Tesis Alibaba vs Amazon

Hola a todos! Me estreno en el foro con esta tesis de inversión. La tengo grabada en vídeo. Os pongo aquí un breve resumen y abajo los enlaces al pdf y al vídeo.

Resumen: Alibaba muy diferente a Amazon en mi opinión, ya que se asemeja más a una mezcla entre eBay y Google. Esto le da una ventaja en costes respecto a Amazon al no tener grandes gastos de logisitica. Cambio del CEO el año pasado. Baja deuda. Altos margenes operativo y neto respecto a Amazon. Bastantes riesgos difíciles de cuantificar.

Alibaba.pdf (761,6 KB)

Lo grabé en vídeo y me quedó muy largo, por ello lo corté en 3 vídeos que van uno detrás del otro:
Video del análisis

Análisis Alibaba (parte 1):

  • Historia
  • Modelo de negocio
  • Sector y competencia
  • Análisis del entorno
  • Ventajas competitivas

2ª Parte de análisis de Alibaba:

  • Balance y deuda
  • Cuenta de pérdidas y ganancias
  • Flujos de caja
  • Ratios financieros
  • Valoración

3ª Parte del análisis de Alibaba:

  • Riesgos y observaciones
  • Conclusiones, resumen tesis
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Buenas y bienvenido @Mr.Tito!

De que tenga un hueco me leeré la tesis con detenimiento.
Tiene muy buena pinta!

Muchas gracias por traernos esto y sea bienvenido en el foro!

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Gracias, estoy analizando Verizon también y publicaré la tesis este mes antes de que publique resultados, saludos

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Bienvenido compañero,

Gracias por aportar un análisis, llevo tiempo siguiendo BABA y tiene ese lado oscuro que hace que nunca llegue a decidirme. Me leeré su análisis muy gustosamente. Por mi profesión me gusta mucho Amazon por cómo se sacó de la chistera AWS, y es uno de los puntos que más me hace dudar de BABA, no se si son puros prejuicios en ocasiones

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Sí, lo del lado oscuro lo comento al final del análisis cuando hablo de los riesgos. Y sí, oscuridad la hay… Todo lo que sale de China siempre puede llevar premio… jejeje!

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Buenas!!! me interesaba mucho ver los videos del análisis de Alibaba y ya no están disponibles, ¿alguien los tendría?

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Mándele un mensaje privado a @Mr.Tito, parece que los vídeos los ha puesto privados.

Alibaba, ¿una oportunidad de compra?

El pasado día 18 las acciones cayeron hasta $255,83 desde los $310 a los que cotizaba a finales de Octubre. Las razones fundamentales de la caída:

-Beijing señaló su intención de controlar a las grandes empresas tecnológicas al redactar una serie de nuevas leyes antimonopolio.

-Suspensión de la IPO por 34.000 millones de dólares de la fintech Ant Group controlada por Jack Ma (antiguo presidente de Alibaba) y de la que Alibaba es accionista (aproximadamente el 30%).

-Críticas recientes de Jack Ma al sistema bancario de China con fuerte y rápida respuesta gubernamental

A la apertura del ultimo viernes, día 20, cotizó a $263,5 y al cierre a $270,74

Alibaba, ¿una oportunidad de compra?

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Cuidado con las inversiones en empresas chinas

Le aconsejo escuchar el programa de china en Value Investing FM

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Buenas tardes,
Perdonen mi ignorancia, pero es lo que tiene ser nuevo en estos mundos.
¿Cómo podría comprar acciones de empresas chinas como Alibaba o Tencent? ¿Comprando con algún broker directamente en el mercado de Honkong? ¿A través de un ADR en mercado Americano? ¿Alguna réplica en mercado se Frankfurt?
He leído varias opciones como las que pregunto arriba, pero no me queda claro cuál es la mejor opción ni las ventajas/desventajas de cada una de ellas.

Muchas gracias!

Si le parece podría empezar, no por cuanto ha llegado a cotizar y a cuanto cotiza alibaba en la actualidad.

