A 3 años tenemos 11 en negativo: ambos ábaco, Carmignac Patrimoine, Ethna Aktiv, Belgravia, Pangea, CS Reddito, ambos Altair, Deutsche Multi Opps, DJE Alpha Renten y casi casi Echiquier Arty
3 años me parece una cifra relevante para un mixto, al menos para uno “conservador”
A 5 sólo en rojo el de Espelosín.
Aunque Ethna y Carmignac se salvan por los pelos (+0.5 anualizado a 5 años)
Es bastante revelador si comparamos YTD, a 3 años y a 5 con fondos indexados y ver que casi cuakquier combinación supera a gran parte de los mixtos
Debería mirar que bastantes mixtos manejan bonos de corto plazo mientras estos índices de bonos que mira se van a más largo plazo.
Sin olvidar la vocación de preservar el capital que está detrás de muchos mixtos, en el sentido que, acertada o desacertadamente, intentan buscar mecanismos para evitar caídas gordas y, eso se suele traducir, en no pocos casos y cuando las caídas no son excesivas, en coger gran parte de la caída con un % superior en renta variable, que luego cuando viene la recuperación y han deshecho parte de su exposición por temor a una caída mayor.
Cierto. P ej Cartesio Y, Belgravia y Sycomore Partners tienen casi exclusivamente liquidez/mercado monetario en la parte de RF.
Ah, el market timing… Es el caso de Belgravia este año o Altair en 2008-2009.
A 3 años, con rentabilidad inferior al 1% tenemos otros 11:
Ambos Allianz, Cartesio X, DWS Kaldemorgen (según clase), Echiquier Arty (ya comentado), FvS Multi Assest Defensive (ese TER 2% en defensivos se nota), Invesco Paneuropean High Income (según clase), Merian Global Eq Abs Ret (ex Old Mutual), Nordea Stable Return, Pegasus, Sycomore Partners
Es decir de los 34 fondos de la lista con al menos 3 años de antigüedad tenemos aprox 1/3 en negativo y 1/3 dando el 0.x%
Editado: Cierto que el MSCI Europe lleva un 0.algo a 3 años
Editado 2: aunque muchos de esos fondos no tienen 100% cartera RV en Europa, así que no siempre lo justifica
Aclaro un poco las últimas frases:
Aunque la justificación del mal comportamiento bolsa Europea vs EEUU es de aplicación para los que tienen todo o casi todo en Europa (Ábaco, Altair, B&H, Belgravia, Cartesio, Echiquier …); es una justificación PARCIAL, eso NO explica el -13 YTD de Belgravia ni -21 de Ábaco p.ej.
Y NO es justificación para los mixtos que invierten gran parte fuera de Europa como Carmignac, Nordea, Kaldemorgen …
Por supuesto lo interesante es analizar a que se debe ese mal comportamiento de los mixtos. En lo que se refiere a este año a ojo parece que hay 4 factores (no todos afectan a todos, claro)
Evidentemente el 1 y 2 afecta también a fondos RF (p ej la caida en mayo del Carmignac Securité en la crisis política italiana o la de varios fondos españoles en octubre-noviembre por los bonos OHL).
Y la 3 es lo afecta a los fondos de RV claro
Algún ejemplo de lo que comentaba:
Fondos mixtos de RV + liquidez solo les afecta los puntos 3 y en su caso el 4: Cartesio Y, Sycomore Partners y Belgravia. En este último caso el punto 4 ha sido lo peor
En Altair y Pegasus lo que mas habrá afectado será el 1 y 2
En Carmignac Patrimoine todos, sobre todo los derivados
En Ábaco probablemente 1, 2 y 3
Se me olvidó señalar que el MFS es la clase que NO cubre divisa, la caida de euro vs dolar explica parte de su rentabilidad YTD. La clase cubierta ronda el -2.5
He dado un vistazo en Morningstar que % de fondos están este año en positivo, he filtrado por divisa base EUR (claro que eso no me garantiza sea divisa cubierta, una cosa es estar denominado en EUR y otra cosa que sea hedged)
% Fondos en positivo YTD por categorías:
¿Y si miramos los mixtos a 3 años que sucede?
Coincido en lo que comentas. Evidentemente, en mi humilde opinión, no es conveniente añadir estrategias a una cartera por el simple hecho de que descorrelacionen frente al resto. Si se trata de estrategias inconsistentes como dices, para mí no tiene ningún sentido incluirlas, por mucho que descorrelacionen.
Ahora bien, si que considero la descorrelación interesante desde el punto de vista de la diversificación. Por ejemplo, en una cartera en la que se está valorando incluir un nuevo producto y tras el correspondiente análisis cuantitativo y cualitativo hay tres candidatos posibles, ¿por qué no incluir el que mayor descorrelación presente?
Totalmente de acuerdo.
Voy a añadir al resumen:
Tendré que dividir las capturas de pantalla, de lo contrario no me cabrán 
Y si añado la morralla de BBVA, SAN, BKIA …?
Solo por comparar …
Añado el top de las sucursales bancarias
El menor de esos 4 (SAN) tiene un patrimonio entorno a los 3.000 millones, más que todos los fondos de Cobas o azValor juntos y el mayor (Quality Conservador) pasa de los 10.000, aproximadamente como la suma de todos los de Bestinver + Cobas + azValor + Magallanes
Gracias Manolo. Quizas Acatis Gané Value Event
Gracias a ti.
Ese ya lo había metido 
Igual meto el R4 Ítaca de Hugo Ferrer, por comparar
He estado revisando el hilo y no veo (igual se me ha escapado) el Baelo Patrimonio, aunque para mí no es un fondo para eliminar sino para acumular.
Sin duda un fondo interesante. Pero lleva muy poco tiempo. Lo añadiré a la lista de seguimiento cuando lleve algo más de tiempo
