Baelo Patrimonio - El fondo de Antonio Rico

Personalmente tengo gran aprecio (virtual claro esta,condicionado por el medio) a las aportaciones tanto de @AntonioRRico como de @agenjordi, por lo que les pediria que si es posible se planteen abrir un dialogo en privado y por favor resuelvan estos desencuentros. Todos saldriamos beneficiados son ustedes dos grandes de este foro y personalmente disfruto y quiero seguir disfrutando aprendiendo de sus aportaciones.

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Mis felicitaciones a la familia Rico y mi agradecimiento más sincero para con los que ayudan a los demás.

:clap::clap:

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Excelente comentario. Dos personas tan inteligentes y accesibles sabrán encontrar ese puente de entendimiento.

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No participo habitualmente pero creo que este debate se está saliendo de madre por algo que no me parece que fuera tan grave.
Me importa un pimiento, es una expresión que usamos cuando queremos decir que algo nos da igual, que no nos importa. Ya está, fin.
Hay otras expresiones en las que se usan alimentos como:
Salir algo como un churro.
Ser pan comido.
Ponerse como un tomate.
Ir pisando huevos.
Tener mala leche.
Cortar el bacalao.
Hasta en la sopa.
Son expresiones coloquiales para nada malsonantes.
A ver si el agua vuelve a su cauce.

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Tiene la cartera en la web de Baelo: https://www.baeloindex.com/filosofia

Aquí en formato gráfico pendiente de actualizar alguna posición.

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Muchas gracias, mejor una imagen que mil palabras!!!:grinning:

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Estoy de acuerdo con lo que dices, se está haciendo una montaña de un grano de arena. Esa expresión es simplemente coloquial, no es en absoluto despectiva con nadie. Otra cosa es si se dice “me importa una m…” Puede ser inadecuada en ciertos ambientes serios, por ejemplo si estuviéramos en una junta de accionistas en la cual un directivo tuviera que dar cuentas de la gestión de la empresa a los accionistas, pero en un foro de internet donde impera un ambiente distendido, si bien respetuoso, no la veo inadecuada. Es más, el mismo forero ya ha escrito esa expresión en otras ocasiones, en otras entradas del foro y nadie se ha molestado, no veo por qué ahora darle importancia a algo que no la tiene. Tampoco creo que las observaciones de agenjordi sean para molestarse, me parecen improcedentes, eso sí, ya que el Baelo no es un fondo de gestión activa por fundamentales, como él bien sabe; pero basta con recordarle, una vez más, el funcionamiento del fondo, más que nada por si hay algún forero nuevo que no conozca bien el fondo.

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Venga, que habíamos quedado en dejar ya el tema.

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Como bien se ha comentado, este tema ya está agotado. No hay más que decir, y si algún usuario sigue picando piedra con reportes o expresando su opinión sobre la moderación, procederemos al bloqueo.

Las decisiones de moderación, siento decirlo pero no deben discutirse ni ponerse en tela de juicio, son las que son, para bien o para mal, y una vez ejecutadas, se deben aceptar. Imagínese un partido en el que al arbitro no le dejan continuar un partido porque ha habido una falta, con la que un equipo no está de acuerdo. No se trata de una aristocracia o raza superior, sino una mínima jerarquia para que haya un cierto orden y no impere el caos. Insisto, habrá veces acertadas y veces incorrectas, pero esto es lo que nos ha traído hasta aquí.

Quizás hemos usado demasiado el hilo para aclarar las reglas, y eso ha podido molestar a usuarios. Nuestro interés nunca ha estado en ello, sino en mantener una cultura y un espíritu claro. Si alguien se ha sentido ofendido, lo sentimos, pero no por ello dejaremos de cumplir con nuestra obligación, de la mejor manera posible.

Por retomar un poco el buen ambiente, y en tono jocoso, le diría que “esto son lentejas, si quieres las tomas y si no las dejas” e “irse a freir espárragos”, aunque bastante apropiadas en algún momento, creo que todos entendemos que pueden resultar perjudiciales. :wink:

Le traslado asimismo mi enhorabuena, @AntonioRRico, por las cosas importantes de verdad, como es la noticia que han puesto más arriba sobre su hija.

Si esto va a seguir siendo un elemento perturbador del buen ambiente, tendremos que buscar alguna solución alternativa, pero es una pena, que con el buen rollo que siempre ha habido, las cosas deban terminar así. Estoy seguro que todo el mundo tiene la suficiente madurez como para que esto no suceda.

