Había por ahí algún estudio que indicaba que el ratio cape quizás era algo pesimista y recomendaba utilizar otro tipo de beneficios empresariales ( GAAP vs no GAAP ) para calcularlo y que no se distorsionase.
También hay un estudio de Vanguard bastante interesante sobre utilizar este tipo de métricas para predecir los retornos de las acciones, que le daba un 40% de capacidad predictiva. Más que en el número exacto yo creo que se puede utilizar como un indicador de tendencia. Ya se ve la cantidad de ruido que hay en las acciones individuales y los mercados hace imposible predecir con exactitud nada, incluso para los modelos de valoración avanzados que utilizan Vanguard y demás.
We confirm that valuation metrics such as price/earnings ratios, or P/Es, have had an inverse or mean-reverting relationship with future stock market returns, although it has only been meaningful at long horizons and, even then, P/E ratios have “explained” only about 40% of the time variation in net-of-inflation returns. Our results are similar whether or not trailing earnings are smoothed or cyclically adjusted (as is done in Robert Shiller’s popular P/E10 ratio)