Como financio mis vacaciones con la cartera +D 51 TFRRS

Yo ando por Stuttgart… Y perdón por abusar de este hilo para otro tema.

Una idea excelente, cuenten con nuestro apoyo.

2 Me gusta

Muchas gracias @Tconseil,
Es justamente como pensaba y responde a la duda planteada por @Axe_Capital

1 me gusta

Este post es muy interesante, merece la pena estudiarlo con calma. Lo tendré en cuenta para mis próximas vacaciones :upside_down_face:

1 me gusta

Una duda. Usando el ejemplo de Disney pero sin utilizar cobertura, si a vencimiento de la PUT 90, el precio de la acción es de 75. Me asignarán 100 acciones de Disney a 90 $, es decir en ese momento, la perdida será igual a 1500$ menos la prima cobrada. Es correcto???
Muchas gracias. Post superinteresante

2 Me gusta

Exacto. Funciona exactamente así.

También puede rotar. Es decir comprar la Put vendida, y vender a más plazo otra Put. Todo depende si cree que la acción no va a recuperar o si piensa que el bache es sólo un poco más largo.

1 me gusta

Buenos días. En primer lugar, muchísimas gracias por la exposición y explicación, me ha parecido muy interesante. Me surge una duda, y disculpe si es algo muy básico:

En un escenario en el cual la acción cayese mucho y se ejecutase la put vendida y, por tanto, le asignasen las acciones, ¿cómo funciona la cobertura de la put comprada? Es decir, si cayese hasta el precio fijado en la put comprada, ¿puede usted decidir que ésta se ejecute y se venda el activo, se hace eso automáticamente…o cómo funciona?

Muchas gracias por anticipado.

1 me gusta

Muchas gracias por su pregunta, útil para aclarar un tema que ya he visto genera dudas.
La respuesta depende del broker con el cual se trabaja.

Con Interactive Brokers, si el precio cae por debajo del strike (precio de asignación) de ambas Put (por ejemplo 100$ y 90$), cualquiera sea el precio, en la cuenta aparecerá solo la minusvalía de 1000$, y a esta habrá que quitar la prima que habremos ingresado en el momento de abertura de la posición para tener la minusvalía final que será inferior a 1000$, aunque el precio de la acción haya caído a 23$, por decir algo.

Si se quiere que la acción sea asignada, es suficiente cerrar (vender) la Put comprada que hace de cobertura, y quedandose en cartera solo la Put Vendida, si el precio de la acción está, a vencimiento, por debajo del strike, la asignación será automática.

Con Degiro, como comentaba @Tconseil arriba, para ejecutar la Put comprada y tener a efecto practico la misma situación que ocurre en IB, hay que enviar un mail solicitando tal operación, por lo cual es un poco más engorroso.

Si se trabaja con otros brokers, habrá que aclarar con ellos como es la procedura en estos casos.

Espero haber clarificado el tema.

6 Me gusta

ACTUALIZACIÓN 3 OCTUBRE

Esta cartera se suele formar por grupos de empresas que entran, todas juntas, durante pocos días, en cuanto haya las condiciones más adecuadas.

Actualmente estamos entrando en otra buena ventana de posible abertura de posiciones, primero porqué el mercado ha corregido y segundo porqué estamos entrando en el periodo de presentación de resultados, que suele incrementar la volatilidad de las acciones y con ello las primas de las opciones se encarecen, por lo cual se pueden vender opciones más caras.

Hoy he abierto dos posiciones nuevas, vendiendo la Put 150/1/2020 de Mastercard (MA) y he puesto orden de compra para la put 140/1/20 por lo cual , cuando se ejecute la orden, la prima neta será de 105$;
La segunda posición abierta es Ferrari (RACE) donde he vendido la Put 90/1/20, que será acompañada de la Put 80/1/20, por lo cual la prima neta será de 120$.

Es curioso mirar como esta siendo la evolución de la peor posición de la cartera hasta la fecha que es Federal Express (FDX):
Abrí la posición en Mayo, cuando la acción cotizaba a 168,7$ y ahora el precio está en 142$ (-16%).
He vendido la Put 100/1/20, cubierta con la 90/1/20, ingresando una prima neta de 140$ y la minusvalía de la posición al día de hoy es de 35$.
Si hubiera vendido la Put 100 desnuda, es decir sin cobertura, la minusvalía al día de hoy sería de 192$ sobre una prima ingresada de 340$.
Todavía queda un margen de -29% desde el precio actual hasta alcanzar el precio de asignación de 100$.