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Buenos días a tod@s.

Antes que nada pedir por favor a todos que dejen la polémica de la moderación recibida. Ya está. No da para más y es inútil seguir con ello porque no llegaremos a ningún sitio que merezca la pena discutiendo. Les ruego que se quede ya como quedó.

Muchas gracias a usted por su interés. Tal y como le han mostrado con una imagen de la cartera, tenemos:

  • 20% del Bund alemán, del que se adquiere en cada compra la última emisión disponible del bono a 10 años. Cuando el vencimiento medio vaya bajando, tendremos que comprar algún bono con un plazo algo mayor para volver a subirlo y que la función que cumple en la cartera no se vea disminuida.

  • 10% de Bund ligado a la inflación de la zona euro.

  • 10% de la cartera reservado a activos de baja volatilidad y elevada liquidez y calidad crediticia, del que un porcentaje corresponde a la liquidez.

Sí, siempre tendremos el objetivo de mantener 60/40.

Se realizó en dos lotes de dos días consecutivos. Por suerte entra diariamente capital en el fondo, por lo que me permitió equilibrar la cartera muy rápido sin tener que esperar varias jornadas para acumular el capital de la compra.

No estoy seguro de haber entendido bien la pregunta. En el caso de que el capital volviera a bajar a las cantidades iniciales, las ventas serían inevitables. Si se refiere a si reduciría el número de acciones, tendría que valorarlo en su momento, pero seguro que no volveríamos a la cantidad inicial de 40 acciones.

Tengo que reconocer que muy posiblemente entendí mal sus aportaciones, y que a buen seguro no supe hacer una lectura correcta. Es más, usted ha reconocido alguna vez que Baelo le parece un buen fondo, e incluso, para los que me conocen, no ha podido echar mejor piropo a Baelo que el que realizó en su día:

Decir de Baelo que es mucha mejor opción que una cartera mixta indexada es algo que nunca podré agradecerle lo suficiente, porque los que me han seguido durante los últimos diez años a través del blog, saben que pienso que una cartera indexada bate al 90% de los profesionales a largo plazo, y si se considera a Baelo superior, ya ni le cuento. Usted que es un forero con gran criterio y nivel intelectual ha hecho que esa valoración tremendamente positiva de Baelo me llene de orgullo, incluso llegando a calificarlo como de menor riesgo que el resto de fondos de su categoría.

Le doy sinceramente las gracias.

Para terminar con una aportación jocosa, le doy un botón de muestra, para que vean que soy de los que abogan por el equilibrio mental y el respeto por los gustos y elecciones personales :yum:

Un abrazo a todos los foreros, y que este hilo sea tan útil y lúdico como el resto del foro.

Saludos!

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Gracias @AntonioRRico. Sí, me refería precisamente al número total de valores si los AUM disminuyeran por debajo del nivel que provocó la ampliación del número de empresas en cartera. Dada la evolución del fondo no lo veo muy probable la verdad, pero aun así creo que podría ser provechoso para los partícipes tener el plan predefinido y saber qué criterio se emplearía para llevar a algunas vacas nuevas al matadero.

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Lo que dije exactamente es que consideraba a Baelo mejor opción que Indexa para una cartera del mismo estilo y mejor que buena parte de los fondos mixtos que se dedican a intentar variar de forma agresiva el % invertido.

También dije que lo consideraba una buena opción para quien no quisiera complicarse con rebalanceos y similares.

Lo cual no es obvice para que crea que la mejor forma de indexarse es no pasar por ningún tipo de intermediario, ni siquiera Baelo, pero claro esta opción requiere un nivel de complejidad a la que no todos los inversores están dispuestos.

En mi caso seguiré intentando que los foreros profundicen en lo que hacen o dejan de hacer. Por mucha que pueda parecer, a raíz de lo que he dicho en el párrafo anterior, que esto va en contra de invertir en Baelo, lo que va es a favor que cada uno aprenda a ser consciente de las decisiones que toma y sus motivos. Se termine optando por una u otra solución dado que ni las circunstancias ni el desgaste al que está dispuesto cada persona es igual.

Está mezclando lo que usted piensa con lo que yo pienso. No creo que invertir se trate de ser superior a nadie. Se busca el camino y se intenta entenderlo. El tema de batir a el que sea intento no darle más importancia de la que merece. Muchos creo que se equivocan (o igual el equivocado soy yo) en darle más de la que tiene en el proceso de toma de decisiones.

