La "moda" del value hispano?


#602

¿Y por que lleva más de 15 años invertido con FGP?


#603

Gracias @estructurero y @Porosha


#604

Muchas gracias. Voy a gestionar el tema también yo.


#605

No ha habido grandes novedades esta semana, los que más han remontado han subido aprox un +1% (B&H, azValor, Andrómeda, Magallanes) y los que más han perdido rondan el -2.x a -3.x (Abante Quant Value Horos, Bestinver, GV, Valentum).

Con lo que no hay cambios significativos en el ranking YTD, ni mucho menos a 3/5/10 años
Mejor rentabilidad YTD (he añadido el Kersio luxemburgués)


Mayores caídas


#606

Interesante la importante bajada a 3 meses, con TODOS bajando a 3 meses y todos como mínimo -2.7%.
Si exceptuamos

  • algunos de Blue Chips (azValor BC-2.7 y Bestinver GC -6.5).
  • algunos mixtos y de RF entre -3 y -6 (Avantage, B&H, VT Balaced)
  • azValor internacional (-5.1 y su versión luxemburguesa -6.8)

TODOS los demás bajan del -7.7 a 3 meses, más de la mitad bajan del -10% y varios bajan del -15 a 3 meses (Cobas, GLobal Value, True Value, ábaco GVO)


#607

Por comparar a 3 meses el MSCI Europe y World rondan el -7


#608

Pues si todos bajan, todos volverán a subir, claro, ni cuánto, ni cuando quisiéramos.


#609

Los hay que nunca vuelven a subir: aquellos que desaparecen durante un mercado bajista.


#610

cierto. Cuando analizamos él comportamiento de fondos y acciones no hay que olvidar el sesgo de supervivencia.


#611

…pero ni aunque sea un poquito? ¿Ha habido casos en la historia de desapariciones sonadas?


#612

Aquí también tienes algunos ejemplos de @Manolok Fondos (y SICAV) de moda


#613

Muy agradecido. Es un auténtico lujo.


#614

Por concretar más: la mayoría entre +1.1 y -1.5. Fuera de este rango

  • Por encima con +1.4 B&H Acciones (aunque -14.8 YTD, poca diferencia con Magallanes European)
  • Por debajo entre -2 y -2.7: Horos (-2.7), Bestinver (Internacional -11.9 YTD y Bestinfond -11.4 YTD) , Global Value, Valentum (que hasta hace un mes era de los pocos en positivo YTD, ahora -7.3) y Numantia (-2)
  • El que más bajó en una semana con un -3.4 Abante Quant Value Smallcaps, YTD -13.9. Aun así es menos de lo que han caído otro que de facto es un smallcaps global TV con -18.2, habrá influido a cobertura dólar. De los smallcaps los que mejor aguantan Metavalor y Valentum

#615

Algunas reflexiones de como es que han dado esas rentabilidades

  • Este año el MSCI World se queda plano, pero salvado casi exclusivamente por EEUU (S&P 500 +5)y sobre todo por sectores concretos como tecnológicas y utilities. En cambio resto de índices van flojos o mal p. ej MSCI Europe -8 (similar Emergentes, Pacific ex Japan …)
  • Small & mid han ido peor que blue chips (MSCI Europe -8 vs Europe Small -14 World 0 vs World Small -5.4)
  • Growth ha ido mejor que value (MSCI World Growth +2.1 vs World Value -2.3, Europe -6.8 Value -9.3)

Y esto como influye en los fondos value patrios?

  • La mayoría están mas centrados en Europa que en EEUU, p ej Magallanes European, B&H, Bestinfond, Solventis Eos, Ábaco, Algar, Lierde
  • Muchos están mas centrados en smallcaps p.ej True Value, Metavalor, Horos, Abante Quant value Smallcaps
  • Otros combinan Europa + small caps: Magallanes Micro, Synergy, Valentum
  • En otros casos ha destacado las bajadas de algunas posiciones muy importanes en cartera p ej Cobas con cierta panadera suiza
  • Otros han cubierto divisas, cuando el euro ha caído p. ej True Value
  • Algunos tienen comisiones caras, bien por un fijo caro (azValor luxemburgués) o bien por aplicar comisión de rentabilidad tras el buen resultado el ejercicio anterior (p. ej Algar, TV, Valentum) o ambas (Synergy)

#616

Ampliando lo que mencionaba en el hilo de la bancarización del sector de fondos


En el caso de gestoras independientes llamadas value sus (pequeñíisimas) cuotas de mercado (y hablando sólo de FI no de SICAV nacionales ni clones luxemburgueses ni PP) son:

  • Bestinver 1.68%
  • Cobas 0.52%
  • azValor 0.41%
  • Magallanes 0.34%
  • Valentum 0.06%
  • Ábaco 0.05%
  • Renta Markets 0.02%
  • Horos, Solventis y B&H 0.01% cada una

Por supuesto habría que añadir los “fondos value” de gestoras más generalistas como R4 , EDM, Abante, Gesiuris o Esfera. Per tampoco supone mucho considerando que la suma de todos los fondos de la mayor sde esas gestoras, R4 es un 1.42%, y las dos siguientes (Abante y EDM) rondan el 0.4% (y habría que quitar fondos que no entran en esta categoría)


#617

Editado el primer mensaje del hilo para aclarar que de los 8 Fondos/SICAV lanzados de 2008 a 2013, 4 lo fueron de 2008 a 2011 (los 3 de 2008-2009 más Argos a finales 2010) y otros 4 de 2012 a 2013.


#618

Cobas Internacional -30%
Primer fondo de los que sigo que alcanza esa cifra este año. Aunque hay varios por el -20 a -25%


#619

Para recuperar -30% tiene que hacer +43%


#620

Sus teóricos rivales Bestinver internacional, Magallanes European, Azvalor Internacional, Valentum, etc han caido bastante menos. Junto a True Value son los que más castañazo llevan. Personalmente con Bestinver Internacional ir algo menos de -15%(mi posición sobre -11,5%) y como he hecho aportaciones en descensos de un 25% en total estoy relativamente tranquilo, ya que una bajado de 30% necesita más de un 40% para recuperarse. Azvalor muy bien respecto a su primo Cobas pero la exposición a materias primas me da yuyu. En fin malos tiempos para la lírica pero algunos con más gallos que otros por el momento. Faltán otros 2 actos de esta ópera y lo mejor en el entreacto comentar las virtudes y defectos de los cantantes compartiendo copa de champagne y caviar.

De momento seguimos evolucionando “el proceso” y “disfrutando del camino” aunque ahora lleno de palitos en las ruedas.


#621

Sin ánimo de compararlo con otros fondos, si recupera y uno ha comprado cuando ha caído un -30% se lleva un +43% de beneficio simplemente por llegar donde estaba.

Eso no significa que saque más rentabilidad que los demás en el mismo periodo ya que igual los otros se ponen por encima del valor previo, pero en las bajadas hay que saber mirar hacia arriba de vez en cuando. Como igual en las subidas hay que acordarse de la fuerza de la gravedad y que las subidas muy fuertes se terminan corrigiendo.

Tampoco no significa que sea buena estrategia comprar lo que más se ha despeñado sin cierta confianza en el buen hacer de la empresa o del fondo en cuestión.