El rincón del fondo


#582

Ánimo,

Seguro que a partir de este magnifico foro y gracias a la ayuda de:

.- Los integrantes, conocido como “boca a boca”
.- Las bajas comisiones

Pueden ustedes construir, no sin un esfuerzo titanico digno de los más aguerridos héroes, luchadores infatigables y personas de bien, un vehículo de inversión financiera colectiva digna en este gran país.

Creo que muchos de los aquí leemos y muchos más de los que escribimos no dudaríamos en ser fieles participes (durante la adversidad y la prosperidad).

Saludos
A.


#583

Si tienen claro que no quieren utilizar este tipo de estrategias, tampoco es necesario que se entretengan en ello.

Pero desde una vesante algo más de análisis de las implicaciones de los distintos sistemas de inversión y dado que supongo que han escuchado las magníficas opiniones de @MAA fíjense en el contrapunto que supone a ellas su compañero de mesa y forero de referencia en finect también por su contribución desinteresada desde hace mucho tiempo.

Pueden ver como el supuesto intento de predicción macro, ya difícil, termina derivando en un, todavía más complicado, intento de predicción de como el mercado ya está encajando o va a terminar encajando el posible escenario macro.

Luego algunos se extrañan que a veces el mercado caiga entre un 10-20% sin que haya pasado todavía nada. Son parte de los inversores que se fijan en la macro intentando anticipar un empeoramiento de la misma.

Otro aspecto que ya hemos comentado otras veces en el análisis de fondos. Ve como riesgo el % de RV, en cambio no valora otro riesgo de incidencia notable para los resultados a largo plazo, el pretender variar de forma tan abrupta y rápida el % de RV.

Finalmente cambiando demasiado entre fondos es fácil terminar confundiendo los objetivos de los gestores de fondos de RV pura. No creo que los que básicamente sean stock pickers consistentes, estén pensando demasiado en si su selección de valores va a funcionar sensiblemente mejor que otras los próximos meses. Más bien tienen objetivos más a medio-largo plazo que incluso pueden resultar contraproducentes para quien tenga un plazo algo más corto.

A este respecto, uno de los gestores de fondos más grandes en cuanto a resultados históricos, Peter Lynch, asumía y recordaba que su fondo tenía todas las papeletas para hacerlo sensiblemente peor que el mercado en las caídas. Aunque solía ir acompañada de una recuperación posterior mejor.

A menos que llegue el apocalipsis no hay que olvidar que mientras el inversor muy centrado en la volatilidad se fija básicamente en la parte de las caídas en los posibles eventos complicados de mercado, el que se centra más en el largo plazo, debe fijarse en la parte de la caída y en la de la posterior subida.


#584

Contrapunto que pone en evidencia en pocos minutos qué sistema de inversión es más sólido y a cual se le ven las costuras.


#585

Eso mismo que comentas es uno de los criterios cualitativos a la hora de valorar un fondo de inversión desde un punto de vista profesional.

Si una gestora está en todos los jardines posibles… es muy dificil que sea experta en ninguno.

Very few people have gotten rich on their seventh best idea .

Comparto un artículo de FS que merece la pena, aunque de aplicación algo más general. Resúmen: Ser especialista pero con una visión lo más global posible.


#586

Totalmente de acuerdo


#587

Efectivamente. No obstante se puede hacer la pregunta contraria, y es si una gestora con muy pocos fondos tiene los recursos necesarios para hacer frente a la complejidad de la tarea que intenta abordar.

Últimamente por ejemplo vemos como mucha gestora española de autor está empezando a invertir en Asia. Es más fácil que disponga de recursos para analizar a fondo dichas inversiones, un gestor de una gestora internacional com fondos asiáticos específicos que otra que igual no tiene a nadie que haya hecho una visita con vistas empresariales a dichos países.

A pesar de ser un inversor muy peculiar en todos los sentidos, Peter Lynch insiste, especialmente a medida que su fondo fue cogiendo cierto tamaño, en la gran ayuda que fue para él disponer de contacto con otros gestores de otros fondos de la misma gestora.


#588

Cierto, pero con matices. Diría que depende más de la filosofía de la gestora más que de la cantidad de recursos.

No es lo mismo Capital Group que (por poner un ejemplo demasiado evidente)… Lehman?. Soy consciente de que es un ejemplo forzado… pero el tamaño en este negocio otorga ventas que sólo si están bien alineados los incentivos pueden ser aprovechables.

Cierto también pero la globalización ha facilitado la conexión de personas con los mismos intereses. En tiempos de Lynch hubiera sido imposible que un grupo de apasionados de las finanzas quedaran un sábado de primavera en Valencia para hablar de inversiones.

Los gestores también lo hacen:


En la edición de este año no he visto ningún ponente español pero al menos un asiatico.

Desconozco el caso particular de compañías asiaticas, pero sí recuerdo como Alejandro de True Value comentaba que parte de las ideas de inversión venían de redes de contactos que tenían fuera de España. Creo que hablaba de MTY cuando comentaba esto. Prem Watsa tiene dos vehículos (africa e india) que invierten a miles de kilometros de su sede (Canada). En el caso la Inida tiene sentido (su lugar de origen), el de Africa puede ser menos evidente.

Otro caso puede ser de compañías domiciliadas en Asia pero de naturaleza más o menos global (Hyundai, Samsung, etc)

Estoy al 100% de acuerdo contigo en que cuanto más se aleja uno de su origen de coordenadas más probabilidades hay de liarla. Pero también creo que hay casos (empezando por Buffett con Petrochina) que son de éxito.


#589

¿Y que decir de los robo advisors? Estos sí que no tienen problemas de lejanías, cercanías, contactos o no contactos.


#590

Que den premios a Bestinver, R4, B&H, EDM se puede entender.
Pero a BBVA y Abante …


#591

Alguien tiene contratado a través de R4 algún indexado del NASDAQ o un total market USA? Cuáles tienen el menor TER? Qué % del portfolio se llevan en vuestra cartera?

Gracias.


#592

la pega en R4 es que como eso está como ETF y no como fondo, hay que pagar comisones de compraventa y custodia, como si fueran acciones.


#593

Tendrán comisión :grinning::grinning::grinning:


#594

También es verdad que había un apartado para gestiras con más de 200 fondos y allí hay menos competencia de gestoras nacionales


#595

Qué opinais del smart beta?


#596

Yo creo que @agenjordi se refiere a calidad de recursos más que a cantidad.

Ditto

Si se refiere a la quedada de +D, creo que va con las expectativas equivocadas, jaja.

No, esto es un evento de marketing y/o para sacarle la pasta a la gente

Suena misterioso, pero WhatsApp es una red de contactos


#597

#598

#599

Bueno no voy con las expectativas equivocadas. Voy con “low expectations”. Supongo que se hablará de inversiones y luego de cosas más importantes :wink:

Nop.

En cualquier caso creo que ha entendido lo que quería decir:

Ni Whatsapp, ni Telegram, ni otras muchas cosas. ¿Qué seríamos sin Stackoverflow, o Github? Pues no lo sé… pero bastante menos de lo que somos.


#600

No había dispuesto de tiempo para decirle que estoy totalmente de acuerdo con su apreciación dado que conozco bien ambas estrategias expuestas con generosidad por ambos inversores.


#601

Feliz domingo a todos,

Acabo de suscribir una pequeña posición es estos dos fondos que llevo mirando un tiempo a través de Renta 4. El de Goldman es muy parecido a un índice de small del mundo y el de fidelity es más parecido a un indexado mundial sin tanta participación en tecnológicas.
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000000FW6
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04LVV&tab=2
¿Alguno de ustedes los tiene?