A pesar de lo que pueda parecer no soy hater. Pero no me gusta caer en la narrativa del marketing
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Al hilo de un par de comentarios hechos en otro foro reflexiono en voz alta (bueno jeje…escribiendo).
Todos creo aceptamos seamos clientes o no que por ejemplo el lógico que un Iphone valga más que cualquier otro terminal (aunque las funcionalidades no lleguen a justificarlo). Entiendo que los motivos son varios…pero el fundamental diría yo es que el señor Jobs fue un visionario que re invento la industria…y luego…todos…absolutamente todos le copiaron (los que no lo hicieron ya no estan)…
Esto, parece que de manera muy simplista tiene sentido. Igual que parece que tiene sentido, de manera muy sencilla también que Apple sea más caro y el resto traten de “copiar” de una forma más económica.
Entonces…yendo a los FI o incluso a tema gestores…por que un Cobas o incluso AZ o Magallanes son igual de caros/baratos que la mayoría del resto??
Alguien había oído hablar de Arytza o de Cameco antes??? Mucho “se les ha dado” y yo soy el primero en reflexionar sobre cosas que o no me gustan o entiendo son mejorables…pero el pensamiento independiente creo que también tiene un precio o un valor quizá sea más adecuado.
Valoro mucho el ingenio y el atrevimiento (que no la temeridad jeje). El pensar de forma diferente no es fácil…pero nos hace ser más prósperos.
No me gusta nada el seguidismo…ni el rebaño…ni el Twitter rápido…y creo que como sociedad si vamos hacia eso terminaremos abducidos…
No soy cliente de Cobas pero al Cesar lo que es del Cesar…estoy convencido que más pronto que tarde volverán los resultados…y no estoy menos seguro que muchos de los que ahora dicen negro mutaran al blanco…y mientras tanto…seguirán copiando.
Porque la tierra…sigue siendo plana???
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Hay un claro fenómeno “CopyValue”. De pronto todo el mundo (en la mini esfera de frikis de foros y Twitter, que somos cuatro gatos) conoce Teekay, Aryzta, Tullow, Burford, Keng Seng, Umanis…
Cuando casi nadie había oído hablar de esas empresas antes de llevarlas en cartera Cobas, aZ, TV, Valentum, Horos /Meta y un par mas.
Y no solo entre frikis aficionados, tambien hay fondos que casualmente entran en esas empresas después de que lo hagan gestores mas famosos. No recuerdo si Acción EAF entró en Burford antes o después que Valentum, pero estoy seguro que Ábaco, Esfera I Value y RSR no fueron los primeros en llevar Aryzta, Teekay, Burford…
Otra cosa es que no hay premios a la originalidad y normalmente sale mejor una cartera normalita con KO, Apple, Amazon, P&G, Nestle, SAP…
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Totalmente de acuerdo con usted en que aquí el “premio” no va en ser original sino en otras cosas…(iba a decir la rentabilidad pero tampoco desde mi prisma es el único parámetro válido).
Por ponerle un símil grosero (seguro que usted es capaz de refinarlo)…, pagaría lo mismo por un Xiaomi que por un Iphone (suponiendo que las prestaciones son las mismas claro)???
Que queremos ser de mayores? Un sociedad que piense (a poder ser de manera diferente) o una copie???
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Estoy de acuerdo con usted que estos últimos años estas compañías han funcionado mejor…estará de acuerdo conmigo que pagar más de un 2% de comision por ellas quizá es demasiado??
Que hayan funcionado mejor no significa necesariamente que esto vaya a seguir siendo así en el futuro.
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Por eso no llevo Seilern sino Fundsmith T que tiene TER 1.2%
Nada garantiza que las blue chips “quality” sigan haciéndolo mejor en bolsa . Tampoco nada garantiza que la chicharrería (perdón quería decir smallcap deep value, claro) no sigan a PER bajo durante décadas o quiebren o sigan diluyéndose con mega AK. Recordaran que por ej MDF siempre estaba a PER bajo 
(edit: digo MDF porque esa la llevé en cartera y porque ahora la llevan Conas, az y Muza)
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Sin embargo, a mi el tamaño de Fundsmith me impediría entrar, es que si quieres concentración, ya les queda pocas empresas en las que invertir. Sin contar costes por impacto, etc.
