Ese no se comercializa en Europa, no?
BlackRock tiene el Qulity Dividend este, lo que no sé es si lo vende alguien:
Saludos!
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El VIG, como cualquier otro ETF americano que puede identificar porque su ISIN empieza por “US” no es contratable para el inversor minorista en Europa.
El problema de la doble imposición lo tendrá con otros ETF y fondos de inversión siempre, estén o no enfocados al dividendo. Al menos en los ETF domiciliados en Irlanda (IE) a las acciones americanas le retendrán el 15% mientras que en los fondos, estén domiciliados en Irlanda o Luxemburgo, la retención será del 30%. Tampoco es excluyente de Estados Unidos, por eso me chirría cuando Indexa Capital dice que infrapondera un poco a Estados Unidos respecto al MSCI World por el tema de la doble imposición de los dividendos, como si fuera el único país que aplica una política similar. Si no recuerdo mal, Alemania, Francia o Suiza retienen bastante más que Estados Unidos.
Lo que comenta del crecimiento no lo acabo de entender. ¿Se refiere al dividendo o que las acciones que lo integran crecen poco?
Que el yield sea bajo es normal, verá pocas empresas que sirven para la estrategia DGI que tengan una dividend yield alto, y si lo tienen alto muchas veces es porque la cotización ha bajado mucho o ante la imposibilidad de crecer reparten más al accionista.
Por último, y esto es una opinión personal, conocer todas las casuísticas que comentaba usted es interesante pero muy poco relevante en cuanto al resultado final. Vamos, no creo que haya nadie que no haya podido alcanzar sus objetivos de inversión porque le han retenido el 30% del dividendo en lugar del 15% o no poder contratar el VIG o ETF americanos. Que ojalá se pudieran contratar, pero tampoco no me parece ningún drama no poder hacerlo. Al final tenemos disponibles para contratar un montón de ETF baratos y de enorme calidad. El problema son las plataformas: ING (cara y pocos), Selfbank (bastantes más ETF y precio medio aceptable pero la web falla una barbaridad), R4 (muchos pero carísima), DeGiro (gratis pero no sé si tendría mucho dinero ahí, y además es un broker extranjero), IB (extranjero y parece que estés abriéndote cuenta en la NASA).
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Hola,
Perdonad que haga esta pregunta pero no he encontrado la respuesta después de leer varios hilos.
Quiero empezar posición en ETFs de Dividend Aristocrats tipo SPDR pero veo que son todos de distribución.
¿No existen otros ETFs de Dividend Aristocrats de acumulación? Entiendo que con los años acumularían mayor rentabilidad al reinvertirse los dividendos.
Gracias,
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Saludos cordiales.
Tengo una duda justo al respecto de este asunto:
¿Esta retención, o algo similar, también la sufren los ETF sintéticos confeccionados con derivados?
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Buena pregunta Buso.
Por lo que vengo observando los ETF sintéticos no sufren ningún tipo de retención. En los informes anuales no encontramos un apartado llamado “Withholding Taxes” ni nada similar. Así que la respuesta corta sería que directamente no afecta.
Es lógico ya que no cobran ningún dividendo. Simplemente hacen un contrato SWAP con un gran banco en el que negocian que les entregue la rentabilidad de un índice menos una comisión.
Pero que no sufran retenciones directamente no significa que no se vean afectados indirectamente. La respuesta larga es que indirectamente puede afectar o no.
Cuando el ETF hace el contrato SWAP con el gran banco, este gran banco corre el riesgo sin más (sería como ponerse corto de los índices en cantidad igual al patrimonio de los ETF, demasiado) sino que o bien compran las acciones del índice en un sitio con otra fiscalidad (o hacen un contrato con alguien que las compre) o bien buscan a alguien que se ponga corto del índice (como un fondo de pensiones que quiera reducir exposición al mercado). En ambos casos las condiciones que conseguirán dependerán de la fiscalidad de esa contraparte última, es decir del país en el que estemos invirtiendo.
Para saber las condiciones de esa contraparte última y ver si nos afecta indirectamente la retención en los dividendos hay que fijarse en la diferencia entre la rentabilidad de los ETF y la de los índices. Si la rentabilidad es aproximadamente la del índice Total Return menos comisiones, es que no nos afecta. Si es aproximadamente la del índice Net Return menos comisiones es que sí nos afecta (y en este caso habría sido igual invertir en un ETF físico, así que no merece la pena el sintético).
Por ejemplo cuando invertimos en un índice americano parece claro que no nos afecta ninguna retención a los dividendos. Vemos como la rentabilidad del ETF sintético de iShares sobre S&P es parecida a la del índice Total Return menos comisiones (el índice con el que se comparan en las fichas es el Net return y por lo tanto lo superan ampliamente).
Ocurre lo mismo con los ETF sintéticos sobre índices americanos del resto de gestoras como Xtrackers, BNP Paribas o Lyxor.
En cambio vemos que los ETF sintéticos sobre índices japoneses (que deberían tener una eficiencia parecida a los americanos) obtienen menos rentabilidad que el índice Net Return (índice con retención de dividendos). Es decir que aquí sí que nos afectan indirectamente las retenciones. Este ejemplo es de AMUNDI JPX-NIKKEI 400 UCITS ETF.
Ocurre lo mismo con Invesco JPX-Nikkei 400 UCITS ETF Acc, también sintético.
En resumen: las retenciones a los dividendos pueden afectar indirectamente a los ETF sintéticos.
En aquellos países donde no afecta como USA, los sintéticos ofrecen un extra de rentabilidad. Queda por juzgar si ese exceso de rentabilidad justifica el riesgo remoto de que quiebre la contraparte y que tampoco haya acciones como garantía en manos del ETF, eso da para otro post.
En los países donde sí afecta (puede que todos los demás), la rentabilidad será parecida a la de los ETF físicos. Ahí no veo motivo para invertir en ellos.
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Esta pregunta viene a cuenta de que hablando de un conocido con un patrimonio de unos 100.000 nos preguntábamos un compañero y yo sobre qué hacer ahora. A bote pronto pensamos en que ‘se hiciera socio de Coca Cola’, pero, claro, lo bien que ha ido desde hace mucho lo sabemos ahora. La segunda opción era comprar diez o veinte acciones como Coca Cola, pero la retención en origen sobre los dividendos hacía que esta opción perdiera interés. Entonces, ¿buscar un ETF sintético sobre empresas que reparten un alto dividendo?
¿Sería uno (el único que encuentro) el Xtrackers Stoxx Global Select Dividend 100 Swap UCITS ETF 1D (EUR) | DXSB ISIN LU0292096186?
Aparentemente este ETF no se puede comprar en Europa: Ishares core dividend growth o, entre amigos, DGRO.
¿Existe un equivalente que SI se pueda comprar desde Europa? Este quizás? https://www.justetf.com/en/etf-profile.html?isin=IE00BZ56RG20&iu=true#overview
Gracias