Quiero matizar el el comentario de @Enriqwe, ya que puede llevar a confusión.
Esto es correcto.
Esto es incorrecto. Ese es el motivo de que exista la estructura VIE (Las empresas chinas y la inseguridad jurídica).
El ADR existe por otros motivos. Principalmente, de demanda, como todos los demás. Compres en HK o compres en USA el “riesgo” VIE te lo comes igual.
Puedes comprar en Interactive Brokers tanto en Hong Kong (En Hong Kong Dollars) como en NY (en USD). La única diferencia es que el exchange de Hong Kong funciona por paquetes. Sólo puedes comprar acciones de 100 en 100, mientras que en el ADR en NY puedes comprar de una en una sin problema.
El ticker en Hong Kong es 9988. No llevo Baba, pero seguro que buscando por el mismo la encuentra sin problemas.
Un saludo.