Ummmmm…
https://elpais.com/economia/2018/04/24/actualidad/1524592874_127704.html.
https://en.wikipedia.org/wiki/Vincent_Bolloré
A mí este señor no me da mucha confianza para confiarle 1 euro…
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Qué número de acciones veis razonable para una cartera compounder o dgi? 20? 40? 60?
El número debería ser inversamente proporcional al conocimiento/convencimiento de cada acción.
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Como le leí a no recuerdo quién en +Dividendos: “las acciones son como los hijos, ten tantas como puedas cuidar” y yo añado: pero mínimo ten familia numerosa
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Número y sobre todo tipo…no esta uno mas diversificado con 10 tabaqueras que con 1:brk.b.
A partir de 10,compradas en momentos estratégicos, se puede empezar a estar agusto
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Muchas gracias por los comentarios, para mí sería algo razonable unas 20-30 como mucho pero es verdad que viendo el mercado si alguna se pone a tiro nunca estará de más.
Al final espero hacer unas 3-4 compras anuales así que tendré tiempo de ponerle límites al número.
Saludos
En mi caso (no tiene que coincidir con el de otros personas) más compañías de las que se pueden contar con los dedos de una mano no me aportan diversificación o tranquilidad adicional. El conocimiento limitado que tengo, tampoco me permite entrar con fuerza en sectores adicionales a en los que ya estoy invertido. Por ejemplo comprar una aseguradora sería un locura pues no tengo ni idea de aseguradoras.
Luego alguna pequeña compra en compañías muy determinadas (no-core) siempre se puede hacer.
Para comprar un número muy elevado de multinacionales globales (que está francamente bien) igual con comprar el DOW30 (o el SP500 sí se quieren aún más compañías) ya es más que suficiente pues va a ser difícil separarse de estos indices con una estrategia así. Pero bueno esto es como todo y para gustos colores.
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@Fernando, la clave quizás la leí en el libro de buffetologia donde venía a decir que el pasarse diversificando podía ser síntoma de no estar seguro de tus inversiones porque cuando estás seguro con comprar las mejores sería suficiente.
Si se puede saber, cuales serian tus posiciones a día de hoy? Qué proceso inversor sigues?
Muchísimas gracias por adelantado
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Lo puede ver al revés también. Si no está seguro mejor que diversifique bastante o mucho hasta estarlo.
Ser consciente de las propias limitaciones como inversores no nos hace peores inversores de lo que somos, lo que nos hace peores inversores es creernos lo que no es.
La concentración además tiene un problema adicional que los grandes inversores no sufren(o lo hacen menos) pero los que estamos más limitados casi seguro vamos a sufrir, y es terminar concentrando en las empresas que mejor han funcionado los últimos tiempos en lugar de preferir guiarnos más por parámetros más consistentes en el tiempo aunque menos espectaculares.
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Muchas gracias @agenjordi por la reflexión, la verdad que no me había parado a pensarlo por ese lado.
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Cuando empecé en este mundillo, también me leí todos los libros sobre Buffet, pasé montones de horas haciendo excel de empresas, buscando BPA crecientes, ROE´s de más del 15%, empresas con flujos de caja libre, con poco capex…
Pero llega un momento en que te das cuenta que no tienes ni idea… de repente varias de las empresas que cumplían los parámetros que se habían leído, dejan de cumplirlos y se pegan un guantazo del 30%-40%. No sabes por que ya no los cumplen, si los volverán a cumplir, que es lo que se te escapa… y entonces entiendes que lo único que has hecho es mirar un montón de números por que si, sin nada más, por que se ha leído en tal o cual libro.
Leer unos cuantos libros de Buffet, de Peter Lynch, o de cualquier otro famoso inversor, no nos va a hacer convertirnos en ellos. Esta gente son unos tipos especiales, que llevan toda la vida dedicándose a esto y destacan por encima de los demás.
Con esto, quiero decir, igual que ha apuntado @agenjordi, que cada uno tiene que ser consciente de sus limitaciones, y encontrar su camino sin perder el norte.
Al final, intentar hacer lo que hace Buffet sería parecido a quien intenta imitar a Michael Phelps por que le gusta la natación, o a Bolt porque le gusta el atletismo
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Hoy en día, en la era de la información de fácil acceso, hay un montón de inversores mirando cantidad de múltiplos contables y ratios, y son gente muy inteligente y muy muy preparada.
Lo que no hace tanta gente es entrar en entender la gestión del negocio, la historia de la empresa y sus gestores, ver la parte cualitativa.
Cuando entiendes esa parte de la empresa, entonces los ratios cobran sentido.