Sino, ¿cuanto vale para usted Alibaba? Ha hecho alguna aproximación, aunque sea a vuela pluma?

Saludos

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Si se da prisa aún tiene tiempo de leer este artículo en abierto, p.e.

https://seekingalpha.com/article/4388600-alibaba-clearly-undervalued-company-on-market-3-types-of-valuation

Un cordial saludo

Esta es la valoración de la que habla:

Aquí las hipótesis utilizadas:

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Muchas gracias

Las valoraciones por Comparables del artículo tampoco están mal.

Un cordial saludo

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He preferido no adjuntarlas porque las comparaciones son odiosas dado que no tienen en cuenta lo rentable que es cada empresa o el crecimiento que se estima de cada una.
Además, asume que contra las empresas que se compara están correctamente valoradas etc…

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Bastante de acuerdo con lo que señala. Lo decía sobre todo por la metodología.
En el caso del DFC la elección del WACC en lugar de la Rentabilidad exigida me parece con frecuencia discutible. Suele ser interesante repetir la valoración dos o tres veces empleando distintos costes del capital, sobre todo en este caso de riesgos regulatorios;aún así utilizando un WACC del 9% se obtiene un descuento de más del 30% sobre la cotización actual.
De nuevo, un cordial saludo

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Verá usted erik22ab, si no se le ha respondido antes a su cuestión de donde comprar acciones de Alibaba o Tencent no ha sido una cuestión de descortesía sino de dificultad. En mi opinión la pregunta tiene dos respuestas, una sencilla y otra complicada.

La respuesta sencilla es que, p.e., si compra acciones de Alibaba en la Bolsa de NY [ticker: BABA] lo que compra son ADR (en este caso paquetillos de 8 acciones), y si lo hace en la de Hong Kong, [ticker: 9988], lo que adquiere son acciones individuales.

Al cierre del día 30/11/20 HK:9988 lo hacía a 269,6HKD

A la apertura del día 30/11/20 BABA cotizaba a 276,48 USD. Al ser un ADR la acción subyacente lo hacía a 276,48 / 8 = 34,56 USD. Si ese día conseguía un cambio HKD/USD de 7,7534 las acciones de BABA las podría vender en Hong Kong a 34,56*7,7534 = 267,96HKD. Verá que es indiferente donde comprar y que todo depende del cambio de moneda que obtenga.

La respuesta complicada es que realmente lo que usted pregunta es donde “comprar acciones de empresas chinas como Alibaba…”. Y la complicación reside en que si usted adquiere ADRs BABA en NY o acciones “9988” en Hong Kong no compra acciones de la empresa china denominada Alibaba sino participaciones en una VIE, “Variable Interest Entity”, del mismo nombre.

Debe saber que la Republica popular China no permite o restringe la inversión extranjera, ni la propiedad, en ciertas empresas o negocios como los de telecomunicaciones, internet, etc que operen en China.

En resumen rápido: ¿Es usted chino?. En este caso al comprar participaciones en la VIE ALIBABA adquiere una participación en la empresa china del mismo nombre. ¿No es usted de nacionalidad China?. En este caso al comprar participaciones en la VIE BABA o “9988” lo que adquiere es una participación en un contrato para recibir los beneficios de los activos chinos de la empresa Alibaba (pero le recuerdo que no reparte dividendos).

NOTA 1: La página de Wikipedia en español sobre “Entidad de Interés Variable” presenta un gráfico sobre la estructura de una VIE que de haber sabido como subirlo a este foro lo hubiese hecho dado que me parece muy interesante.

NOTA 2: En San Google tiene mucha información, sobre todo en inglés, sobre que es y porque se inventaron las perturbadoras “Variable Interest Entity”, Vie.

Un cordial saludo

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¿Tormenta a la vista?Chinese firms could get boot from U.S. exchanges as Congress clears bill (NYSE:BABA) | Seeking Alpha.pdf (53,6 KB)

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Para Alibaba hay un ADR también en XETRA creo recordar.

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En principio para alibaba no debería haber problema al estar auditada por una de las big four.
Al menos es lo que comentan en este video.

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