Hola,
Recordatorio trimestral de que el PER no es la valoración 
Al contrario, la valoración dice cuál es el PER merecido. Empresas con ROIC (futuro) alto merecen un PER alto. Empresas con crecimiento (futuro) alto también merecen un PER alto. Empresas con PER bajo pueden estar infravaloradas (entendiendo por infravaloración tener un rendimiento futuro por encima de la media geométrica de los retornos históricos) o pueden estar sobrevaloradas (lo mismo que antes pero al revés). Y empresas con PER alto pueden estar tanto infravalorados como sobrevaloradas.
No es una opinión mía, es una verdad a priori objetiva que se deriva de la misma definición de valor económico, y se puede encontrar en absolutamente todos los libros de análisis fundamental 
Aprovecho para dar la bienvenida a @Crazybone, creador del famoso hilo sobre indexación en Rankia. Sin duda una gran incorporación para la Comunidad Masdividendil.
Saludos!