No creo que Baelo pueda ser superior a una gestión indexada parecida, otra cosa es que sea mejor opción para según que perfiles o sea mejor que otras opciones de indexación que ofrecen otras casas.

En cualquier caso dependiendo de con que otro producto concreto se compare y con que objetivo llegaré a una conclusión u otra. Que será mi conclusión, ni mejor ni peor que otras.

Quiero recordar también la parte de ver su evolución posterior. A veces pensamos que se va a actuar de una forma por parte de un gestor y luego no estamos seguros de si ha actuado de la forma más coherente con lo que intenta hacer. No por problemas de coherencia sinó por interpretarlas de forma distinta.

Que uno implemente una táctica por dividendos donde se debe hacer cambios forzados porque una empresa deja de pagar dividendos, no implica que no deba de analizar, en mi opinión, las razones del movimiento, incluso siendo gestión indexada. Por ejemplo si el tipo de implementación de la estrategia le puede llevar a un exceso de valores cíclicos que no son los más adecuados para dicha estrategia.

Obviamente, es mi opinión y no lo encuentro falta de coherencia el poder equivocarse.

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El fondo ha sido incluido por Morningstar entre las “Estrellas por descurbir”:

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Yo no diría que invertir en el Baelo es una manera de indexarse. El Baelo no es un fondo indexado, puesto que no sigue ningún índice; sino una estrategia de invertir en dividendos crecientes, además del resto de componentes de la cartera que tampoco están indexados. Está gestionado de manera pasiva, si es eso a lo que se refiere, pero no es lo mismo. Me parece una buen producto ya que los únicos productos que también invierten en empresas de dividendos crecientes son ETF y de distribución, con todos los inconvenientes que ello supone.
De hecho, yo complemento este fondo con una cartera indexada que gestiono yo mismo desde hace largo tiempo. Me parece que ambas carteras no son iguales, sino complementarias: el Baelo tiene un sesgo que la cartera indexada no tiene, eso puede hacer que ambas carteras se comporten de manera algo diferente. No estoy seguro de si tendrá mejor o peor evolución una u otra cartera, pero creo que la combinación podría añadir valor y estabilidad a la cartera. La cartera indexada es altamente diversificada, el Baelo no es tan diversificado pero posiblemente añada algo de rentabilidad y estabilidad, aunque también implica el riesgo de un sesgo. Invierto en el Baelo no para tener otra manera de indexarme, que ya lo hacía antes, sino para hacer algo un poco diferente.
Por lo demás, tampoco creo que haya una gran diferencia entre ambas maneras de invertir, y que lo importante es la estrategia global a seguir en la vida económica de una persona o familia, y seguirla sin grandes cambios desde el principio hasta el fin. Luego me presentaré en el foro oficialmente para hablar un poco de cómo entiendo esto.
Un saludo a todos y siempre gracias por sus comentarios y aportaciones.

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Bueno, si que existen índices de Dividend Aristocrats, y ETF como el VIG siguen esos índices
edito:
Entiendo Baelo coge las mayores empresas de dichos índices ¿no?

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Buenas, me gustaría saber qué sentido tiene invertir en el bund si la rentabilidad a 10 años es negativa. Según he leído no se tiene pensado vender los bonos, así que básicamente se estaría perdiendo dinero no? (aunque sea poco).
Incluso si la rentabilidad fuera muy baja podría llegar a entenderlo, pero habiendo bonos de otros países como UK o España con un riesgo de impago prácticamente nulo y rentabilidades del 0,6-1% por qué se opta por el bund?

Un saludo.

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mirese el post entero de baelo patrimonio, esta explicado un millon de veces.

Buenas @Lewkik, como le dicen, a lo largo del post se ha comentado el rol del Bund alemán, creo que la primera vez aquí

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Muchas gracias por su respuesta @Ecijo22 pero me he mirado el hilo entero utilizando el buscador y no he encontrado la respuesta que buscaba. Me refería a por qué el bund aleman y no el bono español, francés o del Reino Unido por ejemplo, o una mezcla de todos, no creo que estos países vayan a incumplir en el pago de la deuda. Y en todo caso no sería mejor tener liquidez en vez del bund? Ya que creo que se está perdiendo dinero en esta alternativa.
Disculpen si ya está contestado.

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A lo del Bund no le puedo responder con confianza (seguro que le responderá @AntonioRRico), pero si el fondo tiene liquidez nos cobran un interés, ya que los tipos de interés son negativos.

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