Lo comento simplemente para dar una idea de como se mueven estas estrategias , con el movimiento del precio.

Abajo es como queda la cartera con las nuevas incorporaciones y las primas totales ingresadas se acercan a los 3800$.


P.S. Gracias @Axe_Capital :wink:

12 Me gusta

Hola Fabala,
me ha parecido muy interesante tu estrategia para conseguir un dinerillo extra.
Tengo varias preguntas, te agradecería si pudieras responderlas:
1.- En tu primer Post comentas lo siguiente:
Pero recuerdo que el objetivo no es comprar las acciones con descuento, sino pagarme mis vacaciones (generación de ingreso), y por eso vendo Put a precios muy distantes de los actuales, y cuya probabilidad que se ejecute la asignación de la opción es muy baja (como decía, más o menos un 10%).

Cómo caluculas la probabilidad de que se ejecute la asignación?

2.- En que orden ejecutas la Compra/Venta de Puts para que IB reconozca tu estrategia encubierta? Primero Venta y luego Compra, al revés o da exactamente igual?

3.- En tu último Post comentas lo siguiente:
He vendido la Put 100/1/20, cubierta con la 90/1/20, ingresando una prima neta de 140$ y la minusvalía de la posición al día de hoy es de 35$.
Si hubiera vendido la Put 100 desnuda, es decir sin cobertura, la minusvalía al día de hoy sería de 192$ sobre una prima ingresada de 340$.

A qué minusvalia te refieres, cómo la has calculado?

Muchas Gracias .-)

1 me gusta

Hola @leonidas
Muchas gracias por su interés.

Uno de los indicadores más importantes de las opciones es la que se llama “Delta” que indica como se modifica el precio de la opción, en función de como se mueve el precio de la acción subyacente.
La Delta se mueve entre 0 y 100 y también se puede usar como aproximación de la probabilidad que la acción alcance el precio de asignación a vencimiento.
En las Put que vendo en esta estrategia, la Delta inicial suele rondar 0,10, lo que significa que por cada céntimo de movimiento de la acción, el precio de la Put cambia 0,001, y también que la probabilidad de asignación a vencimiento es un 10% aprox.

Da igual; suelo normalmente vender antes que comprar, pero si hay una tendencia fuertemente bajista puedo decidir de comprar antes de vender;

a veces puedo esperar unos días a que se complete la estrategia dejando la segunda orden en mercado hasta que se ejecute.

Es la minusvalía latente, que IB te ofrece en tiempo real, es decir la diferencia entre el precio al cual se podría cerrar hoy la estrategia y el precio al cual la abrí en el momento de la entrada.

Si el precio de la acción se queda a un nivel parecido al actual, si empieza a subir, o si sigue bajando lentamente sin alcanzar el precio de asignación, la minusvalía latente se irá lentamente trasformando en plusvalía.

Si lo considera oportuno puede pasar por este hilo: Presentaciones de nuevos miembros en la Comunidad +D para presentarse

5 Me gusta

En estos días he añadido 2 nuevas posiciones a la cartera:

la primera es BLK Blackrock, la gestora de los Etf iShare, que presentó resultados hace una semana y, durante esos días, con la acción cotizando a un precio alrededor de 432$ , vendí las Put 270 y compré la Put 260 de enero 2021 , per una prima neta de 130$.

La segunda abierta hoy es BA, Boeing la put vendida 210 /1/2021 y he dejado en mercado una orden para comprar la Put 200 del mismo vencimiento para conseguir una prima de 140$ en total.

Con estas dos operaciones la cartera alcanza 30 valores y un total de primas que supera los 4.000 $.
Hay posibilidad de añadir alguna otra acción en las próximas semanas, pero serán solo oportunidad que no se pueden dejar escapar, después de caídas significativas; si no se producen puedo quedarme tranquilo con la cartera tal como está y esperar al primer trimestre de 2020, después del vencimiento de las estrategias que tengo abiertas para Enero, para empezar a pensar para la nueva ventana de estrategia, que será para Junio 2021.


8 Me gusta

Hola, entiendo que las opciones que realizas son de tipo europea, es decir, que solamente pueden ser ejercidas en la fecha de vencimiento…¿es así? ¿cómo se hace la distinción en Interactive Brókers entre las opciones tipo americanas y europeas?. Gracias.

