Rescato un artículo breve de Fernando Luque que explica el índice de rotación de carteras.
A continuación, la rotación de algunos fondos españoles. Datos de la CNMV del 1er semestre de 2018 (entre paréntesis, datos de 2017):
B&H acciones Europa: 0,88.
Numantia Patrimonio 0,76.
True Value 0,69 (0,40).
Metavalor Internacional 0,55 (1,36)
Cobas Selección 0,54 (1,81).
AzValor Internacional 0,29 (1,80).
Valentum: 0,20 (0,77).
EDM inversión 0,14 (0,00).
Magallanes European 0,09 (0,10).
Por comparar, el Fundsmith en su informe anual de 2017:
“Turning to the third leg of our strategy which we succinctly describe as ‘do nothing’, minimising portfolio turnover remains one of our objectives and this was again achieved with a portfolio turnover of 5.4% during the period. It is perhaps more helpful to know that we have held 13 of our portfolio companies since inception and we spent a total of £1.3m or just 0.011% (1.1 basis points) of the Fund’s average value over the year on voluntary dealing”.
Chapeau la convicción de Magallanes, EDM y, por supuesto, Fundsmith. No veo mucho “buy and hold” en otros, vaya.