No, en España lo mejor es no invertir un solo duro. En España ¿qué vas a esperar? Mamoneo a full y yo he venido aquí a trincar…
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Igual no va desencaminado
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Entre la entrevista que a puesto @TTAR y el resto de enlaces a buenos artículos del resto de compañeros y algo de buena música proporcionada por el hilo , el fin de semana cubierto.
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Solo hace falta que después Junker nos invite a unas copas para terminar la semana https://youtu.be/JElo6FCoF7Q
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Mirando el texto, las conclusiones son las que por aquí se apuntan:
“ (…) Por último, se debatió la aparición de los ETF en el mundo de la gestión. Los ponentes coincidieron en que por lo general se trata de una buena noticia puesto que supone una reducción considerable en los costes de gestión. Ahora bien, “solo para determinados mercados como EEUU. En España a la gestión pasiva no le vemos ningún sentido” concluía Ussía.”
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Bueno si el índice con el que se compararan no fuera el IBEX-35 donde al final mucha ponderación está muy concentrada en valores y sectores, sinó algo más general tipo IBEX-35 Equal Weight igual varios se llevan una sorpresa en cuanto a que no funciona la indexación.
Aquí tenemos los datos que @hipotrader nos facilitó de una charla de Pablo Fernández. Luego ya habría que ver la eficiencia para implementarlo en la práctica.
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Insistiendo en la sensación que hay últimamente de que batir al IBEX-35 está chupado, como ya había comentado otras veces, ojo con confundir el comportamiento de los últimos 3-4 años de índices de grandes empresas europeas y españolas con los de pequeñas.
Aquí tenemos un índice de pequeñas empresas zona euro respecto otro de grandes empresas zona euro y uno de grandes empresas españolas. Está claro cual es el que ha funcionado. Incluso algunos parecen empeñados en extrapolar incluso la menor volatilidad como si los gestores de según que fondos estuvieran haciendo maravillas cuando no deja de ser algo circunstancial que el propio índice ha recogido.
Incluso hay gente empeñada en el gran valor que aportan fondos tipo Santander Small Caps España a la vista de estos últimos 3-4 años. Si lo comparamos con un índice de pequeñas empresas de la zona euro ya no parece tan clara la ventaja.
Pero es que luego si nos ponemos a mirar este mismo fondo, que tenemos la suerte que tiene un historial que otros fondos (u otros gestores) no tienen resulta que vemos que curiosamente ya tuvo una época fuertemente alcista donde lo hizo mucho mejor que el índice para luego revertir a él cuando vinieron los problemas.
Vamos que el fondo no logró sacar ninguna ventaja al índice en 10 años pillando fase alcista donde parecía destacar y otra fase mucho más complicado. Y recordando lo del IBEX equiponderado que he comentado antes, posiblemente peor lo ha hecho respecto a un índice más acorde con el sesgo de tamaño del fondo.
Por otro lado, teniendo en cuenta lo mucho que ha destacado este fondo los últimos 3-5 años, más allá que nos gusten más las palabras de unos gestores u de otros, difícil afirmar en que medida se está aportando valor y en que medida simplemente están sacando ventaja de los sesgos que tienen esos fondos favorecidos por el comportamiento particular de los mercados estos últimos 3-5 años.
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“En las gestoras independientes, los gestores pueden dar rienda suelta a sus ideas y a su creatividad”, indica Jorge Nuño de Fidentiis.
Pues que quieren que les diga. Yo con esta frase del artículo ya me quedo mucho más tranquilo. Eso de dar rienda suelta a su creatividad me suena a una actitud muy española.
Un buen gestor, para mi, debería ser generador de ideas y tener pensamiento independiente, pero eso de creatividad no se como tomármelo. Esa palabra me suena mejor en otros ámbitos. Cuando la veo asociada a la contabilidad y las finanzas siempre me recuerda a otra cosa muy distinta a la seriedad. Ya me entienden.
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Muy buen punto @Porosha lo de contabilidad creativa no suena nada bien
Quizá se refiera a que se permite desviación respecto al índice
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Aquí la cuestión es cuál es el argumento que hace irrelevante el sesgo de quien afirma. Yo no he leído el articulo porque no leo el Marca, pero tampoco he visto que nadie de los aquí presentes lo haya expuesto…
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no hay ninguno; lo he leído no porqué me guste el Marca, sino porqué a veces me gustan las lecturas que me diviertan.
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Los anglos han acuñado una expresión para esto, guilty pleasure
Econocom sube hoy un 11%, resultados mañana o pasado. Como dice el refranero bursátil “la paciencia te dará dinero”.
“y también una ulcera de estomago” (añado yo)
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Ben Whitmore, gestor del Jupiter Global Value, un fondo de estilo valor con una cartera relativamente concentrada en unos 40 valores, comenta al respecto de la diversificación en un fondo concentrado (pueden ir al min. 4:30 directamente):
We want to have a series of investments which are no related to each other so that we get some diversity (…) to make sure that the securities we’ve selected, are reasonably few, are all suffering from a different problem and they’re unrelated, so you get some fundamental diversity.
Ya he mencionado alguna vez mi desconcierto con Azvalor, no dudo que obtendrán una alta rentabilidad, sigo invertido desde hace tiempo y el año pasado realicé aportaciones, pero cuando la rentabilidad llegue, habrá que pasar balance en los riesgos (en cuanto a concentración/diversificación) tomados para alcanzar tal rentabilidad.
Además personalmente llevo también Magallanes en cartera y ambos van bastante correlacionados, punto a tener en cuenta en la construcción de la cartera.
Para los amantes de la inversión en valor con carteras del tipo Magallanes+Cobas+Azvalor, les dejo una alternativa desde el Reino Unido por si le quieren echar un vistazo. No es una recomendación.
La ficha del fondo Jupiter Global Value Class L USD Acc|LU0425094421
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Quizá esto abra un debate interesante, sobre las FAANGs…que opináis?
https://www.mckinsey.com/industries/high-tech/our-insights/grow-fast-or-die-slow
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Lo primero es que madrugamos mucho, aunque no sea necesario.
Y en cuanto a la importancia del crecimiento, no puedo estar más de acuerdo que para dar el salto a otro nivel hay que ser obsesivo inicialmente con él. Hay personas que tienen, tendrán un tiempo y finalmente cerrarán su pequeño negocio por no haber crecido a tiempo. No hace falta que sea en la industria del software.
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Sobre el minuto 7 Terry tiene algo que contar a los amantes del dividendo y da igual el precio al que se compre con dichos dividendos.
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Buenas tardes,
Si lo he entendido bien, dice que es más rentable que la empresa reinvierta el beneficio a que lo reparta, paguemos impuestos y lo reinvirtamos nosotros. Ya había oído la idea por aquí pero siempre está bien escuchar más opiniones.
A mí me parece que esta opinión es correcta, sin embargo, muchas empresas reparten dividendos y una parte de los inversores buscan acciones que repartan dividendos. También hay fondos especializados en empresas que repartan beneficios.
¿Por qué las empresas reparten dividendos?
¿Por qué algunos accionistas quieren empras que repartan dividendos?
Si es por obtener una renta periódica, bastaría con vender algunas acciones; sólo las que se necesite y en el momento que se necesite. Y no cuando lo quiera la empresa, en el momento que dice la empresa…
Un saludo a todos.
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