Ahora me queda perfectamente claro.
Muchas gracias ; ha sido una aportación muy interesante
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@Grouchito
Hay dos formas para solucionar el tema de las acciones con precio elevado:
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Cerrar la Put antes del vencimiento para que no haya asignación y comprar en el mercado las acciones que queramos si el precio ha bajado lo suficiente.
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Utilizando el margen que permite el Broker, dejar que nos asigne la posición completa , y el lunes siguiente, vender en el mercado las acciones que no queremos.
En este caso asumimos el riesgo de estar un fin de semana con una posición de 100 acciones y cada uno puede valorar si es asumible o no.
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Interesantisimo hilo.
Una pregunta de fontaneria: en caso de que tuviera que ejercer la put comprada en IB, ¿cómo y cuando se hace? Es decir, se tiene que hacer el viernes al vencimiento lo que requiere estar atento, se puede ejercer en cualquier momento de forma manual, o se puede dejar la orden dada, o se puede ligar put vendida y put comprada, primero te las asignan luego te las venden… en definitiva, ¿cual es el proceso? Ya ha comentado que no se le ha dado el caso aun, pero era por saber si lo tiene contemplado.
Gracias.
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Muchas gracias @Axe_Capital.
Tengo una idea casi segura de como es, pero efectivamente un caso de precio por debajo de ambos strikes, con acciones, todavía no me ha ocurrido y quiero hacer una prueba, para estar seguro de lo que digo.
Necesito unas 3 semanas, porqué me voy de vacaciones 
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Aquí me doy por aludido ya que también resido en Alemania.
En diciembre de 2018 vendí mis primeras Puts. Según entiendo tendría que haberlas reflejado en la declaración…
¿Podría facilitarme algún sitio o web donde informarme?
Espero que el Finanzamt sea compasivo
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Pues si debería haberla incluido en la declaración de 2018, pero si la cuantía no es elevada tampoco le de muchas vueltas porque el Finanzamt es probable que no se preocupe por unos pocos € y no creo que ni siquiera le avisen, imagino que salvo por lo que sea decidan meterse a fondo y revisar su declaración.
Información hay en abundancia, aunque claro, esta en alemán. Este hilo esta muy bien, siga los mensajes del usuario Elmar que tiene una guía para declarar todo muy interesante y en especial centrada en opciones:
Luego este vídeo de un asesor fiscal también esta muy bien, pone varios ejemplos:
Y puede bucear por este foro, en este apartado de impuestos, hay algunos posts interesantes:
Si utiliza algún programa para realizar la declaración pues suelen tener toda la documentación del Ministerio de Finanzas directamente y es un buen mastodonte de información, pero puede ir buceando y encontrando también poco a poco buena información. El que yo uso es el Wiso:
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Muchas gracias Fabala.
Entonces para intentar hacer una cobertura de Euro, me gustaria vender euros a dolares a 1,20.
Si ahora cotiza a 1,10 que tipo opción necesito para cobrar una prima hasta que precio de vencimiento. el 1,20.
Seria vender una call con strike 1,20?
Muchas gracias y buenas vacaciones
Muy buen hilo @Fabala. Me encantan estos hilos donde se comparten ideas de inversión de una manera práctica.
¿Ejecuta todas esas operaciones apalancado (sin liquidez)? ¿O tiene la liquidez suficiente por si se ejecutan ciertas put desnudas? ¿Para cuántas? ¿O sólo tiene liquidez para la diferencia de primas porque todas las tiene cubiertas?
Saludos y gracias.
Gracias a Ud @ Mnb_Mnb
Si Ud tiene una cartera en dólares y la quiere cubrir, necesita comprar euro / vender dólares, es decir asumir una posición alcista en el €UR/Dol para que si el dólar baja y el euro sube, lo que pierda su cartera por efecto divisa lo pueda recuperar con la cobertura.
Una posición alcista en el €ur/Dol se puede abrir de muchas formas y las opciones es una de ella, pero, en mi opinión, no es la forma mas fácil, ni la más eficiente.
Se podría comprar una Call pagando una prima y cuanto más alto es el strike, más bajo sería el coste y más alta la probabilidad de perder toda la prima.
La alternativa es vender una Put, que tendría la ventaja que el paso del tiempo iría a nuestro favor, pero la desventaja es que la ganancia es limitada a la prima, y se necesitaría gestionar la posición en caso que el €ur bajara y se acercara al nivel del strike vendido.
