Calidad VS Fondos value II (El más difícil todavía)

[aeneas]

Estoy desconectado del foro y “Secessit ad Hiberna” desde hace algún tiempo, pero como el sistema me ha enviado un mail con su petición, ahí va…

Acompaño debajo dos imágenes.-

• La 1ª es como siempre la Rentabilidad actualizada en Euros a 2 años y 3 meses (desde 3-4-17 que es la fecha de inicio para todas las carteras que sigo) hasta cierre viernes por la noche 04-07-19. En realidad el conjunto de Acciones y ETF estaría algo más en positivo por los dividendos repartidos (que no he actualizado).
• La 2ª es la Rentabilidad por períodos a efectos de ver su evolución con perspectiva.

Disclaimer 1: De los mencionados figuran entre mis posiciones actuales Visa y el ETF SPDR Europe Consumer Staples (en el caso de Nestlé no la tengo directamente, pero sí a través de varios ETF)

Disclaimer 2: Ya me perdonarán, sigo con mi trabajo de análisis y de nuevo “Secessit ad Hiberna”. Un abrazo a todos!

[Fernando]

Pues la burbujeante y aburrida Nestlé parece que se empeña en ponérselo difícil a los Cobas, AZ, T. Smith y cia.

• Organic growth of 3.7%, with real internal growth (RIG) of 3.0% and pricing of 0.7%. Growth was supported by strong momentum in the United States and Purina PetCare.
• Total reported sales increased by 2.9% to CHF 68.4 billion (9M-2018: CHF 66.4 billion). Net acquisitions had a positive impact of 0.7% and foreign exchange reduced sales by 1.5%.
• Portfolio management fully on track. The sale of Nestlé Skin Health for CHF 10.2 billion was completed on October 1, 2019. The strategic review of the Herta charcuterie business is ongoing and expected to be completed by the end of the year.
• Nestlé’s Board of Directors has decided to distribute an amount of up to CHF 20 billion to Nestlé shareholders over the period 2020 to 2022, primarily in the form of share buybacks.
  *** Full-year guidan**ce for 2019 confirmed. We expect organic sales growth around 3.5% and the full-year underlying trading operating profit margin at or above 17.5%. Underlying earnings per share in constant currency and capital efficiency are expected to increase.

Cada vez que la miro siento una rabia por no tenerla en cartera. jajaja

[camacho113]

Es impresionante cuando ves que las empresas de calidad con un tamaño enorme crecen prácticamente al ritmo del pib.
La cuestión es cuánto pagamos por ese 3% de crecimiento. Más de 18 veces beneficios me parece muy elevado. A la mínima que le ocurra algo el tortazo está asegurado.
Por otro lado como vaca lechera si se compra a un buen precio me da más confianza que cualquier bono de cualquier país a los que llaman “free risk”

[Fernando]

Al final la idea que subyace tras la inversión en este tipo de empresa es precisamente la de asimilarlarla a un bono a muy largo plazo. Dados los tipos la verdad es que no me extraña que la gente busque un un 2-3% anual en el qué además si las cosas marchan relativamente bien, se irá actualizando, como dice, más o menos al ritmo del crecimiento del PIB (más sorpresas escondidas como que vendan activos con los que nadie cuenta pero ese ya es otro tema). Es curioso como en estas empresas podría llegar a darse el rocambolesco suceso de que se endeudaran a tipo negativo para recomprar o pagar dividendo a sus accionistas. No creo suceda precisamnte por ser empresas con balance conservador pero uno lo piensa y no da crédito.
Yo sinceramente no invierto en Nestlé ya que creo se puede aspirar a sacar un poco más de ese 2-3 en RV (qué a estos niveles la rentabilidad esperada igual no es mucho mayor) y no termino de ser capaz de asimilar el invertir en Nestlé a invertir en RF.

[Underhill]

He visto que hoy subía un 2% Nestlé, cerca de máximos históricos, y me he acordado de este hilo. Buenísimo.

[aeneas]

Una vez recorrido algo más de un tercio (3,5 años sobre 10) del camino que se comentaba entre @Fernando y @Cygnus, publico las rentabilidades acumuladas para cada una de las 13 carteras en seguimiento, presentadas de menor a mayor rentabilidad. También creo que es oportuno al cumplirse prácticamente un año y medio que no actualizaba esta información para todas las carteras.

En el artículo inicial y posteriores comentarios de este mismo hilo dispone el lector de la génesis de cada cartera

Recordamos que todas las rentabilidades son en EUROS, pues es así como las controla Morningstar.es y además va bien para darle homogeneidad global a las cifras para los inversores de nuestras latitudes.

Rentabilidad actualizada en Euros a aproximadamente 3 años y medio ( desde 3-4-2017 que es la fecha de inicio para todas las carteras, pues fue cuando comenzó a cotizar el Cobas Internacional y así todas las carteras son comparables con el referente del value patrio) hasta el lunes 5-10-2020 por la noche (lo que implica que las carteras con fondos sea probablemente a cierre de jueves o viernes de la semana pasada, mientras que los ETF o Acciones estarán con el cierre del lunes a mercado cerrado).

