Esto es porqué en su estudio la dispersión parecía más controlada de lo que es en realidad. A muchos años la diferencia entre la rentabilidad de unas empresas y otras crece, por lo tanto elegir aleatoriamente le puede provocar resultados muy malos, especialmente si no lo hace de alguna manera por capitalización o filtra según que tipo de empresas.
Si usted supone una distribución normal con una desviación no excesivamente grande, el incremento de observaciones con el paso del tiempo tendirá de centralizar el resultado. Si se va a una distribución que no es normal la cosa se complica. Recuerde el artículo de @Fabala ¿Defensa u Ofensa? y el gráfico que allí sale sobre la rentabilidad
Incluso con las limitaciones inherentes a este tipo de estudios, hacer según que elecciones en base a tirar los dados le puede terminar dando unos resultados terriblemente malos con probabilidad mucho mayor de lo que de entrada parece.
Los índices al menos suelen incorporar cierto tipo de filtros como la capitalización.