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Esa es la parte más difícil y para la que hay que estar preparado y entender del negocio en particular, para lo cual, la mayoría de la gente no tenemos los conocimientos necesarios.
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Preferiría no decirlo: algo he ido soltando por el foro (y sinceramente me arrepiento bastante). Básicamente no quiero incitar a nadie a invertir en nada (ni tan siquiera quiero incitar lo más mínimo a invertir) pues las motivaciones y la forma de afrontar el riesgo son distintas en cada persona, con lo que el resultado también lo será.
Esa es más fácil: ninguno. Creo que siempre es distinto y que uno pude invertir en dos compañías diferentes, con mucha lógica, por motivos en principio totalmente contrapuestos.
Totalmente de acuerdo. Pero lo más increíble es cuando uno ha investigado bastante y llega precisamente a esa conclusión (de no tener ni idea) y luego mira a su alrededor y ve que la mayoría de los profesionales tienen aún menos idea que uno mismo. Esto lo he hablado alguna vez con @MAA y es bastante desolador.
Estando totalmente de acuerdo solo añadiría que es posible que, con el tiempo, la concentración llegue por sí sola y yo diría que para el inversor particular en acciones es precisamente la muestra de que han ido bien las cosas. Vamos que si alguien se jacta de que ha descubierto Google o Amazon en la salida a bolsa y que esta pesa un 2% en su cartera actual, lo más probable es que esté mintiendo descaradamente o que ha vendido la inmensa mayoría antes de tiempo; lo que es igual (o peor ya que da bastante rabia) que no haberla descubierto.
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Primero ves que esto es una cueva de farsantes y que solo el que tiene suerte o hace trampas puede forrarse.
Luego descubres el analisis fundamental y los inversores value y piensas que igual existe cierta lógica detrás.
Pasa el tiempo y vuelves al estado inicial.
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Lynch en batiendo a Wall Street capítulo 21escribe: Leí los últimos informes trimestrales de las 21 compañías, y telefoneé a la mayoría. La situación de algunas era la misma, mientras otras se tornaban más interesantes que antes, y en algunos casos mis pesquisas me llevaron a encontrar otras compañías que me gustaban más que las que había recomendado. Así es el mercado de valores.Un mercado cambiante donde nada es absolutamente cierto.
Más adelante asevera ; No importa cuanto empeño pongas en tratar de imaginar que puede ocurrir para que una compañía tenga problemas , casi siempre es algo que no hubieses pensado.
Pobres de nosotros, Esto es mío, je.
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Hace poco el mismo Buffett confesaba que ni el ni Munger tienen idea de valorar el 80% de las empresas que analizan así que uno ya no sabe que pensar.
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Con todo lo expuesto quizás tiene se todo pillar empresas históricas a buen precio y a esperar que sigan funcionando bien.
Mi idea a nivel personal es crear una cartera DGI pero quiero añadir algunos filtros basados en los fundamentales como payout inferior a 60%, beneficios por acción crecientes, calidad crediticia mínimo A, etc.
Con esto soy consciente que no voy a saber si la empresa compondrá en 10 años a un 2, 5 o 10% pero intentaré evitar el corte de ese dividendo, aunque también asumo que es inevitable.
Hasta ahora tengo mi cartera boglehead y sigo dándole vueltas al DGI y leyendo libros. No me gusta de la cartera bogle el comerme un 4% de capital al año, en ese sentido la DGI te permite cobrar rentas sin deshacer tus inversiones y es lo que me atrae de ella aunque estoy intentando ver los riesgos que podría tener.
Cómo dato curioso en la crisis del 2008 un 20% de los aristócratas del dividendo recortaron su dividendo y en el año siguiente de los restantes otro 20% aproximado si no erre en los cálculos.
Esto puede hacer que en dos años si no has elegido con suerte las empresas en las que invertir tu cartera DGI habría sufrido bastante.
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La otra forma de mirarlo es: las grandes compounders actuales han sido las triunfadoras de los últimos 20-30 años de globalización y disrupción.
Si en lugar de mirar hacia atrás miramos hacia adelante con la misma lógica, las empresas que serán líderes en sus mercados en 2040 cuáles serán? Seguramente ahí tendrán a los dividend aristocrat/kings del futuro.
No sé la respuesta, pero dudo que esté en ningún informe anual de ninguna empresa, por.muchos filtros y horas que se le echen.
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La reversión a la media es un hecho pero pueden pasar 30 años hasta que se produzca el mismo. Desde 1940 hasta 1970 entre el value vs growth en USA.
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