Dividendos a añadir: Visa +0,6% / Nestlé +2,5% / Colgate +2,3% lo que en equivalente anual sobre los 8 activos resulta en un +0,675% y en 3,5 años sería un 2,36% a sumar al -4,61% que aparece en el listado, por lo que manualmente corregimos a -2,25%.

En consecuencia, a 3,5 años esta cartera ocupa la 12ª posición en el ranking de rentabilidad acumulada entre las 13 carteras que sigo y estoy publicando.

Obsérvese la diferencia de rentabilidad acumulada a 3,5 años entre el 1º y el último, Visa y Cobas Internacional, del 156% !!! (que en realidad es de algo más por el dividendo, si bien pequeño, 0,60% anual, que reparte Visa).

Y Nestlé por el momento ¡en cabeza! de la comparativa original que propuso @Fernando

Nota: Quizás @arturop desee cambiar el ETF Guggenheim Frontier Markets por otro que MS siga correctamente, pues éste lo ha dejado en gris y sin valoración.

[arturop]

Menudo éxito que lo deben de haber chapao!!! En fin, por mantener mi apuesta y si probamos con iShares MSCI Frontier 100 ETF? Así hago el ridículo un pelín más

[aeneas]

Lo siento @arturop pero no me deja añadir éste, que supongo se refiere al ticker FM de Nyse Arca. Me temo que es porque no es UCITS. Lo digo porque en la cartera de ETFs “exponenciales” de los que ninguno es UCITS sí que continúa haciendo el seguimiento, pues se dieron de alta en una época en que sí era posible, pero si clicko en cualquiera de ellos me dice que nanay!
¿No tendría Ud. por casualidad (más bien conocimiento) un ticker UCITS más o menos equivalente?

[aeneas]

El único que he podido encontrar es Xtrackers S&P Select Frontier Swap UCITS ETF 1C (EUR) | DX2Z ¿le sirve?

[arturop]

Perfectamente. Muchas gracias por las molestias! Un abrazo

[Jirones]

@Fernando

Pero como hay que mojarse… voy a decir que, a pesar de que creo que Nestlé es una de las compañías mas caras del sector y que en este momento preferiría otras alternativas, NO van a ser a capaces de hacerlo mejor que ella.

Tres años y medio después

Vaya paliza

[aeneas]

Ahí lo tiene.

Obsérvese que en el pantallazo anterior el Guggenheim Frontier Markets contabilizaba como inversión comprada pero a valor actual cero, lo cual detraía valor al total cartera actual y mermaba su rentabilidad.

Con el cambio de ETF, esta cartera sube una posición en el Ranking y pasa a la 11ª, en detrimento de Europa_Resto que baja a la 12.
Edito: Sorry que me he equivocado. Esta cartera sube 2 posiciones hasta la 10ª posición, la 11ª es para Asia Desarrollada y la 12ª para Europa_Resto.

Saludos

[Josesthe]

Me van a disculpar la reactivación de este hilo, estoy leyendo hacia atrás los hilos, poco a poco.

Este me ha llevado a una de las plantillas que uso para comparar evoluciones, y es en Yahoo, donde miro como han evolucionado las compañías frente a BAM, Markel y BRK. he hecho lo mismo los 5 últimos años de Nestlé, resultando que

Claro que los resultados varían según se varían los horizontes temporales, lo que cada vez me convenzo más es de dejar la mano lo más quieta posible, con compañías de gran trayectoria que pasan por épocas variadas, y que a largo funcionan.

Todavía no tengo “cromos” de Nestlé en la colección, por aquello de que tengo más ideas que dinero, pero la añado a la lista de deseos.

[valueinvestor]

Hola a todos

¿Alguno de vosotros tiene algún fondo en la gestora noruega Skagen Funds?
Desde ayer, cuando entro en mi área personal sale un mensaje de que no tengo cuenta y no aparecen mis inversiones que tengo desde hace muchos años. Ayer me dijeron que iban a pasar la incidencia al departamento IT pero hoy sigue el mismo problema.
¿?Alguien se encuentra en la misma situación?

Saludos y gracias

[JILU]

Buenos días @valueinvestor,
yo soy partícipe en esta gestora. He entrado en su página y me aparece el mismo mensaje que a usted. “You don’t have an account to purchase funds.Create an account to get started with your savings.”

Deben tener algún problema con la aplicación. Saludos,

[valueinvestor]

Buenos días @Jilu
El problema viene desde ayer y, aún no lo han solucionado.
Me han comentado que es una incidencia informática con los inversores extranjeros.
A veces me ha sucedido lo mismo con Degiro e Ing, pero estaba solucionado en cuestión de horas y no desde ayer por la mañana que fue cuando me percaté.

Saludos y gracias

[valueinvestor]

Ya lo han solucionado

Muchas gracias a todos