Manolok, la verdad es que no me creía que había perdido un 41 de valor, pensé que te habías equivocado y he ido a la web Cobas y tienes toda la razón, que burrada!!! un - 41 % en menos de un año y medio. Este supera al tatuado, al de la avioneta y a Espelosin juntos en hacer perder dinero a sus participes. En que c… invierten se preguntarán los “afortunados” participes por dedicar más de 100.000 euros para decir a su cuñado que está en un fondo concentrado, exclusivo de Parames… el Warren Buffet Español…uffff
Eso si, en alguna presentación dirán que tienen un potencial de revalorización del 250%.
Como me decía un compañero, bienaventurados los que están en el pozo porque no les queda más alternativa que subir… aunque algunos se empeñan en seguir cavando en el pozo. Aunque tiene una gran ventaja este fondo, y es que ahora no te cobran comisión sobre resultados, el 50 % de lo que exceda a Cobas Selección…el que no se consuela…
Hay fondos “normales” (no FIL) con cierta concentración a los que ya dedicamos hilo
y que no van mal (Seilern World, Fundsmith, MFS Global Concentrated, MSIF global Opp…) y algún otro como Bestinver Grandes Compañías. Eso sí respetando el 5-10-40.
Pero claro si concentras en lo que peor va, como parece le ha pasado a Cobas…
Ya que estamos hablando de Paramés y Terry S. me he molestado en calcular el resultado de invertir 100.000 eurines en Fundsmith vs Cobas Concentrados cuando salio este último fondo hace menos de un año y medio.
En Fundsmith se habrían convertido en 151.900 y en Cobas Concentrados, se han convertido en 58.600 los mismos 100.000 eurines… casi hay una diferencia de 3 veces entre un capital y otro, en menos de un año y medio y además Terry, cobrando lo justo, creo que el 1,2 % frente al 1,75% de Cobas, y sin comisión de “exito”…es que es para echarse a reir o llorar.
Al final el mundo de la inversión es ésto, cada uno mira su culo y critica al de enfrente. Como han dicho por ahí, es absurda la guerra entre los value y los growth. Creo que lo mejor que se puede sacar de todo ésto es aprender un poquito de uno y otro poquito de otro, al final perseguimos el mismo objetivo que es obtener una rentabilidad decente, por lo que tener en cartera algunas acciones baratas y otras acciones algo caras pero con potencial de crecimiento no debe ser criticable.
Yo veo a Paramés haciendo un Woodford, si fuera necesario, tanto en el FIL como en el resto de fondos. Pero hay una gran diferencia, Paramés no podría invertir en sociedades no cotizadas (no sé si en el FIL sí podría), que me parece una burrada para un fondo minorista …
El Groupama Euro Avenir creo que mandó un comunicado no hace mucho con una claúsula de este estilo.
El problema suele ser la liquidez de las posiciones en situaciones de que el fondo tenga que hacer frente a muchos reembolsos. La causa puede ser un problema de malos resultados concretos de un fondo en cuestión pero también puede ser una situación general de mercado tipo 2008 donde la liquidez del mercado complica deshacer casi cualquier tipo de posición sin mover mucho la acción.
Creo recordar que en agosto de 2015 hubo una apertura muy complicada un día en concreto donde pareció desaparecer incluso la liquidez de las acciones grandes.
El que tenga en cartera bastantes posiciones en empresas pequeñas y microcaps está bastante expuesto a que le pueda pasar algo de este estilo. No obstante es más un riesgo de corto plazo que de largo plazo, donde lo que importa es la solidez de las posiciones en sí mismas, no la posible falta de liquidez temporal. Aún así ya saben como a veces los problemas de corto/medio plazo derivan en problemas de largo.
Parafraseando la famosa cita: bienaventurados los pragmáticos, porque de ellos será la plusvalía. Aunque al igual que en el original, no deja de ser un deseo/esperanza/probabilidad.
Esta situación la he planteado en alguna ocasión a gestores. Incluso cuando la respuesta fue más tranquilizadora, asociada a poca liquidez en el fondo y a la salida significativa de partícipes, mi conclusión fue mantenerme al margen. Ya saben que la vida puede enseñar los dientes en el momento más inoportuno. Y la estadística no sirve para nada de consuelo cuando es a uno mismo a quien dan el bocado.
Desde mi humilde opinión no veo la situción tan dramatica con los fondos de Paramés, al contrario teniendo una cartera diversificada es una oportunidad para ir aumentando posiciones en el fondo a buen precio. Aqui todos decimos que somos inversores de largo plazo ¿no?, pues entonces cuanto mas tiempo tengamos para adquirir participaciones a precios bajos mayores serán nuestras ganacias en el futuro. El fondo de Terry Smith esta muy bien, lleva consiguiendo rentabilidades desde mi punto de vista anormalmente altas muchos años y a mi me costaria mucho entrar a formar la posición a estos precios, pero solo es mi opinión.
Depende de los activos sobre los que se promedie.
“Promierdar” con MDF o ABG ha sido un desastre.
No parece de momento que sea lo mismo promediar con BRK, KO, ITX o VIS.
Decir que no es dramatica la evolución de este fondo… pues no sé, digaselo a todos los que han invertido en él y están perdiendo más de un 26 % en un periodo de tiempo que por ejemplo con Vanguard SP500 habrían obtenido un +19,6% o con Vanguard Eurozone un + 6% como referencia a lo que está haciendo el mercado, si, ya se que no son comparables.
Y lo de hacer aportaciones ahora que está más barato, pues es muy bonito si, pero es un consuelo muy pobre porque la cantidad más importante se ha aportado cuando salio el fondo. Le invito a que mire en Finect la evolución de las suscripciones netas de Cobas Internacional.
¿Que ahora puede ser buen momento para entrar?, pues no seré yo quien diga que no, ni todo lo contrario. Pero es importante que además de ver algunas empresas en concreto que componen la cartera, los que se lo estén pensando deben de tener en cuenta que el 72% son micro y pequeñas empresas con su casuística de menor liquidez y al comparar con Fundsmith del que dice usted que ha tenido “anormalmente” rentabilidades altas, pues cuando vengan mal dadas y vendrán, a ver entonces que fondo se comporta peor el que tiene empresas de alta capitalización y de calidad o este… tengo mis serias dudas.
Sobre Cobas concentrados, ni hago ya más comentarios con un -41,4% para echarse a llorar (los que lo tengan suscrito). Tal vez este con esos precios ya de derribo pudiera ser una oportunidad para el que sea muy creyente… Yo es que he perdido la confianza en el gestor, creo que no es la misma persona ni el equipo que le llevo a tener los resultados de Bestinver
