Por otro lado, he visto que se pueden reportar mensajes.
Si usted considera que algún mensaje mío debiera reportarse, debería hacerlo.
Yo también lo haré si se diera el caso, con usted o con cualquiera.
Y así nos ahorraremos este tipo de intetactuaciones que en nada enriquecen a +D.
Nada más que añadir.
Dependerá del crecimiento de sus ingresos que crea que va a tener sostenible y de si sus márgenes se verán afectados o no con la venta online.
Un modelo de descuentos de flujos lo veo complicado para esta empresa. Yo lo realicé el año pasado y no lo vi nada realista. Depende todo de la g que pongas en el modelo y cómo te creas el crecimiento que pongas.
De hecho, dado que es una empresa con OWC negativo todo lo que genera es caja porque se “autofinancia” con sus proveedores. Como modelo de negocio es perfecta, pero hay que tener en cuenta a los vendedores online como amenaza y en qué van a dedicar toda esa caja ahora que no necesitan tanta inversión en infraestructuras. ¿Un centro logístico muy potente quizás? ¿Un payout superior al actual? ¿Expansión en países?
Los descuentos de cualquier flujo son relatívamente válidos para Utilities o Unilevers, o de ingresos relativamente predecibles.
Y luego está la prima de riesgo, la tasa de descuento… Difícil.
Está claro que hay muchas cosas que se escapan, eso es el riesgo. Incluso a los profesionales.
Pero Inditex es buena, es quality. La mencionan en el libro “invirtiendo en calidad” como un buen ejemplo.
A 28, y me lo plantee cuando estaba a 25 y no me atreví.
Cosas que pasan, espero no equivocarme.
Gracias por tu respuesta.
Ahora mismo capitaliza cerca de 100.000 millones, piense cuál es la cifra que debería de ganar para soportar dicha valoración y reflexione.
Sin duda estoy con usted de que es una empresa de calidad.
Lynch ya recomendaba empezar a mirar empresas donde sus activos valían más que su capitaluzación.
Está lejísimos de ser el caso de Inditex.
Con 85.000 millones de capitaluzación (cuando la compré), a largo plazo y en panorama macroeconomico de bajo crecimiento y baja inflación, quizás sólo me quede con el dividendo. Los beneficios empresariales a lo sumo me darían la inflación, y la especulación se diluye a largo plazo.
Está empresa es muy difícil que quiebre salvo un cambio pésimo en la directiva, pero no sólo hacen ropa, hacen ropa y moda, y eso es más exigente porque la moda pasa rápido. Tiene sus dificultades, pero está a la vanguardia y es líder. Son especialistas en tecnologías de la información y las ventas por Internet pueden competir.
En el peor de los casos un 4% anual promedio, creo podría darme a largo plazo. Pero durmiendo tranquilo. Y eso es importante.
No le voy a decir que sea difícil, pero las empresas del sector retail como nos muestra la historia quiebran y además muy rápidamente.
Esto suele ser debido a los costes fijos, en el momento que las ventas Like for Like disminuyen si venden a través de centros/locales, dichos centros no pueden ajustarse a unas ventas inferiores dado que el local lo tienen que seguir pagando y soportando todos los centros con el mismo coste (Empleados, luz, calefacción etc…)
Un dato muy importante a analizar y que gracias a la normativa nueva de IFRS las empresas ahora lo reflejan, es la longevidad de los contratos de alquiler por obligado cumplimiento que tienen las empresas en los locales en los que se encuentran como arrendatarios (Figura en el pasivo y se va descontando como gasto financiero anualmente).
También hay otro riesgo que yo vea, Amancio es muy mayor y no se sabe quién se va a hacer con el control de la empresa si algún día fallece.
Coincido que el sector retail está contra las cuerdas y deberá afrontar importantes desafíos en el futuro. Pero no lo veo muerto.
Sopesé entrar en Unibail Rodamco y no entré. Pero no es lo mismo, Inditex es mucho más capaz de superar el desafío al producir el bien de consumo. Ya veremos.
La competencia de la venta on Line Es importante. Pero la ropa gusta verla, tocarla, probársela… El sector retail tiene un sustento, somos seres sociales. Paseamos, estamos en la calle. No sólo es compra, también es ocio.
Los contratos a largo de alquiler, también tienen fecha de caducidad, y dudo que en 10 años la gente deje de acudir a comprar en tienda. Habrá reducción de margen y roe, pero es un desafío superable para Inditex.
Buenos días, al hilo de lo que ha comentado de Unibail, creo que merece la pena darle otra vuelta. Yo me decidí a entrar en la compañía al visitar el centro de Westfield (adquirida por Unibail) en Stradfor, barrio de Londres. En una ubicación perfecta el concepto de centro comercial me lo cambió. Lo que más me impacto fue los locales de ocio ,restauración, aparte de todas las franquicias más importantes. Por supuesto lleno de gente , incluso por la noche.
Lo que quiero decir con esto es que lo que allí vi superaba en mucho al mero retail. Con la compra de Westfield cambiaron la estrategia y se va a quedar solo con los centros que estén en ubicaciones prime. En mi opinión Unibail ,al nivel actual es muy interesante
Aquí otra víctima del esperar “a ver si toca XX y compro” y siempre se escapa…
Lo de Amancio Ortega es el rally de los polvorones.
Inditex llamando a la puerta de los 32 euros. Su rentabilidad sumando los dividendos del año se acerca al +50%.
Lo hablé hace un año con @thinkoutsidethebox, yo soy un veterano de Vietnam de Inditex, de los que invirtieron cuando en Arteixo aún olía a Napalm, y el mundo financiero se desmoronaba. Era irracional que una empresa tan buena como Inditex llevara 5 años plana. El Mercado al final reconoce los buenos negocios, simplemente teniendo paciencia.
Es curioso que ser reconozca el valor a veces de no hacer nada. Cuando descubres que el dinero puede trabajar por ti, mientras tú duermes, tu vida cambia para siempre.
Un ejemplo familiar de las nuevas generaciones:
Conclusiones varias que me vienen a la materia gris:
Día 17/03/2020 soledad en la nave interestelar, pero en la distancia, allá en el planeta tierra a 2000 años luz, Ibex +0.83% e Inditex -3.30%.
Mañana 18/03/2020 Inditex comunicará sus resultados 2019. Espero hoy al cierre lo haga bien y que ahora sigan descabalgando al pequeño inversor presa del pánico. En la nave interestelar estamos vacunados contra el pánico, tras meses de entrenamiento, solo proceso y proceso. Nos leemos dentro de 3 años luz, es decir, al cierre o mañana a los más tardar, que me voy a producir en la guerra contra el coronavirus. Saludos desde el espacio, esa gota del universo.
Comentario este de 2018 q se justa a lo q hay ahora.
Alguien me podría explicar que es eso de ‘capital circulante operativo negativo’?
Le dejo este enlace que lo explica perfectamente:
Cita el ejemplo de las cadenas de hipermercados, que cobran a los clientes al contado y pagan a sus proveedores a 90, 120 e incluso 180 días. Si renuevan su inventario con rapidez, pueden tener un PMM financiero y un fondo de maniobra negativos sin tener ningún problema de liquidez.
Cita
Al final Ibex +6,41% e Inditex +4,41% subiendo mucho en la subasta de cierre.
Veremos mañana tras resultados y si hay videocnferencia informando Pablo Isla.
El mercado está en modo montaña Rusa y yo en modo Buda.
suspende dividendo ITX