemplo en 10 años quizá sea otra cosa (mejor…peor…).
Estoy de acuerdo en que los coches seguirán existiendo…es una obviedad…pero quien liderará el marcado es una incógnita.
Fuentes de energía serán necesarias…por supuesto…pero cuales y de entre ellas quien será líder es una incógnita.
Entidades que presten dinero…o financien el consumo por supuesto que harán falta…que modelo será el que triunfe?? Yo no lo se…
Y ahí entramos en intangibles…o moats…o asignadores de capital…buenos, regulares y malos…
No es lo mismo we work que google…no es lo mismo “el amigo Genaro” que Microsoft…y creo, que generalizar conceptos…puede llevar a expectativas incumplidas y decepciones.
Ahora me viene a la cabeza MasterCard…que supongo que es estara muy “cara”. Entiendo que el día que dejé de crecer lo que el mercado espera le darán un buen arreon. Seguro…, pero no es menos cierto que su mercado tiene un potencial se crecimiento bestial…entonces…parece lógico que siga creciendo. Cuando el mercado llegue a su madurez será otra cosa y entonces quizá sus gestores tengan que empezar a valorar donde alocan el dinero que generen para seguir obteniendo el mismo retorno.
Una empresa excelente desde mi punto de vista como CIE líder en su sector, con unos niveles de rentabilidad comparables sin competencia…que cada compañía que “absorve” la mete en “la cultura Cie” y le baja por sinergias el per pagado, con además inversores de referencia muy pero que muy estables…muy predictiva…que cumple lo que promete…como esta cotizando?? Quien se equivoca? El mercado? El inversor? Quizá sea que ese “nicho” se entiende que no vale tanto??
En fin…disculpen por estas reflexiones trasnochadas…