La taberna de los Value Investors. General

[Buso]

@estructurero

Small caps value (S&P600) vs. WarrenBuffett:

En Es fácil batir al mercado - nº 22 por Buso repetí las palabras de Burton G. Maikel.

@Buso

En la página 325 del libro de Burton G. Maikel Un Paseo Aleatorio por Wall Street se exponen estos datos:

Entre 1926 y 2001 los rendimientos medios anuales y la volatilidad de los siguiemtes activos fueron estas:

• Small Caps: Rdto. +12,1% y vol. 35,3%
• Blue Chips: Rdto. +10,4% y vol. 20,8%
• Bonos de empresas: Rdto. +5,4% y vol. 8,6%
• Letras del Tesoro: Rdto. +3,7% y vol. 3,4%

Puede que aparentemente la volatilidad de las small caps no compense un incremento de rendimiento respecto a los blue chips, pero només así para un inversor a largo plazo, p. ej, en 20 años tenemos que:

• El 12,1% significará multiplicar por 9,82.
• El 10,4% significará multiplicar por 7,23.

Esos 20 años pueden ser tres ciclos completos y es especialmente interesante entrar en la parte baja del primer ciclo y salir en la alta del tercero con lo que aumentarían mucho los beneficos.

Añadir que esto ha ocurrido durante 75 años que incluyen la crisis del 29, la II Guerra Mundial, las crisis del petróleo del 73, del 79 y del 82 y eso seguirá pasando.