3% p´arriba, @Tiedra.
Ya que he recibido el informe anual de Pargesa, de la que se ha hablado recientemente aquí, lo subo.
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Un buen filtro …gentileza de mungofitch
¿Cómo encuentras las agujas en el pajar?
(1) Eliminar todas las empresas con demasiada deuda. Más de cinco veces el ingreso neto anual normal es demasiado.
(2) De ellos, encuentre los que tienen un ROE alto, sin caer la tendencia.
(3) Deshágase de todo sin control de precios: productos, materiales, servicios públicos (Uranio,carbón,petróleo, y sus ecosistema)…esto es mio.
(4) Deshágase de esos negocios demasiado difíciles de saber si los libros son sólidos. Bancos y aseguradoras.
(5) Obviamente, muchos puntos de bonificación para un negocio en crecimiento. El aumento constante de las ventas y las ganancias son cosas buenas.
(6) Si la empresa está fuera de los países “anglos”, asegúrese de tener un dividendo sólido. Fuera de eso, las ganancias retenidas tienen la costumbre de no aparecer nunca en los aumentos de precios. (si no sabes donde se va la pasta…te lo puedes imaginar)…otra de mi cosecha.
(7) De ellos, elimine los negocios que no son predecibles más de 5 años. Eso eliminará el 90%.
(8) De lo que queda, elija algo que * definitivamente * no se arruinará incluso si las cosas se cierran (confinamiento) durante dos años y tenemos una depresión global.
(9) No es demasiado caro en relación con ganancias casi ciertas dentro de 5 a 10 años a partir de ahora.
La mayor parte de esto se puede hacer con el filtro gratuito de equidad global FT.com.
Jim
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Si,hay cosas peores.
Esas pueden bajar…pero el Estado, te puede dejar tus saldos en cuenta y DPF a 0…no se que será peor.
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¿Qué le salga una cartera como la de Terry le parece malo?
Bromeando con una gran dosis de sarcasmo,sorry!!
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Discúlpeme usted! ando un poco empanado esta semana!
DPF ahora mismo es como ir a una cacería llena de escopetas vestido de jabalí!
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Muy bueno!!!
Sorry de nuevo,que tiene que tener 20 caracteres (la tonteria,jeje)
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Ha probado a aplicar esos filtros a ver qué le sale y si le gustan las candidatas?
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Más o menos son las 25 de Fundsmith, las 30 de Smithson , y como otras 50 ,que tienen esas 2 estrategias en su base de datos (en el banquillo) .
La cartera teforras , que puede ser seguida en tiempo real tiene bastante solapamiento ,con las anteriores.
Como dice el Disclaimer ,Terry Smith y Mungofitch : No es recomendación de compra , ni garantía de nada.
Una cartera de estos valores gestionada incorrectamente puede dar resultados mediocres ,incluso pérdidas permanentes de capital. Aún gestionada correctamente puede generar rentabilidades bien distintas de los últimos 10 años.
Porque no olvidemos, que todos estos resultados y estrategias son “a pelota pasada” .
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Buenas tardes…
Pues estos de Pargesa no se conforman con enviarme en pdf las cuentas anuales que hoy, con confinamiento en fase I, se tiran el pegote de enviarmelas al buzón físico. Yo es que alucino, a ver ahora quién se lee este tocho…Invoco a @Tiedra, a ver qué dice…
Asustadito…243 páginas…
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Oju, en francés… 
Hay buenos activos en Pargesa don Fernando 
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Activisimos están como para enviar desde el pais de las montañas y chocolatinas el tocho en tiempos de confinamiento.
No me lo tome como una crítica, ni mucho menos. Tengo varios hilos con mucho atraso, y los estoy leyendo como ejercicio histórico de lo que se decía hace muy poco tiempo, aunque parezcan siglos. He cogido esta cita como un ejemplo de que siempre hay que tener en cuenta la posibilidad apocalipsis zombie en nuestras inversiones.
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Buenas noches,
Me gustaría plantear una cuestión acerca de invertir en compounders, o para entendernos, a largo plazo en x empresas a través de fondos.
