La expansión de múltiplos dependerá en gran parte de la FED y lo que haga con sus políticas monetarias. Por el otro lado también influirá el crecimiento previsto a futuro de los beneficios de las compañías que componen el índice.
Aunque un múltiplo de casi 20 me parece suficiente ya. A no ser que los tipos de interés estén a largo por debajo del 2%
Dado que si ese múltiplo no viene acompañado de crecimiento es un 5% de retorno a perpetuidad. Si el bono acaba pagando un 3% no compensa la prima de riesgo en dos puntos.