Hola @kike_1976.

Las que uso son todas estilo americano, las negociadas en USA y las negociadas en Europa, es decir pueden ser ejercitadas en cualquier momento.
Hay que pensar que el ejercicio podría ser conveniente solo si la opción ha entrado muy en el dinero.

Las opciones de estilo americano suelen ser bastante más liquidas y no siempre las europeas están disponibles.
De todas formas cuando en IB se abre la ventana para elegir:

Hay que seleccionar en alto a derecha la trading class que se quiere. Por defecto suele ser la Americana; si se quiere la Europea hay que seleccionarla en caso exista; en caso de Bayer La opción estilo Americano es (BAY) y la de estilo Europeo (BAYE).
Se puede notar como la misma opción (precio / Vencimiento) tiene una liquidez mayor (horquilla más pequeña) en el estilo americano BAY respecto al Europeo.

5 Me gusta

Me gusta mucho tu post inicial y este hilo…
Qué ganas tengo de una actualización con las caídas actuales del mercado.
El único defecto que le veo a esta estrategia es que es bastante laboriosa al tener que vender y comprar puts obteniendo así primas normalitas o discretas. Si me llama la atención que te entren las opciones a precios de tan derribo de muchas acciones, supongo que es principalmente porque la mayoría son del mercado americano, creo que en Europa entran algo menos y en España aún menos.
Saludos y síguenos contando please!

1 me gusta

No tengo idea de lo que está pasando a las posiciones que he publicado en este post
Esto da una idea del grado de preocupación que tengo, y la solidez de las coberturas.
Las primas normalitas es el precio a pagar por tener la espalda cubierta.

Lo que estoy haciendo es empezando a abrir posiciones de forma gradual para junio 2021.

De todas formas agradezco la sugerencia y en los próximos días haré una actualización de como van las posiciones en cartera con vencimiento Enero 2021, para que quien esté interesado vea la evolución

7 Me gusta

Aquí va la situación en tiempo real

Arriba a la derecha están las plusvalías del total de la cartera
y luego se puede ver, en la misma columna las Plus/minusvalias de las primeras posiciones en orden alfabetico, para tener una idea de como se mueven.

La cosa más interesante es mirar en detalle las posiciones con más problemas:

La primera es Renault donde la bajada ha pasado de largo el el strike de la opción vendida, y también de la comprada:
La acción está en 25,64 y la put vendida es la 40 y la comprada 36, por lo cual la perdida máxima de esta posición ya está alcanzada y aunque Renault siga bajando, el resultado no cambiará.
Más adelante decidiré si quiero que me asignen esta posición o si cerrarla y olvidarme.

La segunda posición SPG que ha bajado más de un 20% desde el momento de abertura de la posición, pero el precio en 125$ sigue lejos del precio de strike de la opción vendida (105$).
Hay actualmente una minusvalía que se podrá incrementar solo si el precio bajara por debajo de los 105$.

8 Me gusta

Con tranquilidad, en el medio de la tempesta hay que empezar a mirar como van las opciones en cartera y tomar decisiones.
Con tranquilidad , porqué falta mucho al vencimiento que será en Enero, pero ya se puede hacer alguna cosa

Hoy ha tocado a BA.
Boeing ha bajado más de un 70% desde el momento que abrí la estrategia y estando ahora por debajo de 100$ no tiene mucho sentido que busque la asignación a 200$, que era el precio al cual había abierto la estrategia, por lo cual si no hago nada esta estrategia está destinada , con mucha probabilidad a generar la perdida máxima que sería de 900$.

Hoy he decidido cerrarla, aprovechando la volatilidad del día recomprando antes la Put 210 que tenía vendida y quedándome con la Put 200 comprada, que se ha aprovechado de la tendencia bajista y la he vendido pocas horas después por lo cual el resultado de la estrategia final ha sido de una ganancia de 40$, y me olvido de BA.

Habrá otras empresas sobre las cuales tendré que hacer algo parecido, y algunas probablemente me las quedaré en portfolio; veremos como acaba

Pero la lección está clara: Si hubiese hecho una cartera como esta, con opciones desnudas, sin cobertura, ahora estaría sangrando de verdad…
Con las opciones vendidas no se bromea

16 Me gusta

Master class de control del riesgo. Ahora que el infierno ha abierto las puertas, recoge el fruto. Mi más sincera enhorabuena.

2 Me gusta