En este hilo puede encontrar diversas consideraciones al respecto.
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Si tiene curiosidad por todas estas cosas “bancarias”, hay un libro de un profesor que tuve que se llama “Mercados Financieros” que merece la pena sin duda.
Tiene muchos ejemplos de coberturas, repos y todas estas historias.
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Gracias de nuevo a los tres.
La verdad es que más que curiosidad, no entendía el tema “coste de cubrir divisa” al 100%, y junto con que 100 000 € es un capital importante, sin DCA, podría parecer interesante la cobertura aun siendo ad infinitum.
Encontré esto, tal y como comentaba @Fabala:
Mil gracias!
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Para mí cubrir divisa es imrpescindible.
Ojo que esa grafica empieza en 2006. Si hubiera empezado en 2000 sería bastante distinta yq uiie enetre 2000 y 2009 el USD bajó mucho vs EUR
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Una última cosa (si me permiten) @Fabala, @camacho113 @Toti y @Manolok:
He revisado los retornos de SP 500 (quizá sea más fácil que el MCSI World, al ser el 100% del subyacente en $).
La versión cubierta, arroja la siguiente rentabilidad:
https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000000VM&tab=1
El propio VOO, arroja la siguiente rentabilidad:
https://www.morningstar.com/etfs/arcx/voo/performance
A modo práctico, entiendo que, para un año dado, ejemplo 2019, el coste de cobertura implica una pérdida de 31.35 - 26.70 = 4.65 %, ¿correcto?
Muchas gracias por su atención.
Me parece que en uno está mirando la rentabilidad que le ha dado en euros y en el otro en dólares.
Tendría que aplicar el tipo de cambio en el ETF pasándolo a euros para ver esa diferencia.
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Los costes de cobertura tal y como están ahora mismo los tipos de interés no creo que supongan más del 0,5%
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Aproximadamente 0.6% la última vez que lo miré, en cambio el año pasado superaron el 2%
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Estimados señores, solicito ayuda de los expertos lectores de este foro sobre duda existencial que paso a exponerles:
Llevo desde 2013 comprando acciones con filosofía Buy and Hold, (nunca he vendido nada) en empresas de dividendo. Con el paso de los años, empezó a gustarme cada vez más la inversión indexada, así que decidí variar un poco la filosofía de mi cartera. Fui orientando las nuevas compras (que hacía y hago de manera más o menos periódica) con la idea de que mi cartera se pareciera al MSCI World, en la medida de lo posible.
El caso es que unos años después, me encuentro que mi cartera pierde un 9% en lo que va de año frente al MSCI World que prácticamente ha recuperado valores de 1 de enero. Y el año pasado me quedé 11 puntos por debajo del índice. En el 2018 también quede por debajo. Y eso que llevo casi 60 valores ya (las FAAMG incluidas).
La cuestión es que llevo tiempo dándole vueltas a la idea de vender toda la cartera y hacer un “all in” al siguiente fondo de inversión:
Vanguard Global Stock Eur IE00B03HCZ61
La motivación principal es reducir el tracking error porque con la cartera de acciones no lo consigo. También tengo en cuenta la simplicidad, ya que llevo un par de años en los que la AEAT me está mareando un poco con la recuperación de la retención extranjera de los dividendos.
La idea es hacer aportaciones periódicas al fondo durante unos años para después ir disponiendo a razón de un 3% ó 4% al año.
Preguntas:
¿Qué opinan del cambio?
¿Cómo puedo estar seguro de que el fondo es de réplica física? (No lo encuentro en el folleto)
¿A parte de Myinvestor hay alguna otra entidad donde adquirir dicho fondo?
Cualquier crítica o sugerencia será bien recibida.
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Le entiendo con lo del mareo de Hacienda por las retenciones de los dividendos extranjeros. A mí me pasa igual porque mi “maravilloso” broker sigue pasándoles mal los datos, y como tengo que corregir el borrador, por menos de 10 de euros que suele variar, ya tengo la devolución parada hasta que les apetezca.
Sin tener en cuenta esto y yendo al tema principal, me pasa también lo mismo. Estoy por debajo estos años (yo no llevo FAANG) pero es que si entre las empresas por dividendo hay alguna petrolera ya está el roto hecho. Y ahí ya es cada uno si ve bajar una acción un 50% y se arriesga a promediar a la baja (en mi caso sí lo he hecho y lo sigo haciendo). Pero es que sin tener que irse a estos casos extremos, si en la estrategia DGI buscamos entrar con un % de dividendo mínimo, en las empresas “buenas” para alcanzarlo tienen que estar pasando por un bache, y ese bache puede durar años y lastrar la cotización (por ejemplo 3M, reits…). Si usted lo hace así también, no me preocuparía y me fijaría más en ver si el importe de los dividendos va creciendo. La revalorización de capital también importante, claro, pero muchas veces vamos contra la marea y hay que esperar.
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Gracias @Pompeyano. Aunque los primeros años lo que buscaba eran los dividendos, llevo bastante tiempo valorando como más importante el Total Return de la cartera. De ahí, que le esté dando vueltas al Vanguard Global Stock.
Nada nos garantiza que esperar con la marea en contra dé sus frutos. Más bien parece que, a largo plazo, es muy difícil batir a un índice amplio de mercado.
