El tema de las caídas siempre es complicado de analizar y un montón de las conclusiones que sacamos tienen mucho de don a posteriori.
Aquí por ejemplo unas reflexiones personales sobre las mismas: Algunas indicaciones de cómo analizar la rentabilidad de fondos (o de cómo no hacerlo) PARTE V
En el caso de 1987 uno puede tener también una sensación “similar” en ciertos aspectos con el covid. Con que fue una caída muy abrupta y de mucha profundidad pero que se venía de subidas considerables y que después de la caída vino también una recuperación considerable.
Sin embargo dado las profunidades de estas caídas, el dolor tampoco se puede menospreciar cuando uno lo sufre en primera persona dado que una cosa es ver a posteriori la recuperación y otra estar en medio de los problemas cuando la bajada es muy pronunciada.
En el caso del covid por ejemplo añadiría que algunos con fuerte presencia en fondos value patrios sufrieron además más por una magnitud superior de las caídas y por venir de años donde, a diferencia de índices más generales, habían sufrido ya lo suyo.
Aquí por ejemplo tenemos un periodo que incluye a lo peor del covid, de una duración de unos 3 años y medio. Línea verde el Vanguard Global Stock, azul Cobas internacional C y roja AzValor Internacional. Poco que ver la magnitud de la caída y el global del periodo entre un índice general y los dos fondos concretos.
Algo por ejemplo que se suele olvidar cuando se habla de las virtudes de tener carteras de varios fondos activos descorrelacionados entre ellos para evitar los posibles riesgos de la indexación. Que también se compran boletos para tener fondos concretos que “sufren” bastante más en ciertos episodios concretos del mercado. Como está pasando ahora con el quality. Que igual el daño que está provocando ahora mismo la guerra de Irán que uno ve de forma bastante tranquila en una cartera indexada o en una cartera con algo de peso en según que fondos, en otros casos igual es algo más grave viniendo de años complicados. Por ejemplo en el caso del Seilern con una caída del 30% desde máximos.