¿La "moda" del value hispano?

Añadido (junto con su hermando mixto RSR Global) al primer mensaje del hilo.
Lo dicho, es el 54º. Y 33 de esos 54 nacieron en 2014 o después.

Revisando que values llevan BME

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Repaso a 3 años (auqnue se es un periodo breve, si cojo 5 me desaparecen bastantes)

  • La mayor rentabilidad R4 Andrómeda (si lo consideramos value, para mi es growth), Valentum (a pesar de Burford, bajó menos en 2018), Bestinver Grandes Compañías (menos famoso que Bestinfond) y B&H Acciones

  • Los de menor: Cobas, Ábaco, AzValor y Fonvalcem

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En Morningstar han estado actualizando datos de carteras. Un vistazo rápido al PER (redondeo a entero) de mayor a menor

  • R4 Andrómeda: 46
  • Esfera Fórmula Kau Tecnología: 30
  • R4 Numantia: 25
  • AzValor BC 19 (ojo que las MMPP “van al revés”)
    (…)
  • Cobas (todos) y Magallanes Micro: 9
  • Horos Internacional 7
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Yo tengo algo del R4 Andrómeda que no parece inversión tipo valor y algo más en Magallanes.

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Bufff yo ahora mismo andromeda creo que está asumiendo un riesgo alto concentrándose en tecnologicas con valoraciones por las nubes. Yo al menos no me siento cómodo dentro de ese tipo de fondos.

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A mi no me gustan nada los sectoriales.
Y lo de estar por encima de PER 40 me parece mucho.
Para eso ya llevo Fundsmith

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Por eso lo digo. Lo traspasará. Aún no soy cliente de Cobas.

Otro value me habia dejado y eso que llevan 10 años : Salmón Mundi Capital SICAV


Dicen ser partidarios de balue y teoría austriaca
Su cartera es original: bolsa rusa, ETP y futuros agrícolas (cereales, etc) y mineros (oro, plata y uranio), mucho derivado (también posiciones cortas) …

Lo rentabilidad media de solo 1.algo anual a 10 años no convence mucho. Veo mucho lio para poca rentabilidad

Edito: la número 55

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Editado el 1er mensaje del hilo para añadir Salmón Mundi Capital SICAV [1S]
En resumen

  • Fondos/SICAV lanzados desde 2014: 33+ fondos de fondos: 6

  • Fondos/SICAV de 2008 a 2013: 10+ fondos de fondos: 1 (6+1 de 2008 a 2011, 4 de 2012 a 2013)

  • Fondos/SICAV de 2007 o anteriores:12
    (los del mismo equipo gestor los cuento como uno)

  • Total 55

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Si, el otro día me han recomendado en este foro un podcast que salía una chica de esta gestora hablando precisamente de lo de Rusia, me pareció muy interesante.

¡Te recomiendo que escuches este audio de iVoox! 97. Invertir en Rusia con Marta Escribano http://www.ivoox.com/44380577

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Gracias. Me enteré de su existencia por ese podcast: mucho ruido para pocas nueces, en mi humilde opinión. Llevar una media anualizada del 1% a 10 años no me parece merezca la pena

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Da la sensación que andan todos los gestores buscando el santo grial, y al final solo puede quedar uno. Vamos una loteria.

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Pues si. Unos creen ver la solución en las coberturas (Algar, Avantage), otros en MMPP (azvalor), otros IT (Andromeda), otros buscando el PER 7 (Cobas, Horos) …

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El fondo de Miguel de Juan En Esfera recupera el nombre original de Argos
Editado el primer mensaje del hilo con el nombre

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Desde hace tiempo he estado analizando esto y ahora que lo descubren y explican de forma tan explícita lo entiendo mejor, Totalmente todo es una moda, queramos o no todo se convierte en algo para seguir por parte de las personas.

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Editado el primer mensaje del hilo con alguna corrección menor. Elimino los fondos de fondos esesorados por Kau en Esfera, ya que ellos mismos dijeron no son específicamente value (a diferencia de sus otros dos fondos)

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Llevaba un tiempo sin comentar rentabilidades

  • Notable subida a 1 mes de LTIF, Bestinver (salvo el Grandes Compañías) y Cobas, entre +5 y +6, mientras que Algar y azValor no están nada animados

  • YTD casi todos en positivo, la mayoría entre +8 y +23
    Destacan positivamente Numantia +38% (balue a PER 25 ojo) y B&H +26 (PER 19) ambos están tirando algo más a quality y USA de lo normal en el balue patrio.
    Y los peores YTD Algar -9 y Avantage -1 (ese long-short), azValor plano

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Nuestro astrofísico chicharrero quant balue favorito dice que el año que viene tiene pinta de que si que será el bueno.
Claro algun año acertará

“ha podido comprobar la fiabilidad y robustez de su sistema”

Claro. El subir menos en las subidas y bajar mas en las bajadas no quiere decir nada.
Por supuesto 2 años no es mucho tiempo

Ah y que quitan la comisión suscripción (será pq aun está lejos del AUM máximo que llegó a tener)

Tambien dice su estrategia es de baja volatilidad :thinking: ¿No será baja beta?

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Sigo comentando la carta del astrofísico.
Dice que han sido 2 años malos para las smallcpas, pues hombre depende de que smallcaps:


Que ha sido muy malo para el value. Si piensa en Cobas y az desde luego. Pero no todos:

acumula a pocos días del cierre de 2019 algo más de un 18% de rentabilidad y desde los mínimos del 25 de diciembre de 2018, en plena espiral bajista de los mercados, hasta cierre del 19 de diciembre, ha ganado un 22,4%

Bien, pero se le olvida que el índice smallcaps lleva mas del +27 YTD
Como casi todo gestor, las cartas son marketing

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