Buenas tardes y feliz año a toda la comunidad. Les paso a describir mi proceso inversor durante 2020 como participante del experimento:
1 ¿Ha modificado deliberadamente la composición de su cartera?
No, aunque ya les adelanto que en 2021 habrá modificaciones.
2 En el caso de que sí la haya modificado deliberadamente, ¿considera que los ingredientes principales de su receta original de 2020 (estrategia, componentes, …) se mantienen y por tanto debe continuar en el experimento?
No aplica, aunque los cambios inminentes que voy a incorporar forman parte del proceso inversor original, que explicaré en el apartado de comentarios.
3 En el caso de que no la haya modificado deliberadamente, ¿considera que el “compromiso” adquirido “públicamente” con este experimento le ha ayudado a mantenerse firme en el camino?
No. Ni ha ayudado ni ha perjudicado. La composición de la cartera es independiente al compromiso de este experimento.
4 ¿Podría actualizar la composición de su cartera?
Baelo 41,8%
Amundi SP500 (ahora con el apellido ESG) 47,2%
Adarve 11,0%
(Todo ello a 1 ó 2 días de los valores liquidativos de 31 de diciembre).
5 Comentarios.
Aquí me extenderé un poco para explicar mi proceso inversor. He llegado a la conclusión que para sentirme cómodo divido mi cartera en dos partes que llamo: cartera de acumulación y cartera equilibrada. En la cartera de acumulación incluyo los fondos que invierten 100% en renta variable y en la cartera equilibrada pretendo incluir fondos con un % de renta variable, pero que inviertan en otros activos cuya función sea descorrelacionar: renta fija, inmobiliario, oro, cash, quizás criptomonedas a futuro, etc. Esta última idea la he asimilado en base al concepto de diversificación estructural. Como no sé qué subcartera se va a comportar mejor a futuro el objetivo es ponderar un 50% cada una a futuro.
Actualmente la composición con este criterio quedaría:
Subcartera de acumulación: 58,2% (compuesta por el Amundi SP500 ESG + Adarve).
Subcartera equilibrada: 41,8% (compuesta por Baelo).
Por lo que la idea es tender a cargar sobre la cartera equilibrada para alcanzar el 50/50.
Como la cartera es sencilla con solo 3 fondos comento brevemente mi opinión sobre ellos:
- Baelo. La rentabilidad en el año para mí (considerando las aportaciones realizadas) ha sido del 0,0%. Ni frío ni calor. Creo que el empuje de la tecnología no le ha beneficiado, además del cambio EUR/USD que también le ha perjudicado (como a muchos). En todo caso quizás esperaba un mejor comportamiento tanto en la caída como en la recuperación, por lo menos por encima de la media de la categoría. En todo caso es un fondo que hace lo que se espera de él así que no espero cambios. Seguiré con las aportaciones periódicas establecidas.
- Amundi SP500 ESG. Bueno, este es el fondo que va a hacer que adapte mi cartera en 2021. Amundi ha decidido aplicar criterios ESG por lo que el índice que replica actualmente ya no es el SP500 puro si no un sucedáneo que se podrá comportar mejor o peor, pero que en el que ya no tengo la confianza que tenía. Adjunto comparativas con el Vanguard US 500 para ver que ya no es lo mismo.
Se aprecia que hasta mediados de octubre iban “clavados”, pero desde entonces y aunque se parecen ya no representan lo mismo. De hecho en el último mes la diferencia se hace bastante evidente:
Lo normal sería hacer un traspaso al Vanguard US 500 ya que soy cliente de Myinvestor y asunto solucionado. El tema es que este fondo lo contraté en R4 antes que empezaran a aplicar la comisión de custodia y el resto de fondos los tengo en Myinvestor por lo que prefiero mantenerlo para tener una diversificación entre comercializadoras. No estaría cómodo teniendo todas las inversiones en una sola.
Tras meditarlo he decidido hacer lo siguiente: mantengo el fondo pero no voy a hacer más aportaciones. Como la indexación va a seguir siendo el núcleo duro de la cartera de acumulación he suscrito el plan de pensiones global de Myinvestor que replica el MSCI ACWI sobre la campana, (con un timing muy malo, lo sé) sobre el que haré las nuevas aportaciones. Así de repente la indexación se ha sobreponderado en la cartera y espero irlo corrigiendo poco a poco.
Respecto al comportamiento del fondo pues la rentabilidad (la mía) ha sido de un 11,6% debido a que hice aportaciones incrementales (cuánto más bajaba, más aportaba) de modo que las aportaciones realizadas a este fondo este año han sido un 76% del total de aportaciones totales. Este acierto me ha llevado a tener buenos resultados.
- Adarve. En Adarve mi rentabilidad en el año ha sido del 8,5%. La verdad es que me sorprendió la caída tan brusca de marzo. Creo que @arturop ya ha comentado que quizás tendrían que haber sido más agresivos para aplicar lo que los modelos decían en esas fechas. En todo caso pienso que hay que darle tiempo al proceso que se está ajustando y afinando, y así hice manteniendo las aportaciones periódicas sin tocar lo ya invertido. Los resultados han ido llegando después y la recuperación ha sido excelente, así que plena confianza en el fondo y en el equipo gestor.
No obstante expongo en voz alta lo que más me cuesta entender del fondo: la aplicación del momentum y la alta rotación de la cartera. Creo recordar que las empresas permanecían de media tres meses y me cuesta entender cómo “casan” la aplicación de unos parámetros de empresas excelentes (baja deuda, bajo PER, etc, ratios digamos muy value) con la permanencia de pocos meses en el fondo. Para mí es una contradicción pero en todo caso sigo intentando comprenderlo.
La rentabilidad de mi cartera en 2020 ha sido del 6,1%. Es distinta de la rentabilidad de la tabla de seguimiento que muy amablemente lleva @ARS debido al buen timing para la suscripción de aportaciones extraordinarias:
Modificaciones para 2021:
- No tocar ni aportar el Amundi SP500 ESG. Lo iré observando durante el año.
- Aportación al plan de pensiones Myinvestor Global ACWI.
- Mantener aportaciones periódicas de Baelo y Adarve.
- Sobreponderar la subcartera equilibrada. Pienso incorporar el fondo River Patrimonio de @riverpatrimonio . Encaja muy bien con lo que espero de esta subcartera.
Disculpen el tocho.
Un saludo a toda la comunidad.