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Quizás si no le cuesta mantener las dividinderas, ¿no seria una posible diversificacion? Mantener la parte dividindera y aportar solo a la indexada es lo que yo haría y evitaría pasar por caja al vender las acciones como ventaja adicional.
Quien sabe si los indexados ahora tengan una mala decada???
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Sí, esa opción también la he pensado. Lo que pasa es que, por un lado, las plusvalías que llevo son prácticamente los dividendos cobrados. Si vendiera toda la cartera, las plusvalías se compensarían con las minusvalías, poco más o menos. Creo que no tendría que tributar mucho.
Por otro, veo perfectamente posible que los indexados tengan una mala década. Lo que pasa es que si los índices lo hacen mal, probablemente yo lo haría peor. Yo creo que en un mercado bajista, es igualmente difícil superar a un índice amplio de mercado.
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Si, como a mí, le incomoda quedar por debajo del índice, entonces lo lógico es que se indexe. Allí los dividendos se reinvertirán automáticamente por usted y además se beneficiará o no, de muchas otras empresas que generan valor para sus accionistas sin necesidad de repartir dividendo o a través de la recompra de acciones. Si no le gusta ir vendiendo, entonces puede optar por un fondo o un ETF de reparto.
El fondo Vanguard que usted menciona se puede contratar por menos de 100.000 euros y si no me equivoco en MyInvestor, Selfbank, GPM Broker y en Mapfre creo que también.
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Hola
Pienso lo mismo que usted, en mi caso el 70% de la cartera es indexada MSCI World + Emergentes, hago una estrategia DCA, todos los meses meto el mismo dinero, pase lo que pase
Si hay una década, que baja o que no sube, !! MEJOR !! durante mucho tiempo invertiremos barato, parece que siempre vamos a invertir a la moda, invertir en los indices es el mejor un gol seguro a la largo plazo, en acciones te puedes equivocar y la empresa nunca subir, pero en un indice global (salvo excepciones) es muy difícil que no pase
Un all in es muy arriesgado, por mejor es ir poco a poco, al tran tran 
Yo le propondría, ir vendiendo aquellos valores en los que no confié a largo plazo o que no den dividendos e ir inviertiendo poco a poco de forma indexada y global
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Hola @Daniel_R, hay que tener en cuenta que el “all in” sería con el dinero que ya tengo en acciones. Es decir, no sería un riesgo mayor que el que tengo actualmente. Si vendes las acciones e inmediatamente compras el fondo, estarías igual (solo que mucho más diversificado).
Y a partir de ese momento, iría haciendo aportaciones periódicas al fondo igual que hago ahora con las acciones.
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Un ejemplo muy ilustrativo de un tópico presente en los mercados que luego no es tal.
No nos cansamos en según que hilos o temas de expresar como una cartera de acciones con bastantes acciones tenderá a imitar el comportamiento del índice. Luego las experiencias individuales tienden a ser otras.
El track error hay que saber manejarlo y es casi inevitable, en mayor/menor medida, a la que nos salimos de los índices.
A veces simplemente porque nuestra ponderación geográfica, sectorial, de tamaño de empresas u otras, difiere lo suficientemente del índice para que se puedan dar condiciones que esa diferencia se transforme en track error.
Creo que Bogle lo resume perfectamente cuando se pone a hablar de inversiones por factores. Que a la que aparezca cierta dispersión temporal larga en contra de ese factor, incluso aunque a larguísimo plazo pudiera terminar siendo favorable, el inversor lo va a tener complicado para aguantarlo.
No obstante conviene también no olvidar que ese temor a desviarnos de los índices puede provocar problemas y situaciones donde uno termine estando incómodo. Si nos vamos a los 80 por ejemplo para seguir la estela de un índice mundial habría sido imprescindible cargarse con un montón de acciones japonesas cuyo comportamiento en la década siguiente fue un desastre. Vamos que el temor de quedarse atrás del índice de turno es una arma de doble filo.
La cuestión del track error creo que tiene una derivada más difícil de asumir. Y es que uno, por mucho que compre el índice de turno, se puede pasar un tiempo significativo con otro tipo de track error, el de esa inversión temporal respecto a la histórica. Por ejemplo si nos vamos a una inversión en un S&P500, el S&P500 se ha pasado largas temporadas con una rentabilidad significativamente peor que la rentabilidad histórica del S&P500. Por ejemplo en el periodo 1966-1981 sacó una rentabilidad ajustada a inflación nula, cuando la histórica está significativamente por encima.
En mi opinión el track error respecto a otras cosas y la dispersión de los resultados, forma parte inevitable de situaciones que un inversor se va a encontrar con el tiempo y que le va a tocar saber manejar. La indexación es una herramienta interesante para evitarlo en parte pero es un error pensar que esa dispersión inherente al tipo de activo, la renta variable, se puede evitar.
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Tal cual @agenjordi, ese soy yo. Y el caso es que sigo pensando que si amplio el número de posiciones y me espero 20 años, probablemente no me distanciaré mucho del índice. La cuestión es si merece la pena hacerlo. Los dos últimos enganches con la AEAT me están diciendo que no.
También lo he pensado. De hecho, la probabilidad de que eso ocurra en el futuro más inmediato no es pequeña.
Lo que pasa es que, ¿qué alternativa hay?.
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