Hay una cosa que me ha parecido muy curiosa en el último newsletter de Cobas.
Teniendo en cuenta el valor liquidativo y según mis cálculos, el PER de la cartera debería de estar en 6,5 y no 5 debido a los errores que se han ido cometiendo con ARYN y demás empresas.
Contamos con que tenían la cartera en un PER 9,5 cuando inició el fondo y ahora se encuentra a 5,0. Esto implica una caída de casi del 50% del precio de los activos que tiene sin contar con los errores. Muy similares a las caídas del VL.
Tal vez estas caídas de marzo le han podido permitir enmendar errores del pasado evitando las pérdidas permanentes de capital al comprar mayores baraturas y rotar la cartera.
Aquí les dejo la reflexión.