Además con opciones es más complicado también calcular el capital cubierto, porqué se va modificando con las variaciones de precios.
Las formas más fáciles para hacer cobertura es a través del FOREX, donde puede comprar el par EUR/USD ajustando el importe del lote exactamente al nivel de cobertura deseado.
La alternativa es comprar Futuros del €ur/USD; hay 3 disponibles el primero de importe nominal de 125.000$, el segundo de 62.500$ y el tercero d 12.500$.
El inconveniente de los futuros, a parte el de tener que ajustarse al valor nominal del contrato o múltiplos, es que hay que hacer rolos trimestrales, a vencimientos de los contratos, por lo cual hay que cerrar el futuro comprado, y volver a comprar el del vencimiento siguiente.
@Juanpa Muchas Gracias
La liquidez la necesito en el momento de la asignación si quiero quedarme con la acción en cartera.
Considerado que la probabilidad de asignación al momento de la abertura de la operación es bastante baja (más o menos 10%) prefiero utilizar la liquidez para otras estrategias, donde se que puedo deshacer las posiciones sin particulares problemas en caso de necesitar la liquidez para las asignaciones.
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Genial, muchas gracias por los enlaces.
El idioma no es problema, mas bien la sobreinformación/publicidad encubierta.
Con esos enlaces tengo por donde empezar. 
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Es decir, que sólo deja cierta liquidez para cubrir un 10% de todas las posibles ejecuciones de las puts. ¿Lo he entendido bien? Saludos y gracias.
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No, perdón; no me he explicado bien.
Para este sistema en concreto no dejo nada de liquidez al principio.
Tengo algo de liquidez a nivel total cartera (un 10% más o menos) pero esta es general, de todos los sistemas que uso.
En el caso que se acerque la fecha de vencimiento y haya una o más posiciones con una posible asignación, me iré planteando si sigo queriendo costruir posición sobre esa(s) empresa(s) en cartera y, en caso afirmativo, iré generando liquidez utilizando parte de lo que haya, y si las posibles asignaciones requieren más capital de la liquidez que estoy dispuesto a utilizar, iré deshaciendo otras inversiones que considero menos interesantes para financiar las nuevas posiciones.
Espero haya quedado más claro.
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Clarísimo. Muchas gracias.
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Para las opciones compradas:
En IB normalmente, el ejercicio de la opción se hace de manera automática.
No es el caso con Degiro. Hay que mandar un email para ejercer las opciones .
Sobre las opciones vendidas, no tenemos influencia y normalmente se vera ejercer si el valor esta debajo del strike (en caso de venta de put) y arriba del strike (en caso de venta de call).
Por ejemplo, con Apple 170/160.
Si Apple vale 165, el put 160 comprado va a terminar en 0, pero el put vendido 170 se vera ejercer, asi que se comprar 100 acciones por 170€.
Si Apple vale 159, se va a vender por 160 y comprar por 170 asi que nada occurira. Se habrá perdido 1000 – las primas (pero eso es casi el caso justo antes de la fecha porque las opciones dentro “del money” evolucionan casi como las acciones). Con IB es automatico, cuando con Degiro hay que escribir para decir que se quiere ejercer el put 160.
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Viendo que en más dividendos hay varios fans de nuestro muy temido y respetado Finanzamt igual no era mala idea crear la primera filial de +D al otro lado de los pirineos? Un +D Alemania y hacer un Treffen anual aunque sea por Skype 
así podríamos entre otros temas ayudarnos con la fiscalidad teutona por ejemplo…
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Yo ando por Stuttgart… Y perdón por abusar de este hilo para otro tema.
Una idea excelente, cuenten con nuestro apoyo.
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Muchas gracias @Tconseil,
Es justamente como pensaba y responde a la duda planteada por @Axe_Capital
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Este post es muy interesante, merece la pena estudiarlo con calma. Lo tendré en cuenta para mis próximas vacaciones 
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Una duda. Usando el ejemplo de Disney pero sin utilizar cobertura, si a vencimiento de la PUT 90, el precio de la acción es de 75. Me asignarán 100 acciones de Disney a 90 $, es decir en ese momento, la perdida será igual a 1500$ menos la prima cobrada. Es correcto???
Muchas gracias. Post superinteresante
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