Hace unos días comenté en este hilo que me gustaba mucho un ETF de compañías emergentes dedicadas a internet y al comercio electrónico, el EMQQ, cuyas 5 primeras posiciones el pasado jueves 28 eran las siguientes:
TENCENT HOLDINGS 7.84%
MERCADO LIBRE 7.79%
NASPERS LTD 6.90%
MEITUAN DIANPING 6.77%
ALIBABA 6.72%
El prospecto del ETF reza lo siguiente: “The EMQQ Index is modified market cap weighted with the largest position capped at 8% during the semi-annual reconstitution and rebalance in June & December.”
Si mal no lo he entendido, cada seis meses hacen un reajuste para que ninguna posición supere el 8% del ETF. Esto es una norma del propio ETF que puede ser cambiada por la gestora del mismo, ya que hay otros como el SPDR US Technology Select Sector UCITS ETF dónde la primera y la segunda posición, Microsoft y Apple, ocupan el 22 y el 18% del ETF, ahí es nada.Tengo entendido que existe una norma similar, en este caso institucionalizada, en cuanto a los fondos españoles: ninguna posición puede superar el 10% del mismo.
Cogiendo el ejemplo del EMQQ antes citado pero siendo igualmente válido para un fondo español cuyas primeras posiciones rozaran valores cercanos al 10% del fondo; mi pregunta es, siendo la voluntad tanto del gestor como mía de invertir a muy largo plazo y en caso de que esas primeras posiciones se revaloricen mucho, ¿puedo perderme una parte muy sustancial de la rentabilidad de las mismas debido a esa clase de normas o estoy mirandolo mal?
Gracias.
PD: Entiendo que de comprar uno mismo las acciones, ese problema desaparece, pero se perdería la diverisificación desde el primer euro que aportan los fondos y además las compras individuales son inasumibles para pequeños inversores, sólo una acción de Amazon vale 2.400$ y Mercado Libre 800$, por poner dos ejemplos.
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Así es, buena observación, en este tipo de carteras es especialmente donde uno busca una outlier que pueda despegar (más que por ejemplo en una cartera de acciones defensivas), si tiene la suerte y fortuna de dar con una de esas que empiezan a volar, el ETF va a ir cortando la posición para mantener los pesos (esto les pasa a los fondos con el límite del 10%, en efecto). Si usted compra estas empresas directamente para su cartera podrá dejarlas componer hasta el infinito, o quebrar hasta el infierno, también.
Un ejemplo de índice con un grupito de empresas que han sobresalido respecto a las demás es el Nasdaq-100, esta es la comparación del QQQ vs el QQEW, es decir, un ETF indexado al Nasdaq-100 (QQQ, en gráfico de velas) vs un ETF equally weighted del Nasdaq-100 (QQEW, en línea roja)
En este caso vemos que dejando volar a las FAAMNG o FAANG o como quieran llamarlas estos últimos años ha sido beneficioso; por otro lado, los equally weighted pueden dar más seguridad al irse promediando internamente, en índices muy globales como el SP500 a largo plazo lo hacen mejor, pero en un ETF como el que comenta de empresas tecnológicas emergentes, tal vez le interese más no andar recortando las que empiecen a volar.
En este hilo @Fernando comentaba puntos interesantes acerca de las compounders y como una cartera con alguna de estas se iba autoconcentrando
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Abrupta salida Fundsmith de Amadeus:
1.-El quinto accionista y ni siquiera lo llamaron para la ampliación de capital. Es tan común en el Continuo que ni le dieron importancia.
2.-Si quieres superar al mercado tienes que ser exigente. 0 rehenes.
3.-Lo mejorcito del IBEX y no deja de ser un poco mejor que una PM.
4.-10 points, por Fundsmith.
5.-Lo país tiene estas cosas,que triste.
Una menos de la que preocuparse , sale del TOP 20 a toda mecha.Recordemos que hay como 40.000 acciones que compiten por tratar bien tu dinero. Que sea española no es suficiente.
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Justamente esperaba ver qué iba a hacer en ella, nos ha costado un buen -50% esa posición a los inversores del fondo.
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Bate a todos los índices con alegría, en casi todos los periodos medidos.
No hay queja.
No conozco otro fondo igual.El problema es que se cargó de AUM, y eso a medio plazo son malas noticias, pero por buenos motivos.
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