No sé, le tengo tirria innata a este fondo.
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No le falta razón
Por eso no es el único concentrado que llevo
Yo fíjese que llevo tiempo buscándole un “pero” para salir…pero es que “el muy joio” sigue haciendo lo que hace casi 10 años dijo que iba a hacer…
Y no soy tan “balue” como pasar salir porque haya subido mucho…
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Ya quería decirlo el otro día en otro post , pero en el caso del Seilern a mi lo que no me gusta es tanto movimiento de gestor principal. Creo que en 5 años han salido 2 que se han ido a gestionar otros fondos.
Ya se que es una boutique con una estrategia propia particular ya bastante predefinida y que parece que las salidas han sido amistosas, pero a uno le queda la duda si manda el gestor o manda el dueño y diseñador de la estrategia, Peter Seilern y si el gestor básicamente está buscando una plataforma para irse a trabajar a otro sitio.
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Buen punto. Si que parece Peter Seilern es quien manda.
Lo de plataforma para irse a otro sitio, estaba pensando en Metagestion, con cambios de gestor en al menos 2004 (entra Lardies), 2007 (Escribano), 2012 (el de Horos), 2018 y 2019
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Y ya que he mencionado a Lardies, he recordado lo mucho se ha movido ese gestor
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Noto su retintín cuando habla de ese señor que responde por el “astrofísico chicharrero”.
Yo le comprendo Manolok, a Ud. le sucede lo mismo que a mi con mi cuñado, no es astrofísico pero si astronauta, eso al menos es lo que dice su madre, ergo mi suegra, al señalarme que su hijo es un “auténtico astronauta”. Y yo le doy la razón, han pasado 43 años, 43 largos años desde que le conozco y todavía vive en la Luna, le aseguro que reside allí.
Y hoy me ha dicho lo mismo que a Ud. el astrofísico chicharrero: “Calimero, el año que viene la bolsa sube”. Lástima, en mi caso no me concretó si era alguna del planeta o del asteroide.
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Yo fíjese estimado @agenjordi fue una de las cosas que en su día me gustó por “contrapeso” a otros FI que llevo donde observo que el riesgo “autor” es muy elevado.
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Una SICAV desconocida para mi de nombre impronunciable se lo cambia a “value”
84681_Aviso_20200116.pdf (25,9 KB)
https://www.bolsasymercados.es/mab/esp/SICAV/Ficha/WAWY_REEF__SICAV__S_A__ES0184681031.aspx
Uff bajó de 6 millones en 3T2019 a 4 millones
https://www.cnmv.es/portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nif=A-82153859
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Resultados anualizados a 3 años de balues patrios
Los menos afortunados :
Cobas Seleccion -7.3
azvalor Internacional -6.1
Ábaco GVO -5.2
Fonvalcem -4.5
Algar -0.9
Lierde +1.7
Magallanes european +2.3
Avantage +2.9
Bestinfond +3.3
TrueValue +4.7
Los que mejor han ido
Andrómeda +11.8 (es un sectorial tecnologico )
Valentum +9.4 (se nota bajó menos en 2018)
Bestinver Grandes Compañías +7.1 (bastante diferencia con Bestinfond)
B&H Acciones +5.8 (este giro a la calidad/growth se ha notado )
Por supuesto 3 años no es mucho tiempo.
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Espere, espere a que el coronavirus empiece a mutar…Va a propagarse por el universo growth y las alturas de los índices sin misericordia.
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No digo que no.
Aunque hay balues patrios aficionados a Asia así que no se que será peor. Estoy pensando en True Value y Horos (sobre todo Horos con un 20% Asia)
Por comparar con indices (fondos indexados Amundi clase A a 3 años)
- MSCI EUROPE +7.2%
- MSCI WORLD +10.5
Comparando con growth globales
- Morgan Stanley global Opp +20.5
- Seilern World +18.1
- Fundsmith +17.7
- Comgest World +15.9
- Capital New Perspective +12.8
- MFS Global concentrated +10.8
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Bueno, en ese caso es de esperar que los “balues” hagan honor a su nombre y compren buenas empresas asiáticas a precios de derribo … 
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