Recuerdo un comentario de Bernstein sobre la descorrelación, y es que incluso en casos donde la descorrelación es evidente , no es precisamente improbable que justo en los momentos donde uno más necesite la descorrelación, ésta no se produzca en la forma que uno la había planteado.
El magnífico artículo de ayer de @MAA , El caso Porsche-VW: Cómo perder o ganar en un día casi todo , creo que es un ejemplo magnífico y de lo más real sobre como tener una cartera con fondos de small caps europeas y coberturas a través de Eurostoxx o DAX, habría dado un resultado pésimo en según que circunstancias.